鄭眼看盤：短期反彈延續(xù) 謹(jǐn)慎觀望

每經(jīng)記者鄭步春 周三A股平開(kāi)高走，全天幾乎均處于紅盤，顯示部分資金的抄底興趣有所激發(fā)。收盤滬綜指漲0.94%報(bào)2123.36點(diǎn)，深綜指漲1.50%報(bào)862.70點(diǎn)。此外，上證B股指數(shù)漲2.09%，深B股指數(shù)漲1.61%。 政治局會(huì)議表示把穩(wěn)增長(zhǎng)放在“更重要位置”，證監(jiān)會(huì)表示股市“前景廣闊”。前一條對(duì)有色金屬、機(jī)械、水泥、建材等易聯(lián)想到穩(wěn)增長(zhǎng)的品種上漲產(chǎn)生支撐，后一條對(duì)整體悲觀情緒略有安慰。通常這樣的反彈需要利好不斷跟進(jìn)，要不然較易夭折。相對(duì)而言，筆者更看好消息面利空時(shí)所對(duì)應(yīng)的反彈，因這種情況下機(jī)構(gòu)對(duì)手盤或更多，所以目的性或更強(qiáng)。 昨天公布了我國(guó)7月制造業(yè)PMI指數(shù)，和匯豐數(shù)據(jù)頗不同的是，反映較大型企業(yè)的我國(guó)官方PMI指數(shù)達(dá)8個(gè)月最低，為50.1%，弱于6月的50.2%。在數(shù)據(jù)公布前，分析師們的預(yù)測(cè)中值是50.5%。7月份曾有經(jīng)濟(jì)學(xué)家聲稱經(jīng)濟(jì)反彈或在三季度發(fā)生，從現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)看，似乎可信度又增加了一些。 在制造業(yè)沒(méi)有明顯起色時(shí)，樓市卻有些“起色”。昨搜房網(wǎng)稱，7月份中國(guó)100個(gè)城市住宅價(jià)格環(huán)比漲0.3%，漲幅達(dá)去年6月來(lái)最高。該價(jià)格已連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比上漲，已有一定的趨勢(shì)性。 近期管理層屢屢表示樓市調(diào)控不放松，包括開(kāi)發(fā)商和購(gòu)房者在內(nèi)的許多人或許還會(huì)習(xí)慣性地認(rèn)為管理層只是做做樣子。不過(guò)筆者這次卻不這么認(rèn)為，不為別的，只因筆者相信管理層這次或許真的領(lǐng)教了樓市泡沫的“厲害之處”，所以調(diào)控樓市是可信的。 大家知道，最近一些勞動(dòng)密集型企業(yè)從東部撤離，遷移到西部甚至國(guó)外，且空出來(lái)的廠房招商困難。很明顯，這是“看得著”的教訓(xùn)，已不再是理論和推理了，故管理層理應(yīng)感到切身傷痛。對(duì)東部遷到西部也就罷了，對(duì)FDI的流失想必很難從容面對(duì)。 當(dāng)樓市泡沫過(guò)大時(shí)，企業(yè)用地成本自然會(huì)走高，打工者也會(huì)要求更多工資以支付房租，而當(dāng)企業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率無(wú)法同步上升時(shí)，那也只能遷走或索性關(guān)門。 地方賣地初期確實(shí)很爽，但到了后期卻可能是吐錢，因轄地內(nèi)企業(yè)虧損或遷走必流失稅收。還有，政府不僅流失稅收，也許還得再額外吐出一部分，比如援助或安置失業(yè)人員。 如果堅(jiān)持樓市調(diào)控不放松，這對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)有利，但中短期內(nèi)卻是打擊，因目前的一切都可理解成還以前的欠債。股市中上市公司和宏觀經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)，不少上市公司業(yè)績(jī)必會(huì)受到?jīng)_擊，所以筆者認(rèn)為股指中期調(diào)整還將持續(xù)。筆者認(rèn)為，昨股指上漲為短期反彈，持續(xù)度取決于后續(xù)安撫性政策能出多少，即一旦利好跟不上，股指仍將調(diào)整。 ST仍大面積下跌，筆者認(rèn)為這是個(gè)重大隱患，如任由其這么跌下去，多數(shù)個(gè)股早晚會(huì)被拖累。當(dāng)股市新股擴(kuò)容方面能嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)時(shí)，這種情況下嚴(yán)格實(shí)施退市政策實(shí)為好事；可如果后續(xù)上市公司未來(lái)有極濃重的退市嫌疑時(shí)，退市政策非但起不到正本清源作用，反而起到驅(qū)趕場(chǎng)內(nèi)資金的作用。