鄭眼看盤：市場回歸理性 可適度參與

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周三A股繼續(xù)上漲，滬綜指收漲0.90%報2347.18點，深綜指漲1.50%報979.19點，成交顯著放大，絕大多數(shù)個股上漲。滬綜指走勢于周三稍有收斂，因權(quán)重股漲勢受阻。深綜指走勢則極強，創(chuàng)出本輪行情以來的新高。此外，中小板指及創(chuàng)業(yè)板指均已創(chuàng)出本輪行情新高。

隔夜美股道瓊斯指數(shù)大漲并創(chuàng)下歷史新高，象征意義自是不同凡響。外盤上漲主要受流動性充沛推動，如今全球經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭不強且通脹水平較低，使得西方多數(shù)國家推行寬松貨幣政策的空間進一步加大。

前期美聯(lián)儲部分委員雖然曾經(jīng)有意“提前撤出量化寬松政策”，但多數(shù)考慮的是量寬的成本，而并非出于對通脹的憂慮，更不是因為經(jīng)濟復(fù)蘇強勁。最近美聯(lián)儲官員態(tài)度已有微妙改變，傳出最多的消息是美聯(lián)儲官員們紛紛為實施寬松政策辯護。

我國情況與外部格格不入，因我國樓市似乎已達到“極限狀態(tài)”，其對消費的擠出效應(yīng)相當(dāng)嚴重。這些情況迫使我國開始考慮對基本戰(zhàn)略進行調(diào)整，這些調(diào)整必將對經(jīng)濟及股市產(chǎn)生深遠影響。筆者認為，這次樓市調(diào)控將不再有回頭路，該情形和2009年上半年全然不同。另外，在利益分配改革的道路上也很難回頭，頂多在進度上一波三折。筆者之所以這樣認為，是因為以前的外貿(mào)增量、投資增量、房地產(chǎn)增量等工具，如今已統(tǒng)統(tǒng)失效。

周三上漲居前的板塊以非周期股為主，這和正在進行的“兩會”有關(guān)。許多主力不會輕易放過“兩會”相關(guān)題材的炒作機會，加上新公布的外匯占款數(shù)據(jù)利好，所以買盤力量暫占優(yōu)勢。新公布數(shù)據(jù)顯示，我國1月份新增外匯占款達6836.59億元，創(chuàng)歷史新高。不過有分析認為，單月外匯占款大增和許多居民以前積壓的結(jié)匯需求集中釋放相關(guān)。

外匯占款增量是我國發(fā)行貨幣的基石之一，對A股的支撐作用在以往被屢次證明。6836億元相當(dāng)于1000億美元，差不多相當(dāng)于降準0.75個百分點。

不過，A股來自熱錢的支撐或難持續(xù)，因我國調(diào)控樓市決心已明，理財市場信用疑慮亦增加，所以未來熱錢流入或趨于猶豫。此外，美元升值已有時日，如果美元強勢能繼續(xù)維持一陣子，美元轉(zhuǎn)牛架勢就有可能確認，屆時熱錢流入就不會持續(xù)。

這次樓市調(diào)控政策看，雖然較預(yù)期嚴厲，但具體實施起來或有可能弱于預(yù)期，具體月底見分曉。

大盤雖然強勢，但投資者不能追得太急，因本周即將公布的CPI數(shù)據(jù)可能較高。

本周一利空沖擊后所形成的低點不能再被跌穿，因這天的暴跌事實上起到了洗盤作用。洗盤的低點如再次跌破，那么多半是真正調(diào)整。投資者可將止損點設(shè)在本周一低點，如此止損幅度可以承受，也能兼顧到機會。