黃金價(jià)格或進(jìn)入下跌期

紐約商品交易所6月主力黃金合約12日盤(pán)中一度跌破1500美元整數(shù)價(jià)位，下探1491．4點(diǎn)，報(bào)收1501．4美元，下跌63．5美元，跌幅為4．1％，創(chuàng)2011年7月以來(lái)低點(diǎn)。

較2011年9月的最高點(diǎn)算，黃金價(jià)格已跌去20％。分析人士稱，金價(jià)有可能結(jié)束長(zhǎng)達(dá)12年的牛市，進(jìn)入下跌期。

近期黃金市場(chǎng)看空氣氛集中爆發(fā)引發(fā)了12日金市的大幅下挫。德意志銀行9日將其對(duì)2013年黃金平均價(jià)格預(yù)期下調(diào)11．8％，至每盎司1637美元。高盛集團(tuán)10日將2013年黃金平均價(jià)格預(yù)期從原來(lái)的每盎司1610美元大幅下調(diào)至1545美元。特別是高盛向客戶發(fā)出的短空信息，引發(fā)了市場(chǎng)的短線拋盤(pán)。

有交易人士認(rèn)為，當(dāng)日大幅下跌純粹是技術(shù)因素引起的。金價(jià)下跌觸動(dòng)了交易商運(yùn)行程序中的自動(dòng)止損功能，加大了黃金拋盤(pán)。

有消息稱，當(dāng)天金價(jià)下跌是受塞浦路斯銀行計(jì)劃出售5．22億美元黃金儲(chǔ)備以彌補(bǔ)赤字的利空影響。而分析人士認(rèn)為，這一舉措違反歐盟關(guān)于禁止拋售黃金彌補(bǔ)財(cái)政赤字的規(guī)定，因而可能性不大。而且這也不足以對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生如此大的拋壓。

近期美國(guó)股市迭創(chuàng)新高，導(dǎo)致對(duì)沖基金撤離黃金，流向股市。但芝加哥商品交易所股指期貨分析師王端端認(rèn)為，股市和黃金市場(chǎng)并不存在相關(guān)性，有時(shí)候會(huì)出現(xiàn)一起上漲或者一起下跌，有時(shí)候則你漲我跌。

從長(zhǎng)期來(lái)看，本輪金價(jià)上漲與美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松有直接關(guān)系。2008年11月美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)第一輪量化寬松，2010年的11月美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入第二輪量化寬松。通過(guò)兩輪量化寬松，美聯(lián)儲(chǔ)共購(gòu)買(mǎi)了1．25萬(wàn)億美元的抵押債券、3000億美元的財(cái)政部債券和1750億美元的兩房債券。紐約金價(jià)從2008年11月份的700多美元一直上漲到1800多美元。2012年9月13日，美聯(lián)儲(chǔ)推出第三輪量化寬松，每月購(gòu)買(mǎi)400億美元的抵押債券，將超低利率一直持續(xù)到2015年中期。但是本次市場(chǎng)僅僅做了幾日的小幅反彈后便開(kāi)始下跌。

近期，美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于退出量化寬松的討論開(kāi)始增多。雖然美聯(lián)儲(chǔ)真正退出寬松貨幣政策尚需一段時(shí)間，但大型投資機(jī)構(gòu)向來(lái)有提前布局、提前離場(chǎng)的操作手法。巴克萊銀行的貴金屬交易分析人士說(shuō)，黃金ETF今年以來(lái)向市場(chǎng)拋售了202萬(wàn)噸，而2012年向市場(chǎng)買(mǎi)入279萬(wàn)噸。這一跡象表明，黃金市場(chǎng)的最大主力在撤出。

自2011年9月的1888．7美元高點(diǎn)以來(lái)，紐約金價(jià)已經(jīng)下跌了400多美元，跌幅為21％，按照跌幅超過(guò)20％即算進(jìn)入熊市的慣例，黃金市場(chǎng)開(kāi)始進(jìn)入熊市。

從技術(shù)上來(lái)看，金價(jià)已經(jīng)跌破了2011年7月以來(lái)的三角形下沿，在短期會(huì)做一個(gè)技術(shù)性的反抽，然后會(huì)繼續(xù)下探，黃金市場(chǎng)就此進(jìn)入熊市的可能在增大。有分析人士說(shuō)，通常金價(jià)在進(jìn)入熊市期后，會(huì)再次下跌14％。如果本輪下跌跌幅類似，將會(huì)到達(dá)1281美元的位置。