上交所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家：A股融資非常小 發(fā)展空間大

上海證券交易所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、資本市場(chǎng)研究所所長(zhǎng)胡汝銀昨日在由清科集團(tuán)舉辦的第12屆中國(guó)VC/PE中期論壇上表示，中國(guó)想要成為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)，首先要成為資本市場(chǎng)強(qiáng)國(guó)。他同時(shí)稱，我國(guó)資本市場(chǎng)未來(lái)仍然有著非常大的改革和發(fā)展空間。

胡汝銀說(shuō)：“關(guān)鍵問(wèn)題是我們一定要實(shí)現(xiàn)成長(zhǎng)模式的轉(zhuǎn)變，如果成功就可以擺脫中等收入的陷井，否則就會(huì)陷入產(chǎn)業(yè)空心化的局面。”

他表示，中國(guó)要利用后發(fā)優(yōu)勢(shì)來(lái)發(fā)展我們的經(jīng)濟(jì)，就必須善加利用第三次工業(yè)革命來(lái)引發(fā)的數(shù)字化革命來(lái)再造產(chǎn)業(yè)流程，再造整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)組織的流程。同時(shí)，中國(guó)的服務(wù)經(jīng)濟(jì)占的比重非常低，未來(lái)向服務(wù)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型也將會(huì)帶來(lái)非常大的增長(zhǎng)空間。此外，在消費(fèi)性服務(wù)方面，對(duì)消費(fèi)的升級(jí)換代也會(huì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。國(guó)內(nèi)服務(wù)業(yè)極不發(fā)達(dá)，如醫(yī)療、教育等差距很大，差距很大意味著我們未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的空間會(huì)非常之大，在公共服務(wù)方面也是如此。

不過(guò)，他也同時(shí)坦言，雖然我國(guó)在服務(wù)業(yè)發(fā)展方面有一系列的優(yōu)勢(shì)、機(jī)會(huì)，但也面臨著不利的地方和一些挑戰(zhàn)，只要能夠成功地克服這些劣勢(shì)，成功應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)，就會(huì)有更大的成長(zhǎng)空間。

與此同時(shí)，胡汝銀表示，中國(guó)資本市場(chǎng)未來(lái)仍然有著非常大的改革和發(fā)展空間。他同時(shí)指出，我國(guó)的證券化率非常低，主要依賴于間接融資，股票融資20多年非常小。未來(lái)要改變這一格局，發(fā)展直接融資，要降低對(duì)銀行貸款過(guò)度依賴帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)就必須推動(dòng)資本市場(chǎng)的改革開(kāi)放和創(chuàng)新、推動(dòng)多層次債券市場(chǎng)，要進(jìn)一步拓展證券業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展空間，進(jìn)一步完善產(chǎn)品鏈的創(chuàng)新，進(jìn)一步拓展市場(chǎng)化改革。

“到目前為止，滬深市場(chǎng)的上市公司數(shù)量是2449家，不到全國(guó)股份公司總數(shù)的10%，尤其上交所上市公司只有946家，因此未來(lái)無(wú)論是藍(lán)籌股市場(chǎng)還是其他的市場(chǎng)都有巨大的發(fā)展空間，只有這些市場(chǎng)得到足夠的發(fā)展，我們的證券化率才能得到有效提升。”胡汝銀表示。

他同時(shí)指出，中國(guó)要進(jìn)入老齡社會(huì)，要進(jìn)入中產(chǎn)階級(jí)化的社會(huì)，未來(lái)資本市場(chǎng)的投資需求越來(lái)越多，要滿足這樣的需求，就必須大力發(fā)展股票市場(chǎng)。企業(yè)年金、保險(xiǎn)公司的資金，都需要大量投資資本市場(chǎng)，因此將來(lái)股票市場(chǎng)有非常大的空間。