銀行理財業(yè)務監(jiān)管升級 房地產(chǎn)信托融資或受阻

每經(jīng)記者沙斐發(fā)自上海 隨著樓市升溫，今年的地產(chǎn)融資需求愈發(fā)強烈。然而，近期銀監(jiān)會出臺的《中國銀監(jiān)會關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務投資運作有關(guān)問題的通知》，針對并加強包括信貸、信托等非標準化債權(quán)資產(chǎn)的風控力度。 業(yè)內(nèi)人士表示，此舉可能會對未來地產(chǎn)融資形成一定的影響。 根據(jù)《通知》內(nèi)容，商業(yè)銀行應比照自營貸款管理流程，對非標準化債權(quán)資產(chǎn)投資進行投前盡職調(diào)查、風險審查和投后風險管理。 克而瑞上海機構(gòu)研究總監(jiān)薛建雄稱，今年房地產(chǎn)開發(fā)商通過非標準化債權(quán)資產(chǎn)融資會比較難，通過這類渠道融資的成本和門檻也會高于以往。他表示，前兩年房地產(chǎn)開發(fā)商只要有不動產(chǎn)就能通過銀行等金融機構(gòu)融資，但現(xiàn)在不僅對抵押物的資質(zhì)要求高了，產(chǎn)品的審核流程也較之前長了很多。而銀監(jiān)會此次下發(fā)的《通知》，更是讓當前的現(xiàn)狀嚴上加嚴。 因為缺乏融資渠道，目前國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)商的主要融資途徑仍然集中在信托領(lǐng)域。由于之前銀行代銷的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品曾出現(xiàn)過不少問題，導致銀行和客戶都對與房地產(chǎn)有關(guān)的投資標的產(chǎn)生警惕。相關(guān)業(yè)內(nèi)人士認為，《通知》的出臺等于是監(jiān)管機構(gòu)承認了這個現(xiàn)狀，并希望對其加強風控力度。 摩根士丹利首席經(jīng)濟學家喬紅日前在上海接受《每日經(jīng)濟新聞》采訪時稱，今年是房地產(chǎn)復蘇的一年，開發(fā)商們開始積極拿地了，并且也出現(xiàn)了大規(guī)模的融資需求。 用益信托工作室統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1~2月房地產(chǎn)信托的發(fā)型規(guī)模為347.24億元，占比達31.19%，是各類信托產(chǎn)品中發(fā)型比重最高的。此外，諾亞財富研究報告指出，2月份房地產(chǎn)信托發(fā)行量較1月份持續(xù)增多，并成為信托的主要投資領(lǐng)域。 導致房地產(chǎn)信托持續(xù)升溫的主要原因要歸結(jié)于一些大型房地產(chǎn)開發(fā)商通過信托來融資，以此造成房地產(chǎn)信托發(fā)行規(guī)模不斷擴大?！靶磐械目傮w融資成本一般都在10%以上，對于一些小公司來說可能太高了，畢竟現(xiàn)在要獲得10%以上的利潤率不是那么簡單，由此存在的風險也是不容小覷的?！毖ㄐ鄹嬖V記者。 用益信托工作室統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從2012年開始，房地產(chǎn)信托到期規(guī)模迅速增加，進入兌付密集期。最新數(shù)據(jù)顯示，2011年、2012年、2013年集合資金房地產(chǎn)信托到期規(guī)模分別是544億元、1573億元、1974億元。2013年仍然是房地產(chǎn)信托的兌付高峰期，兌付情況與2012年類似，風險事件依然時有可能發(fā)生。 為了防范信托等銀行代銷的非標準化債權(quán)資產(chǎn)所可能造成的風險，此次《通知》內(nèi)容中有一條指出，商業(yè)銀行代銷代理其他機構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品投資于非標準化債權(quán)資產(chǎn)或股權(quán)性資產(chǎn)的，必須由商業(yè)銀行總行審核批準。 對此，上海鉅派投資咨詢有限公司總裁姚偉示認為，《通知》的出臺對于今年房地產(chǎn)大規(guī)模融資需求可能存在的風險是一種防范措施，是銀行出于自身風險把控的原因，希望將風險控制在源頭，并且采取積極主動的一種態(tài)度。 從未來金融組織體系的架構(gòu)來看，姚偉示認為，個人理財市場可能會形成銀行、信托公司和第三方理財機構(gòu)三分天下的格局，并且在各自的領(lǐng)域經(jīng)營擅長的產(chǎn)品，而不僅僅是依賴銀行去銷售，并承擔所有的售后風險。