旗下兩項目賣給大股東 金隅股份資金承壓？

每經記者 尚希 發(fā)自北京

在經歷了前不久大舉融資之后，金隅股份又將旗下兩個在售房地產項目賣給了大股東金隅集團。

近日，金隅股份刊登了一則關聯(lián)交易公告，公告稱，北京金隅股份有限公司（以下簡稱“金隅股份”）控股股東北京金隅集團有限責任公司（以下簡稱金隅集團）與公司全資子公司-北京金隅嘉業(yè)房地產開發(fā)有限公司（以下簡稱金隅嘉業(yè)）簽署了《關于購買商品房的框架協(xié)議》。

公告內容顯示，金隅集團擬以市場公開價格購買金隅嘉業(yè)目前在售的“金隅花石匠”及“金隅山墅”房地產項目。預計交易金額不超過5億元，預期產生毛利額1.25億元。

昨日（10月10日），金隅股份向《每日經濟新聞》記者發(fā)來關于此次交易的一份聲明，聲明中稱，金隅集團擬通過本次交易妥善解決部分過往搬遷調整企業(yè)的職工就業(yè)、日常管理費用及非經營性資產運作、維護費用等問題。

兩在售項目被出售

此次交易公布之后，一種質疑則指向了金隅股份擬以低價售房給母公司，存在利益輸送。對此，金隅股份在發(fā)來的聲明中強調，此次交易的銷售價格與賣給任何客戶都是一樣的，不存在向控股股東利益輸送。金隅嘉業(yè)將不會因本次交易利益受到損害。

對于此筆關聯(lián)交易，公告中稱屬于公司正常經營業(yè)務，有利于公司加快資金回籠。而此次交易總價為不超過人民幣5億元，交易數量則是根據上述交易總價及交易單價最終確定商品。

“這能比較明顯的看出來，此次交易的項目并不重要，也就是說打包進這一資產包的可以換做其他任何項目。”一位不愿具名的分析人士向《每日經濟新聞》記者指出，根據需要的資金來制定交易量，這其實也是一種融資行為。

根據此次公告中所提出的這兩個項目，“金隅花石匠”是金隅股份在通州開發(fā)的又一大盤，規(guī)劃總建筑面積71.28萬平方米，規(guī)劃商品房住戶數1656戶。目前一期已經入住，在售的二期均價在1萬6左右。而三期還剩下7棟樓未出售。

而另一個將被出售的項目“金隅山墅”是金隅嘉業(yè)旗下的一個高端項目，目前銷售均價在3萬8左右。

這兩個項目的出售對于金隅嘉業(yè)會有哪些影響？在采訪中，也有分析人士指出，將能夠帶來現金流的在售項目出售，對于金隅股份現階段的資金狀況來說是會帶來負面的影響，但這也足以證明，金隅股份的資金狀況實在令人堪憂。

“不排除存在這樣的可能性，兩個項目賣給子公司以此置換到5億元的資金，消化了現有的存貨，是否會再去啟動新的項目，逢低拿地。”上述分析人士認為，此次關聯(lián)交易也不排除金隅希望借此增加一些土地儲備。

目前，金隅股份擁有土地儲備約580萬平方米，其中在北京擁有225.4萬平方米土地儲備，占到38.9%；在重慶擁有138.7萬平方米土地儲備，占到24%。

資金或存巨大壓力

金隅股份2012年半年業(yè)績報告顯示，今年上半年，金隅股份主營業(yè)務實現營業(yè)收入144.91億元，同比增長12.23%；實現利潤總額21.14億元，同比降低9.19%；歸屬于母公司凈利潤 13.87億元，同比降低15.22%。

截至6月30日，金隅股份所持有的貨幣資金在近70億元，但短期借款和一年內到期的非流動債務則高達175億元，此外還有66億元的一年內應付款和其他應付款。不難看出，金隅股份或有巨大的資金壓力。

這其實從上半年以來，金隅股份旗下房地產項目在售策略的改變以及大筆融資便能看出。

《每日經濟新聞》記者在采訪中了解到，相比去年金隅花石匠始終堅持的“不降價”策略，今年年初該項目展開了“以價換量”的銷售模式，其臨近的“金隅自由筑”項目更打出了不足萬元的抄底價格”。

如此之舉，不外乎是希望能夠實現資金的快速回籠。

而就在一個月前，金隅股份曾發(fā)布公告稱擬發(fā)行不超過76億元人民幣的短期融資券，關于資金用途，金隅股份稱，融資所得款項的用途為置換銀行貸款，補充少量流動資金。

但顯然這些融資并不能緩解金隅股份的燃眉之急，“從目前金隅股份的資金狀況來看，債務結構還是存在問題。企業(yè)的資產負債比率一般是要限制在40%左右，但根據其半年業(yè)績來看，應該遠遠超過了這一比例。”蘭德咨詢總裁宋延慶告訴《每日經濟新聞》記者。