糖企咽下“苦澀”的白糖 收儲難成“救命稻草”

每經(jīng)記者 劉林鵬 發(fā)自成都

近幾年來的白糖市場，無異于一部從“甜蜜”到“苦澀”的交響曲。

縱觀最近三年的國內(nèi)食糖現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)圖（以下簡稱“CSI”），猶如“過山車”。

來自CSI的數(shù)據(jù)顯示，8月29日，國內(nèi)白砂糖現(xiàn)貨的價(jià)格為6026.5元/噸，而去年8月19日，高達(dá)7932.58元/噸。一年的時(shí)間下跌了近2000元/噸。隨著，糖價(jià)的大幅回落，糖企也告別了“甜蜜的時(shí)光”。

受累于糖價(jià)的大幅下跌，多家糖業(yè)上市公司凈利潤大幅下滑。半年報(bào)顯示，南寧糖業(yè)(000911.SZ)公司虧損3246萬元，去年同期則盈利1.43億元。貴糖股份（000833.SZ）今年上半的凈利潤則大幅下降八成。

“初步計(jì)算本年度制糖成本約在5600-5700元/噸。目前廣西南寧主流成交價(jià)在5800元/噸，制糖企業(yè)食糖利潤可見一般。”卓創(chuàng)資訊白糖分析師邊婷婷昨日下午在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，目前糖企的利潤已經(jīng)非常薄。

中投顧問食品行業(yè)研究員梁銘宣昨日下午亦向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表達(dá)了類似的觀點(diǎn)，目前糖企的日子并不好過，生產(chǎn)一噸糖只有一兩百利潤，但仍能夠保持微利。而貿(mào)易商只能通過收取運(yùn)費(fèi)來維持公司經(jīng)營。

值得注意的是，去年制糖企業(yè)利潤能達(dá)上千元。

上市糖企利潤大跌

來自CSI的數(shù)據(jù)顯示，2008年底，國內(nèi)白砂糖現(xiàn)貨的價(jià)格還在2800元/噸左右掙扎。從2009年初，糖價(jià)一路飆升，到去年八月份達(dá)到了近8000元/噸，彼時(shí)，白糖被冠上了“糖高宗”的稱號，此后糖價(jià)一路向下，一年時(shí)間每噸跌去了近2000元。

卓創(chuàng)資訊白糖分析師邊婷婷向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，2011年為中國食糖減產(chǎn)周期，2011年榨季白糖消費(fèi)量約為1300萬噸，而產(chǎn)量僅為1045萬噸，加上194萬噸的進(jìn)口糖，還有60萬噸的供應(yīng)缺口，國內(nèi)食糖處于供應(yīng)偏緊的格局，糖價(jià)高位運(yùn)行，顯得水道渠成；與2011年不同的是，2012年為食糖增產(chǎn)的第一年，食糖產(chǎn)量為1150萬噸，較上榨季增產(chǎn)105萬噸，再加上進(jìn)口糖等因素，國內(nèi)食糖供應(yīng)性對寬松；另一方面，本年度含糖食品增速下滑，終端需求處于弱勢，難以為糖價(jià)提供有效支撐 。所以2012年糖價(jià)基本上維持下行走勢。

這半年糖業(yè)上市公司過得有點(diǎn)苦，半年報(bào)的數(shù)據(jù)已經(jīng)把它們苦澀的心情暴露無遺。

“受糖價(jià)下跌及原料甘蔗成本上升等因素影響，期內(nèi)公司虧損3246萬元，去年同期則盈利1.43億元。”南寧糖業(yè)(000911.SZ)在8月16日晚間披露2012年半年報(bào)中稱，上半年公司營收為18.25億元，同比下降14.8%;基本每股收益為-0.11元，去年同期則為0.50元。

南寧糖業(yè)稱，期內(nèi)糖產(chǎn)品受市場的影響，銷售價(jià)格大幅下跌，報(bào)告期公司白砂糖的均價(jià)為6626元/噸，與去年同期均價(jià)7230元/噸相比，差價(jià)為每噸600多元，今年上半年銷售進(jìn)度與去年同期相差不大。6月下旬白砂糖的市場價(jià)格已經(jīng)跌至約6300元/噸左右。此外，原材料甘蔗成本上升也導(dǎo)致盈利大幅減少。公司制糖業(yè)收入占總營收的60%左右，但期內(nèi)制糖業(yè)毛利率跌至16.58%，較去年同期下降了11.13%。

另一個(gè)糖業(yè)巨頭貴糖股份（000833.SZ）也難逃凈利潤大幅下滑的厄運(yùn)，其半年報(bào)顯示，凈利潤同比降80.05%。該公司預(yù)計(jì)1-9月凈利潤100萬元-2500萬元，同比降74%-99%。

此外，中糧屯河(600737.SH)8月27日晚間發(fā)布半年報(bào)稱，期內(nèi)公司凈虧損1.47億元。具體來看，食糖業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.96億元，比上年同期減少27.54%，主要是由于食糖銷售量同比減少54.04%。

“這都是預(yù)料之中的事情。”一位白糖行業(yè)分析師表示,“糖價(jià)一直在跌，相關(guān)上市公司業(yè)績當(dāng)然好不到哪里去。

萬達(dá)期貨南寧營業(yè)部副總經(jīng)理張親雄曾向媒體介紹稱，現(xiàn)在廣西幾乎所有糖廠都處于虧損邊緣，前期可能有盈利，但現(xiàn)在處于“微利”狀況。

收儲難成“救命稻草”

“11/12榨季臨近尾聲，中秋、國慶即將來臨，但傳統(tǒng)的節(jié)假日刺激效果并未顯現(xiàn)。”邊婷婷表示，據(jù)卓創(chuàng)調(diào)研，所謂的中間商備貨期已經(jīng)宣告結(jié)束，且在備貨期中市場購銷并不活躍。因此，縱觀整個(gè)傳統(tǒng)旺季，其整體銷售數(shù)據(jù)并不理想，市場的異常以及需求的疲軟，致使糖價(jià)上行阻力依然過大。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，由于本榨季單產(chǎn)良好及甘蔗種植面積增加，巴西食糖預(yù)期產(chǎn)量將高于去年，從而打壓國際糖價(jià)走勢。

此外，印度食品部長日前表示，印度沒有削減糖的出口計(jì)劃。進(jìn)口糖激增給本已處于供應(yīng)過剩的國內(nèi)糖市雪上加霜。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，7月中國進(jìn)口食糖39.8萬噸，同比增加55%，1―7月進(jìn)口量為184萬噸，高于去年同期77.7萬噸。在消費(fèi)萎靡、進(jìn)口增加的背景下，糖價(jià)承受著重壓。

近日，市場上多個(gè)版本的收儲傳聞甚囂塵上，白糖收儲傳聞仿佛給低迷的糖價(jià)打了一針“強(qiáng)心劑”。鄭州白糖期貨昨日（8月30日），低開整理盤中沖高。主力1301合約收5390元/噸，漲113元。但是收儲傳言只能短期內(nèi)刺激糖市，長期來看，對糖價(jià)起決定性作用的還是供需量。

公開資料顯示，受前期高糖價(jià)的影響，食糖主產(chǎn)區(qū)甘蔗種植面積在近兩年得到較大的增加。曾經(jīng)緊俏的白糖原料供應(yīng)形勢在本榨季得到了充分的逆轉(zhuǎn)，國內(nèi)糖市由供小于求轉(zhuǎn)向供大于求。

中投顧問食品行業(yè)研究員梁銘宣表示，國內(nèi)糖作物播種面積持續(xù)緩慢上升，導(dǎo)致國內(nèi)制糖原料供應(yīng)充足，白糖的進(jìn)口量和庫存量也保持在較高水平。同時(shí)，今年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，對白糖的需求量不足。這兩點(diǎn)導(dǎo)致了白糖價(jià)格大跌。

據(jù)悉，2012/13榨季，廣西甘蔗種植面積擴(kuò)大了70萬~80萬畝，增產(chǎn)幅度達(dá)到20%以上，初步預(yù)計(jì)產(chǎn)量將超過6700萬噸。預(yù)計(jì)廣東省和海南本榨季產(chǎn)糖量均將增長。

“8月中旬國內(nèi)白糖期現(xiàn)市場走出一波過山車式行情，其誘因是市場一度傳出國家收儲白糖50萬噸的消息，糖企方面‘盼收’，稍有一絲風(fēng)吹草動，市場便能波濤洶涌，短期做多熱情分外激昂。”邊婷婷表示，截至7月底全國的工業(yè)庫存還有287.72萬噸，同比增加116.4萬噸，通過收儲并不足以使供應(yīng)過剩格局得到改善。卓創(chuàng)結(jié)合基本面，站在理性角度分析，即使國家收儲50萬噸的公告能夠公布于天下，但區(qū)區(qū)50萬噸，對于目前糖市供應(yīng)過剩的格局無非是杯水車薪。