高融資成本讓中小企業(yè)陷惡性循環(huán)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O(píng) 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O(píng) 發(fā)自深圳

一邊是民間融資的成本較高，一邊是企業(yè)利潤(rùn)率不斷降低，企業(yè)在進(jìn)行民間融資的時(shí)候似乎面臨著一個(gè)兩難的問(wèn)題。

在昨日舉行的“2012產(chǎn)業(yè)金融創(chuàng)新與發(fā)展高峰論壇”民間融資與中小企業(yè)的圓桌論壇上，各界人士對(duì)中小企業(yè)融資以及民間融資的各類(lèi)問(wèn)題發(fā)表了自己的意見(jiàn)和觀點(diǎn)，并對(duì)目前中小企業(yè)融資和發(fā)展的各項(xiàng)問(wèn)題以及監(jiān)管方面的問(wèn)題展開(kāi)了討論。

中小企業(yè)借道民間融資

中小企業(yè)融資難的問(wèn)題一直備受各方關(guān)注，去年，政府也出臺(tái)了各項(xiàng)政策來(lái)支持中小企業(yè)融資。如銀監(jiān)會(huì)此前的 “兩個(gè)不低于”（中小微企業(yè)貸款增速不低于平均貸款增速，中小企業(yè)貸款增量不低于上年平均水平），允許銀行發(fā)行小微企業(yè)金融專(zhuān)項(xiàng)債等各種政策措施。

雖然政策很多，但真正執(zhí)行起來(lái)似乎并不是那么樂(lè)觀。此前，華南某外資行分行人士在接受 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)直言，雖然銀行放開(kāi)了不良率的容忍度，但由于各家銀行考核各支行時(shí)仍然會(huì)考慮壞賬率等因素，導(dǎo)致真正做中小企業(yè)貸款的意愿不高。

事實(shí)上，中小企業(yè)在進(jìn)行融資的時(shí)候，因?yàn)樽陨碓蛞约俺杀镜目紤]，能夠真正在銀行進(jìn)行融資的難度還是相對(duì)比較大。北大匯豐中小企業(yè)研究中心執(zhí)行主任、全球中小企業(yè)聯(lián)盟執(zhí)行主席王家卓曾經(jīng)就表示，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題主要是由于中小企業(yè)財(cái)務(wù)信息不完整；且中小企業(yè)貸款很難有規(guī)模效應(yīng)，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)還更大，銀行的成本較高，所以意愿并不是太強(qiáng)。

在中小企業(yè)銀行融資面臨困難的時(shí)候，民間融資對(duì)中小企業(yè)的作用就開(kāi)始逐漸顯現(xiàn)。民間融資的方式也不斷增加，除了傳統(tǒng)的PE、小貸、典當(dāng)?shù)葯C(jī)構(gòu)外，今年，中小企業(yè)私募債開(kāi)始放開(kāi)，一些諸如網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)等方式也逐漸在興起。

總部在深圳的紅嶺創(chuàng)投總經(jīng)理周世平在論壇上指出，其公司的業(yè)務(wù)主要是針對(duì)深圳周邊中小企業(yè)。“目前有70%、80%是來(lái)自深圳這邊的中小企業(yè)，操作模式主要是通過(guò)全國(guó)小的投資人把這個(gè)資金集中投向優(yōu)質(zhì)的借款人，我們通過(guò)長(zhǎng)期培養(yǎng)借款人，通過(guò)小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資再扶持借款人長(zhǎng)期發(fā)展。”他表示，這種模式已經(jīng)運(yùn)行3年，總交易量已經(jīng)達(dá)到12億。

成本制約中小企業(yè)民間融資

廣州民間金融街6月底發(fā)布的廣州民間金融價(jià)格顯示，10天期小額貸款年化平均利率為21%、1個(gè)月期15.22%、3個(gè)月期21.97%、1年期的是17.55%、1年期以上的是21.91%。雖然10天利率本周有所下滑，但是仍然在20%以上。

溫州民間借貸登記中心的數(shù)據(jù)顯示，6月份溫州民間借貸平均月利率為1.3%，相當(dāng)于年利率為15.6%。

紅嶺創(chuàng)投總經(jīng)理周世平此前曾經(jīng)透露，目前其從事的網(wǎng)貸投資年利息平均在18%，借款人總成本一般不超過(guò)25%。

雖然這些利率成本都在央行規(guī)定的基準(zhǔn)利率4倍范圍以?xún)?nèi)，但是總體來(lái)說(shuō)，成本已經(jīng)相對(duì)較高。

深圳市高新投集團(tuán)有限公司總經(jīng)理湯大杰博士也指出，此前就有企業(yè)通過(guò)擔(dān)保批下來(lái)貸款也不愿意貸，因?yàn)槌杀咎摺?/p>

高成本下的惡性循環(huán)

民間融資的監(jiān)管問(wèn)題一直是業(yè)界難題。去年，溫州地區(qū)民間融資頻出狀況，去年下半年更發(fā)生多起老板因涉及高利貸而資金鏈斷裂的“跑路”事件。

“現(xiàn)在民間金融包括金融的發(fā)展，不是比錢(qián)多，是比膽大。膽大的背后是什么呢？就是高收費(fèi)。”魏強(qiáng)認(rèn)為，結(jié)果就導(dǎo)致了另外一個(gè)惡性循環(huán)：高收費(fèi)，企業(yè)要達(dá)到這個(gè)成本，還款來(lái)源脫離了當(dāng)時(shí)借款的理由，最后的情況就是民間高利貸滾動(dòng)起來(lái)了。

胡艷超指出，民間集資的情況在過(guò)去幾百年以至于到現(xiàn)在普遍存在，想完全禁止、打擊掉，不行。怎么處理？真正的民間集資不很好地管控，出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，最后政府就要承擔(dān)責(zé)任。

事實(shí)上，相關(guān)機(jī)構(gòu)自身也盼望有條規(guī)范的道路，周世平就直接指出：“民間借貸主要是不規(guī)范，高利貸是很多，我們自己也非常想要規(guī)范，但是又想創(chuàng)新。”

胡艷超表示，在監(jiān)管方面，首先從法律上方面進(jìn)行，民間借貸的法規(guī)要進(jìn)一步明確。另外就是一些行業(yè)制度的跟進(jìn)和監(jiān)管，比如小額貸款公司這些年發(fā)展很快，這也是一個(gè)趨勢(shì)，但是小額貸款公司發(fā)展過(guò)程中，也許有些就打擦邊球，走灰色地帶，這里面有一些制度也需要改進(jìn)；同時(shí)，一些新興的金融機(jī)構(gòu)，怎么去規(guī)范，這也是一個(gè)命題。“有資金沉淀的機(jī)構(gòu)，就一定要解決監(jiān)管問(wèn)題。”胡艷超表示。

如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

每經(jīng)訂報(bào)電話

北京：010-58528501 上海：021-61283003 深圳：0755-83520159 成都：028-86516389 028-86740011 無(wú)錫：15152247316 廣州：020-89660257