保監(jiān)會公布險企投資PE不動產(chǎn)報告細則

每經(jīng)記者 李聽 發(fā)自上海

9月20日，中國保監(jiān)會公布《關(guān)于保險公司投資股權(quán)和不動產(chǎn)報告（申請）事項的說明》，該說明要求，保險公司開展重大股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)報中國保監(jiān)會核準；開展其他股權(quán)投資和規(guī)?；虮壤_到有關(guān)標(biāo)準的不動產(chǎn)投資（含自用性不動產(chǎn)，下同），應(yīng)當(dāng)按規(guī)定程序和時限，向中國保監(jiān)會報告。

按照保監(jiān)會要求，保險公司直接投資股權(quán)報告(申請)要件及要點包括：書面報告（申請），報告（申請）事項包括投資方案、資金來源、投資金額和比例、關(guān)聯(lián)交易、合規(guī)情況和決策程序等，并說明投資協(xié)議簽署時點；決策文件及承諾書；內(nèi)部文件，包括可行性研究報告、合規(guī)報告、關(guān)聯(lián)交易說明、后續(xù)管理方案和法律意見書等；合同文本；專業(yè)機構(gòu)出具的文件。

其中，可行性研究報告除必備的分析論證要素外，還應(yīng)當(dāng)結(jié)合公司業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略或規(guī)劃，提供未來一年償付能力預(yù)測和股權(quán)投資壓力測試。

保險公司投資股權(quán)基金報告要件及要點與直接投資股權(quán)報告(申請)要件及要點類似，主要包括書面報告等相關(guān)文件。

保險公司投資不動產(chǎn)報告要件及要點方面，書面報告中需明確不動產(chǎn)類別（自用或投資）、投資方式（股權(quán)或物權(quán)）、投資方案、資金來源、投資金額、持有期限、關(guān)聯(lián)交易、合規(guī)情況和決策程序、相關(guān)投資協(xié)議簽署時點等。投資養(yǎng)老項目的，還應(yīng)當(dāng)說明投資意向確定時點。

記者了解到，在13項保險投資新政逐步推出的同時，保險資金相關(guān)投資牌照的發(fā)放速度明顯加快。截至目前，中國平安(601318，SH)、中國人壽(601218，SH)、中國太平和中國太保(601601，SH)險企已將股權(quán)投資和不動產(chǎn)投資全牌照收入囊中。

事實上，自保監(jiān)會對保險資金初步放開了房地產(chǎn)投資渠道以來，在國家政策的支持下以及行業(yè)二次發(fā)展的驅(qū)動下，針對中國人口結(jié)構(gòu)變化和老齡化進程的加速，諸多保險公司將目光聚焦在養(yǎng)老地產(chǎn)的開發(fā)之上。

7月底，中國太平在上海投資設(shè)立太平養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資有限公司，擬投資約20億元在周浦設(shè)立太平養(yǎng)老社區(qū)。此前，中國太保、中國人壽、中國太平、泰康人壽還在上海崇明選定了3個中高端養(yǎng)生養(yǎng)老項目。截至目前，所有擁有不動產(chǎn)投資牌照的險企均在上海布局，國壽、太保、泰康、太平擬建養(yǎng)老社區(qū)，太保、平安擬建公租房。

盡管不動產(chǎn)投資空間廣闊，不過行業(yè)人士認為，目前國內(nèi)險資在不動產(chǎn)領(lǐng)域的投資總規(guī)模不到1000億元，與6萬多億元的總資產(chǎn)相比，占比不到2%。

股權(quán)投資方面，中國人壽出資16億元參與弘毅投資的二期人民幣基金募集，成為保險公司在監(jiān)管新規(guī)公布后首次參與PE投資。此后，中國人壽通過中信股權(quán)投資再次涉足基金投資。

保險投資人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，隨著政策措施的逐步落地，保險公司的股權(quán)投資和不動產(chǎn)投資將進入實質(zhì)操作階段，另類投資將興起；以股權(quán)投資基金的年化收益率達10%-15%計算，單是股權(quán)投資即可提升投資收益率50-100個BP。不動產(chǎn)投資按6%-8%的收益率計算，可提升投資收益率20-60個BP，并且可能產(chǎn)生很大的資產(chǎn)升值空間。