定向回籠資金 正回購時隔八月重出山

時隔近8個月，央行公開市場正回購操作春節(jié)后再度重啟。

周二，央行以利率招標方式開展了300億元28天期正回購操作，中標利率為2.75%，同時暫停了每周二的常規(guī)逆回購操作。 這是從去年6月21日以來，央行首度啟用正回購回籠資金。

分析人士認為，央行之所以時隔8個月重啟正回購操作，一方面是由于目前銀行體系流動性過于充裕，另一方面也與當前金融機構外匯占款可能出現(xiàn)較多增長有一定關系。

數(shù)據(jù)顯示，為保證春節(jié)期間市場流動性充裕，央行于節(jié)前一周實施了規(guī)模為8000多億元的天量逆回購操作，目前市場資金十分寬裕，上海銀行間同業(yè)拆借利率(Shibor)各品種利率均處在較低水平，其中7天期、14天期利率維持在3%以下水平。在這一背景下，暫停逆回購、重啟正回購操作屬于情理之中。

此外有專家認為，央行正回購的開啟極可能與外匯占款的攀升有關。中國銀行研究員周景彤認為，1月份出口的高增長可能令同期新增外匯占款突破千億元水平，這導致了央行重新使用正回購以回籠資金。

央行正回購的重啟是否預示我國貨幣調(diào)控有“轉(zhuǎn)緊”趨勢？對此分析人士認為，正回購是央行流動性調(diào)控的常規(guī)手段，未來政策是否趨緊尚有待觀察。

興業(yè)銀行經(jīng)濟學家魯政委[]認為，春節(jié)后市場流動性充裕，很可能1月份外匯占款比較高，相應央行實施了正回購，但這不標志著政策的“轉(zhuǎn)緊”。