黑田首秀日元狂跌 人民幣或陷兩難

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 張威 發(fā)自北京    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 張威 發(fā)自北京

清明節(jié)期間，外匯市場(chǎng)再次出現(xiàn)大幅波動(dòng)，日元兌美元上周四大幅走貶400多個(gè)基點(diǎn)。

這樣的波動(dòng)源自日本央行當(dāng)日宣布以“2”為關(guān)鍵詞的超預(yù)期寬松政策：通過(guò)把央行債券購(gòu)買規(guī)模和貨幣基礎(chǔ)擴(kuò)大至現(xiàn)有水平的 “兩倍”，“兩年”時(shí)間內(nèi)，實(shí)現(xiàn)“2%”的通貨膨脹目標(biāo)。

興業(yè)銀行資金營(yíng)運(yùn)中心外匯交易員高聯(lián)軍向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，從去年年底日元開(kāi)始貶值，貶值幅度每天通常在100點(diǎn)左右，一天貶值400多點(diǎn)的情況比較罕見(jiàn)。

政策關(guān)鍵詞“2”/

為了帶動(dòng)日本國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，日本首相安倍晉三上任后便提出了“實(shí)現(xiàn)2%的通脹率”，其后外界便把目光的焦點(diǎn)放在了日本央行新上任的行長(zhǎng)黑田東彥身上。

4月4日，黑田東彥就任日本央行行長(zhǎng)以來(lái)舉行首次貨幣政策會(huì)議，會(huì)議決定，將以兩年左右時(shí)間實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)。這是日本央行首次為1月份提出的新通脹目標(biāo)設(shè)定達(dá)成期限。

日本央行還宣布，用基礎(chǔ)貨幣量取代無(wú)擔(dān)保隔夜拆借利率作為央行貨幣市場(chǎng)操作的主體目標(biāo)，兩年內(nèi)將基礎(chǔ)貨幣量擴(kuò)大一倍，2014年底達(dá)到270萬(wàn)億日元（約合2.83萬(wàn)億美元）。

此外，日本央行決定，將更長(zhǎng)期限的國(guó)債納入收購(gòu)對(duì)象以壓低長(zhǎng)期利率，同時(shí)擴(kuò)大購(gòu)買風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

據(jù)媒體報(bào)道，黑田東彥在解釋一攬子新政的公告中重點(diǎn)圈出了數(shù)字“2”：通過(guò)把央行債券購(gòu)買規(guī)模和貨幣基礎(chǔ)擴(kuò)大至現(xiàn)有水平的 “兩倍”，在“兩年”時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)“2%”的通貨膨脹目標(biāo)。

或引發(fā)日元雪崩？/

國(guó)際金融問(wèn)題專家趙慶明昨日對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，日本的這些具體的政策是量化寬松的具體表現(xiàn)，都是日本為實(shí)現(xiàn)2%通脹率的具體實(shí)施舉措。

同時(shí)，日本央行還提出了數(shù)量和質(zhì)量上的寬松，決定在兩年內(nèi)將基礎(chǔ)貨幣以及長(zhǎng)期國(guó)債、交易所交易基金（ETF）的持有量增加1倍，并推動(dòng)10年期日本公債收益率降至10年以來(lái)最低。

興業(yè)銀行資金營(yíng)運(yùn)中心外匯交易員高聯(lián)軍表示，日本央行壓低國(guó)債收益率的主要目的是向市場(chǎng)注入流動(dòng)性。

許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家以及包括日本財(cái)政大臣在內(nèi)的政府官員均認(rèn)為，在日本這樣一個(gè)被通貨緊縮噩夢(mèng)糾纏了15年的國(guó)家，完成上述任務(wù)幾乎不可能。新政也帶有很大風(fēng)險(xiǎn)，比如可能導(dǎo)致價(jià)格增速快于工資增速、出現(xiàn)新的金融泡沫或者龐大的政府債券市場(chǎng)崩潰。

曾大賺日元的索羅斯指出，日央行擴(kuò)大貨幣寬松措施的行動(dòng)可能引發(fā)日元“雪崩”，做法“相當(dāng)危險(xiǎn)”，因日元在持續(xù)貶值的預(yù)期下，日本人將會(huì)把資金轉(zhuǎn)移至國(guó)外。

人民幣處境尷尬/

趙慶明認(rèn)為，日元貶值，會(huì)讓人民幣處于兩難境地：一些資金會(huì)從日本流出，人民幣貶值固然不好，但不貶值那部分熱錢就可能進(jìn)入我國(guó)。

趙慶明表示，日元貶值短期看不會(huì)產(chǎn)生金融危機(jī)的嚴(yán)重后果，但是就現(xiàn)在的形勢(shì)看，突破100是很快的，這會(huì)對(duì)亞洲周邊國(guó)家的貿(mào)易形成影響。

高聯(lián)軍也表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇導(dǎo)致美元持續(xù)走強(qiáng)，而人民幣對(duì)美元也同時(shí)逐漸走強(qiáng)。“如果熱錢大量流入中國(guó)，人民幣升值將會(huì)繼續(xù)。”