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財經(jīng)新高地 把脈中國宏觀經(jīng)濟

2012-06-20 01:21:36

5月的天氣,孩子的臉,說變就變。當(dāng)前中國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及調(diào)控路徑也恰恰如此。

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡健    

每經(jīng)記者 胡健

5月的天氣,孩子的臉,說變就變。當(dāng)前中國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及調(diào)控路徑也恰恰如此。4月經(jīng)濟數(shù)據(jù)一片蕭瑟,5月經(jīng)濟數(shù)據(jù)悲觀預(yù)期驟增,調(diào)控政策也跟隨數(shù)據(jù)的變化不斷預(yù)調(diào)微調(diào)。

經(jīng)濟發(fā)展是有周期的。國際上通行認(rèn)為,一國GDP增速連續(xù)4個季度下滑,則可認(rèn)定該國經(jīng)濟步入衰退期。我們已經(jīng)連續(xù)5個季度下滑了,進(jìn)入衰退周期這個判斷應(yīng)該沒有爭議。這個衰退周期還有多長?會衰退到什么程度?各方對此意見不一。

在此背景下,一系列猜測、質(zhì)疑以及放松調(diào)控的呼吁甚囂塵上。6月10日,當(dāng)所有當(dāng)月經(jīng)濟數(shù)據(jù)面世之后,兩個基于事實的結(jié)論隨即無爭議地誕生:經(jīng)濟沒有想象中那么差;調(diào)控不如期待那么猛。

增速下行仍然是多數(shù)經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及GDP的主要路線,但出口強力回彈不禁讓人眼前一亮:5月出口數(shù)值不僅創(chuàng)下歷史新高,同比增長也是年內(nèi)首次回漲至10%以上。除此之外,雖然消費和投資繼4月之后又均創(chuàng)下近年來新低,但增速下行態(tài)勢有放緩企穩(wěn)跡象。

最不讓人放心的數(shù)據(jù)是工業(yè)增加值,它已經(jīng)連續(xù)兩個月在10%以下的超低增速運行,PPI連續(xù)同比負(fù)增長以及工業(yè)企業(yè)利潤不佳說明需求不足正成為中國經(jīng)濟增長掣肘。

目前經(jīng)濟下滑是一種多重因素疊加的一種產(chǎn)物,不僅具備輸入型蕭條的特點,還是內(nèi)生性、長期性、整體性和扭曲性問題再現(xiàn)的一種產(chǎn)物,4、5月份這種加速態(tài)勢體現(xiàn)比較明顯。

逆周期調(diào)控也選擇在這一時點深入,此前的調(diào)控預(yù)期順利演化成調(diào)控動作。5月不乏穩(wěn)增長大事記,不僅迎來存準(zhǔn)率下調(diào),而且宏觀調(diào)控基調(diào)向穩(wěn)增長偏斜得以確證,財政補貼節(jié)能產(chǎn)品消費以及發(fā)改委加速投資項目審批緊隨其后。

“新四萬億投資計劃重來”“四萬億2.0版本再現(xiàn)”等類似說法開始見諸報端,只是官方很快澄清此說法不實,也說明了此輪調(diào)控意在穩(wěn)增長而非保增長。

下半年、乃至未來一個時期中國經(jīng)濟形勢如何?硬著陸對于中國經(jīng)濟來說是否遙遠(yuǎn)?2012年GDP增速是在8%之上還是之下?這一系列的問題,不僅決策層在思考,社會各界包括投資者,也隨時關(guān)注著。

因此,對當(dāng)前中國經(jīng)濟形勢進(jìn)行冷靜、客觀的分析與判斷,就顯得尤為必要?!睹咳战?jīng)濟新聞》將透過5月經(jīng)濟數(shù)據(jù)中投資、出口和消費這三駕馬車的表現(xiàn),邀請多位相關(guān)方面專家,剖析當(dāng)下經(jīng)濟運行狀況,研判其未來走勢。目的是幫助我們的讀者認(rèn)清當(dāng)前經(jīng)濟大勢,以利于投資者作出正確的投資選擇。

總體判斷,由于樂觀程度不同,因此大家對中國經(jīng)濟的增長速度預(yù)估也有差別,但年內(nèi)實現(xiàn)7.5%的增長目標(biāo)實非難事,多數(shù)機構(gòu)仍然將8%的增速,作為中國經(jīng)濟運行的參照物。

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