期指夜市今啟動(dòng) 炒港股“朝九晚十一”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 曾子建    

每經(jīng)記者 曾子建

醞釀了兩年多之后，港交所股指期貨收市后交易時(shí)段 （以下簡(jiǎn)稱期指夜市）終于將在今日正式登場(chǎng)。對(duì)于參與港股市場(chǎng)的投資者而言，今天起也將告別往日下午四點(diǎn)十五分后收市“下班”的日子，進(jìn)入到“朝九晚十一”的新階段?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，從今天起，港交所將推出恒生指數(shù)及H股指數(shù)期貨下午17點(diǎn)~晚上23點(diǎn)的收市后交易時(shí)段。六個(gè)月后，小型期貨產(chǎn)品以及期權(quán)也有望加入夜市交易。

那么，期指夜市的啟動(dòng)，將對(duì)港股市場(chǎng)產(chǎn)生怎樣的影響，投資者又應(yīng)該注意哪些風(fēng)險(xiǎn)？

港交所忠告：新手莫亂炒

根據(jù)港交所的安排，目前只有恒指期貨及H股指數(shù)期貨進(jìn)行收市后交易，隨后會(huì)增加小型恒指期貨及小型H股指數(shù)期貨交易。而期指夜市的交易時(shí)段為下午17時(shí)至晚上23時(shí)，即在日間期指下午四時(shí)十五分收市后，稍事休息便又開始交易，新增六小時(shí)交易時(shí)段。從具體的交易細(xì)節(jié)來看，交易系統(tǒng)設(shè)有上下5%的限價(jià)機(jī)制，即賣盤不得低于標(biāo)準(zhǔn)結(jié)算時(shí)段現(xiàn)貨月合約最后成交價(jià)的95%，買盤不得高于105%。那么，期指夜市對(duì)散戶而言，會(huì)帶來更多機(jī)會(huì)嗎？

對(duì)于今日到來的期指夜市，港交所向散戶投資者強(qiáng)調(diào)，千萬要注意風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)香港媒體報(bào)道，港交所股本證券與定息產(chǎn)品及貨幣聯(lián)席主管戴志堅(jiān)向散戶提出忠告，一般散戶必須留意，夜市交易與白天的交易有所不同，由于晚上的市場(chǎng)流通量較少，因此散戶可能難以像白天交易時(shí)可以“又出又入”。至于從來沒有玩過期指的散戶，他認(rèn)為更不應(yīng)視期指夜市為起點(diǎn)。戴志堅(jiān)還表示，如果散戶決定參與夜市交易，建議必須與其經(jīng)紀(jì)行溝通，經(jīng)紀(jì)行亦須向客戶清楚解釋多項(xiàng)事宜。

每小時(shí)監(jiān)控持倉(cāng)限額

此外，戴志堅(jiān)指出，現(xiàn)在最擔(dān)心的主要是兩個(gè)問題，一是擔(dān)心成交量低，容易引起市場(chǎng)操縱，其次是因?yàn)榭蛻糸_新倉(cāng)，而給經(jīng)紀(jì)行帶來更大的風(fēng)險(xiǎn)。在期指夜市啟動(dòng)的開始階段，監(jiān)控一定要嚴(yán)格，尤其關(guān)注大手買賣盤可能對(duì)市場(chǎng)的影響，因此會(huì)立即查問經(jīng)紀(jì)行，如果不能解釋不合理買賣盤，港交所將轉(zhuǎn)給證監(jiān)會(huì)追蹤。

另外，港交所監(jiān)察經(jīng)紀(jì)行持倉(cāng)限額也會(huì)收緊?，F(xiàn)在的白天交易時(shí)段，對(duì)持倉(cāng)限額的監(jiān)察是每日一次，而且會(huì)給予時(shí)間讓經(jīng)紀(jì)行增加資本。但是，期指夜市的監(jiān)察將改為每隔一小時(shí)監(jiān)察一次，經(jīng)紀(jì)行達(dá)到持倉(cāng)限額時(shí)，由于晚上不能增加資本，因此經(jīng)紀(jì)行必須平倉(cāng)，確保不會(huì)過度交易。據(jù)了解，為了配合工作量陡增的監(jiān)察，港交所新聘了十多人來監(jiān)察市場(chǎng)動(dòng)向。戴志堅(jiān)表示，目前港交所已設(shè)5%上下限價(jià)機(jī)制，相信“期指夜市”推出時(shí)不會(huì)有大問題。

將主要受歐洲市場(chǎng)影響

上周五，港股市場(chǎng)突然遭遇大跌，恒生指數(shù)當(dāng)天暴跌610.59點(diǎn)，以21726.9點(diǎn)報(bào)收，跌幅高達(dá)2.73%，H股指數(shù)也下跌329.49點(diǎn)，以10429.31點(diǎn)報(bào)收，跌幅達(dá)3.06%。相比之下，恒指期貨以及H股指數(shù)期貨跌幅相應(yīng)更大。那么，今日期指夜市登場(chǎng)之后，將對(duì)未來港股市場(chǎng)產(chǎn)生怎樣的影響？

第一上海證券分析師岑智勇在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，期指夜市交易時(shí)，不論是即月期指、下月期指，還是之后兩季度的期指，其參考價(jià)都是以現(xiàn)貨月合約的最后成交價(jià)為依據(jù)。這也意味著，如果下月或之后季度的期指出現(xiàn)大幅升水或貼水時(shí)，某種程度上將限制期指的波動(dòng)范圍，這將增加對(duì)沖的難度。另外，期指夜市的交易時(shí)間主要與歐洲交易時(shí)間重疊，只有尾盤最后半小時(shí)與美股交易時(shí)段重疊，因此預(yù)計(jì)走勢(shì)將主要受歐洲市場(chǎng)的影響。對(duì)港股投資者而言，岑智勇認(rèn)為，期指在夜市的交易，可以作為對(duì)翌日指數(shù)變化的參考，對(duì)判斷權(quán)重股的走勢(shì)有一定幫助。但是，由于最晚只交易到晚上23時(shí)，因此無法反映整個(gè)美股時(shí)段的交易，投資者在白天港股開市前還是應(yīng)該做足準(zhǔn)備，多關(guān)注美股的表現(xiàn)以及港股ADR的數(shù)據(jù)。