多數(shù)券商力挺 地產(chǎn)、醫(yī)藥、新興產(chǎn)業(yè)受熱捧

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 唐強(qiáng)    

每經(jīng)記者 唐強(qiáng)

A股在進(jìn)入下半年后，資本市場正悄然發(fā)生著變化。每年的六、七月份，券商們都很繁忙，因為在這短短兩個月里，他們將推出不同版本的中期投資策略報告。

通過對數(shù)十家券商下半年行業(yè)研究報告的統(tǒng)計，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，地產(chǎn)、醫(yī)藥、新興產(chǎn)業(yè)等三大行業(yè)最受券商關(guān)注。面對變幻莫測的資本市場，券商能否慧眼識珠？

地產(chǎn)政策有望合理修正

北京住建委網(wǎng)站公布的網(wǎng)簽數(shù)據(jù)顯示，端午假期前兩日北京全市住宅（新建商品住宅和二手住宅）網(wǎng)簽總量為1155套，與“五一”假期前兩日的成交量相比大幅上漲56%，與去年端午節(jié)假期前兩日的成交量相比更是大幅上漲289%，太原、南昌、廈門等地也出現(xiàn)樓市成交量上漲跡象。

除此之外，河南省住房和城鄉(xiāng)建設(shè)廳、省發(fā)改委等6個部門聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于支持剛性需求促進(jìn)房地產(chǎn)平穩(wěn)健康發(fā)展的若干意見》，提出家庭名下無購房的均視為首套房，原則上應(yīng)給予基準(zhǔn)利率下浮30%內(nèi)的優(yōu)惠。

雖然上述新政被叫停，但不少投資者對樓市產(chǎn)生的樂觀預(yù)期不改，高呼成交量創(chuàng)出階段性新高或意味著樓市反彈機(jī)會的到來。

作為支柱產(chǎn)業(yè)之一，地產(chǎn)行業(yè)對經(jīng)濟(jì)影響巨大。國泰君安認(rèn)為，地產(chǎn)業(yè)直接或間接帶動占GDP的10.3%。不過，隨著地產(chǎn)業(yè)投資、銷售數(shù)據(jù)持續(xù)下降，其對經(jīng)濟(jì)的拉動作用正在下滑。2012年房地產(chǎn)投資增速從2011年的28%下降到12%，對GDP拉動增速減緩了1.6個百分點(diǎn)。國泰君安表示，目前一線城市略有回暖，但行業(yè)普遍仍處低迷狀態(tài)，二三四線城市投資、拿地仍未恢復(fù)。通過測算，2012年地方政府財政缺口高達(dá)4.8萬億元，在財政壓力持續(xù)增大的時期，地方有足夠的動力進(jìn)行合理的政策修正。

也許是基于上述因素，6月份以來，國泰君安、廣發(fā)證券、民生證券等眾多券商均在中期策略報告中力挺地產(chǎn)板塊。民生證券認(rèn)為，今年上半年流動性環(huán)境改善明顯，結(jié)構(gòu)性改善有望出現(xiàn)。下半年基建投資速度將較上半年明顯提速，房地產(chǎn)在流動性環(huán)境繼續(xù)改善之下成交回暖，將傳導(dǎo)至投資拐點(diǎn)。

同時，廣發(fā)證券估計城市化率和基礎(chǔ)設(shè)施現(xiàn)狀表明中國投資仍有空間，預(yù)計全年預(yù)算內(nèi)資金增長30%，帶動基建投資加快。對于下半年的投資策略，該券商建議從地產(chǎn)復(fù)蘇和基建加速兩條主線進(jìn)行配置，其中房地產(chǎn)、家電、家具以及環(huán)保水務(wù)、鐵路設(shè)備、建筑工程等板塊值得關(guān)注。

穩(wěn)增長最主要還要通過投資拉動，因此國泰君安依然看重地產(chǎn)股的投資機(jī)會，認(rèn)為調(diào)整則是買入良機(jī)，

保利地產(chǎn)（600048，收盤價11.34元）、金地集團(tuán)（600383，收盤價6.48元）、招商地產(chǎn)（000024，收盤價24.53元）

等龍頭個股值得跟蹤。

但是，今年以來地產(chǎn)板塊已經(jīng)出現(xiàn)過一波上漲行情，目前板塊個股多屬高位震蕩，投資者應(yīng)提高警惕。

醫(yī)藥板塊將呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)化行情

早在6月中旬，乘著《中醫(yī)藥事業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》的東風(fēng)，中藥股持續(xù)被資金炒作，佐力藥業(yè)（300181，收盤價31.36元）、精華制藥（002349，收 盤 價14.99元 ）、 武 漢 健 民（600976，收盤價19.65元）等個股均有靚麗表現(xiàn)。

在股市羸弱的背景下，醫(yī)藥板塊再次表現(xiàn)出良好的防御性。通過近期龍虎榜數(shù)據(jù)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，許多知名游資紛紛涉入醫(yī)藥個股，加入搶籌行列。

醫(yī)藥股重獲青睞，跟政策面和行業(yè)面觸底回暖密切相關(guān)。長江證券最新發(fā)表的醫(yī)藥行業(yè)2012年中期投資策略報告認(rèn)為，2012年醫(yī)藥行業(yè)利潤增速不會低于18%，全年前低后高，醫(yī)藥企業(yè)盈利下半年會逐季提升，政策有望回暖。因此看好醫(yī)藥股下半年表現(xiàn)，但個股與估值均會分化，需甄別標(biāo)的。

國信證券的最新策略報告也認(rèn)為，新醫(yī)改“十二五”規(guī)劃和2012年醫(yī)改任務(wù)大框架既已明確，短期內(nèi)

“醫(yī)藥分

開”無法完成，行業(yè)競爭方式無根本性變化；此前對市場造成沖擊性困擾的政策 （如基藥招標(biāo)、發(fā)改委降價、醫(yī)?？刭M(fèi)等）已轉(zhuǎn)溫和或常態(tài)化，最差影響已體現(xiàn)在2011年報和2012年一季報中，未來3~6個月暫無可預(yù)期之利空，“陽光型”企業(yè)有望強(qiáng)者恒強(qiáng)。

渤海證券在中期策略報告中指出，隨著中老年人口比例的逐年提升，以生物醫(yī)藥為主的保健市場將持續(xù)增長，且有錢有閑的中老年人還將推動餐飲旅游市場快速增長，由此可以重點(diǎn)關(guān)注醫(yī)藥生物、商業(yè)零售及食品飲料類板塊。

對于未來醫(yī)藥板塊的投資機(jī)會，東北證券認(rèn)為，醫(yī)藥板塊將呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)化行情，建議從兩條主線著手：一是致力于產(chǎn)品創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級的企業(yè)，比如沃森生物、海正藥業(yè)、恒瑞醫(yī)藥等；二是致力于基層擴(kuò)張的企業(yè)，包括進(jìn)口替代型、基藥放量型與醫(yī)療服務(wù)類企業(yè)，如科華生物、千金藥業(yè)、魚躍醫(yī)療、馬應(yīng)龍、昆明制藥與通策醫(yī)療等。

未來公立醫(yī)院改革將深化，醫(yī)療服務(wù)行業(yè)將分享醫(yī)改政策紅利。海通證券認(rèn)為，可以關(guān)注醫(yī)療服務(wù)類公司、涉足醫(yī)療服務(wù)類公司，相關(guān)個股主要有通策醫(yī)療、愛爾眼科、華潤三九等。

國信證券賀平鴿分析師認(rèn)為，應(yīng)挖掘子行業(yè)的“陽光型”企業(yè)。在化學(xué)制劑領(lǐng)域關(guān)注高端?？朴盟幒蛣?chuàng)新藥儲備企業(yè)，龍頭企業(yè)擁有高毛利率產(chǎn)品的比重大，后續(xù)產(chǎn)品梯隊儲備豐富，整體抵御價格風(fēng)險的能力強(qiáng)，業(yè)績穩(wěn)定，持續(xù)成長。重點(diǎn)關(guān)注恒瑞醫(yī)藥（600276，收盤價28.71元）、海正藥業(yè)（600267，前收盤價17.48元）、華東醫(yī)藥（000963，收盤價30.20元）、人福醫(yī)藥（600079，收盤價23.19元）。

隨著中報披露的臨近，國聯(lián)證券提醒，前期漲幅較大個股將面臨中報業(yè)績的檢驗，業(yè)績兌現(xiàn)的情況下持續(xù)盈利能力還有待觀察，板塊內(nèi)走勢將出現(xiàn)分化。行業(yè)5月份數(shù)據(jù)將成為判斷行業(yè)是否形成趨勢性回暖的重要風(fēng)向標(biāo)。

尋覓新興產(chǎn)業(yè)潛在機(jī)會

除地產(chǎn)和醫(yī)藥兩項傳統(tǒng)行業(yè)外，國元證券、日信證券、華泰證券等機(jī)構(gòu)還看好新興產(chǎn)業(yè)中蘊(yùn)藏的增長潛質(zhì)，從投資的角度而言，新興產(chǎn)業(yè)具有傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)無法比擬的兩個優(yōu)勢：一是符合產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向，并會有持續(xù)不斷的資金投入；二是新興產(chǎn)業(yè)體量小，成長空間大，成長速度快。

政策面也給予了充分的肯定。近期國務(wù)院通過了《“十二五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，明確發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是一項重要戰(zhàn)略任務(wù)。華泰證券認(rèn)為，該項規(guī)劃推出時間為5月底，正是中央大力度部署穩(wěn)增長的階段。作為新興產(chǎn)業(yè)的代表——新能源行業(yè)正在遭遇到前所未有的困境，亟需政策推動。

日信證券指出，“十二五”規(guī)劃之中，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型是戰(zhàn)略性方向，轉(zhuǎn)型的方向主要在三個方面：傳統(tǒng)制造業(yè)升級、七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)培育和消費(fèi)升級。

七大新興產(chǎn)業(yè)主要包括節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、高端裝備制造、生物、新能源、新材料、新能源汽車，從細(xì)分行業(yè)來看，三網(wǎng)融合、物聯(lián)網(wǎng)、智能裝備、鋰電池、高性能復(fù)合材料等都是重點(diǎn)發(fā)展的領(lǐng)域。

就新興產(chǎn)業(yè)而言，節(jié)能環(huán)保則是社會各界熱議的焦點(diǎn)。民生證券表示，新版《火電廠大氣排放標(biāo)準(zhǔn)》的頒布及《國家環(huán)境保護(hù)“十二五”規(guī)劃》等重要政策的出臺，均表明污染物減排仍是“十二五”期間環(huán)保工作的重心，而火電脫硝取代脫硫成為減排工作的重中之重。隨著2014年7月氮氧化物達(dá)標(biāo)“大限”的臨近，火電脫硝工程開工量已有明顯增加，脫硝市場有望成為繼脫硫之后又一千億環(huán)保市場。

脫硝市場現(xiàn)狀已十分接近爆發(fā)前夕的脫硫市場，且其引爆時點(diǎn)更緊湊，同時競爭格局較為確定，集團(tuán)背景較強(qiáng)、未來業(yè)績確定性較高的龍源技術(shù)（300105，收盤價27.29元）及九龍電力（600292，收盤價13.26元）或受到關(guān)注。

如需轉(zhuǎn)載請與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

每經(jīng)訂報電話

北京：010-58528501 上海：021-61283003 深圳：0755-83520159 成都：028-86516389 028-86740011 無錫：15152247316 廣州：020-89660257