養(yǎng)老金入市一問(wèn)：“福利損失”倒逼使然？

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李澤民 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 李澤民 發(fā)自北京

風(fēng)乍起，吹皺一池春水。

3月下旬，廣東千億養(yǎng)老基金委托社?；鹄硎聲?huì)投資運(yùn)營(yíng)，無(wú)疑是一石激起千層浪。養(yǎng)老基金，這個(gè)普通民眾既熟悉、又陌生，既關(guān)百姓生計(jì)、又涉資本市場(chǎng)的事物，再次引發(fā)了世人的極大關(guān)注。贊同者有之，認(rèn)為這預(yù)示著養(yǎng)老基金入市春天的來(lái)臨，建議向發(fā)達(dá)國(guó)家看齊，加大入市比例及力度；批評(píng)者有之，認(rèn)為養(yǎng)老金進(jìn)入并不成熟的股市將得不償失，呼吁慎入，以確保百姓的養(yǎng)老錢(qián)。

對(duì)于養(yǎng)老基金的入市問(wèn)題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》認(rèn)為，相關(guān)各方應(yīng)圍繞三個(gè)問(wèn)題開(kāi)展理性探討，方能有所收獲：即地方養(yǎng)老基金為什么要入市？怎么入市？如何創(chuàng)造條件入市？

為此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》與中國(guó)社科院世界社保研究中心一道，將于5月4日在北京召開(kāi) “改革與突破——中國(guó)地方養(yǎng)老金投資體制改革研討會(huì)”，邀請(qǐng)部委、學(xué)界、投資界的權(quán)威人士，圍繞上述“養(yǎng)老金三問(wèn)”展開(kāi)深入研討，發(fā)理性之聲，集建設(shè)之言，以推動(dòng)中國(guó)地方養(yǎng)老金投資體制改革踏實(shí)前行。

從今天起，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》以“養(yǎng)老金三問(wèn)”為主題，連續(xù)推出三篇報(bào)道，為上述研討會(huì)預(yù)熱，為改革吶喊。

逼仄的住室、空洞的眼神、單調(diào)的街景，一群老人，彼此間寥寥的言語(yǔ)，在輪椅上靜坐，度著遲暮的光陰，這是電影《桃姐》中最為平常的畫(huà)面。

有人說(shuō)，人人身邊或許都有一個(gè)“桃姐”，當(dāng)“421”成為未來(lái)家庭的結(jié)構(gòu)主流，“銀發(fā)時(shí)代”的到來(lái)，社會(huì)養(yǎng)老注定將是一個(gè)不可逃避的話題?，F(xiàn)實(shí)是，在近年來(lái)高企的通貨膨脹率面前，依傍于存銀行和買(mǎi)國(guó)債的投資體系，“保命錢(qián)”在無(wú)奈中正逐漸被通脹蠶食。老有所養(yǎng)的夢(mèng)想會(huì)否空懸，成為年邁者的不停追問(wèn)，那么養(yǎng)老金入市是否會(huì)成為未來(lái)養(yǎng)老體系合理、確保老有所依的一條通衢？

再過(guò)兩天，由《每日經(jīng)濟(jì)新聞》和中國(guó)社科院世界社保研究中心主辦的“中國(guó)地方養(yǎng)老基金投資體制改革研討會(huì)”將在京舉行，屆時(shí)，會(huì)議要對(duì)養(yǎng)老金入市的話題展開(kāi)討論。會(huì)議將邀請(qǐng)人社部等部委的相關(guān)官員、專(zhuān)家學(xué)者、投資機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人等集體論道，共同釋疑。

養(yǎng)老支付壓力空前

到2015年，中國(guó)的勞動(dòng)力將以每年800萬(wàn)人的速度遞減，與此同時(shí)，65歲以上的人口數(shù)量以同樣的速度遞增，預(yù)計(jì)到2035年，我國(guó)65歲以上的老人將達(dá)2.94億。這是清華大學(xué)就業(yè)與社會(huì)保障研究中心主任楊燕綏在接受 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)所透露的現(xiàn)實(shí)圖景，在未富先老的情勢(shì)下，亟需社會(huì)支持系統(tǒng)的健全。

兩年前的全國(guó)人口普查結(jié)果顯示，目前我國(guó)有1.19億65歲及以上老人，約占全國(guó)總?cè)丝诘?.87%。而截至去年末，我國(guó)有1.23億65歲及以上老人，約占總?cè)丝诘?.1%。這些數(shù)據(jù)意味著，我國(guó)已經(jīng)成為世界上老年人口最多的國(guó)家。在過(guò)去短短的18年間，我國(guó)人口結(jié)構(gòu)就從成年型過(guò)渡到了老年型。

在一些專(zhuān)家看來(lái)，國(guó)外許多國(guó)家是“先富后老”，我國(guó)卻是“先老后富”，所以帶來(lái)的養(yǎng)老金支付等一系列壓力，還在持續(xù)不斷地加碼。目前，我國(guó)“統(tǒng)賬結(jié)合”的制度仍然處在名義之下，養(yǎng)老支付壓力的巨大，導(dǎo)致十年來(lái)做實(shí)個(gè)人賬戶的試點(diǎn)省份沒(méi)有擴(kuò)大，甚至嘗試做實(shí)賬戶的試水者也遭遇重重困境。

比如遼寧，根據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者此前實(shí)地調(diào)查，全省在做實(shí)個(gè)人賬戶3年后的2004年，由于統(tǒng)籌資金不足以發(fā)放當(dāng)期養(yǎng)老金，不得不再次挪用。記者走訪多地養(yǎng)老行政管理機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，即便在一些財(cái)政比較“厚實(shí)”的縣（市），也出現(xiàn)了養(yǎng)老金的缺口，多地缺口逾10億元，整個(gè)遼寧省缺口達(dá)200億元。

早在1998年，我國(guó)就開(kāi)始對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金進(jìn)行財(cái)政的直接補(bǔ)貼。隨著近些年來(lái)退休人員的增加，這種補(bǔ)貼額快速增長(zhǎng)，地方社保部門(mén)也寄望通過(guò)上級(jí)財(cái)政的撥付來(lái)緩解困難。

但楊燕綏提出疑問(wèn)稱(chēng)，如果全國(guó)都在要求中央加大轉(zhuǎn)移支付，這就涉及一個(gè)問(wèn)題：國(guó)家究竟給多少能夠呢？養(yǎng)老金虧損是一個(gè)無(wú)底洞，補(bǔ)多少是盡頭？

福利損失倒逼改革

如今，多地應(yīng)對(duì)養(yǎng)老支付壓力的辦法多為“擴(kuò)面征繳”，然而由于制度等限制，鮮有地方在養(yǎng)老金增值方面取得實(shí)效。此次廣東千億養(yǎng)老基金交由社保投資運(yùn)營(yíng)，成為養(yǎng)老金保值增值的試水之航。

顯然，這是多年來(lái)養(yǎng)老投資體系并不順暢的必然轉(zhuǎn)身。中國(guó)社科院世界社保研究中心主任鄭秉文告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“以銀行存款為主的投資體制非常不科學(xué)。”

根據(jù)多年前的規(guī)定，我國(guó)保險(xiǎn)基金的投資渠道只能是存銀行和買(mǎi)國(guó)債，可由于種種原因，目前九成以上的資產(chǎn)狀態(tài)是銀行存款。

日前，鄭秉文撰文指出，十幾年來(lái)，社會(huì)保險(xiǎn)基金投資體制獲得的利率平均每年不到2%，而2001年~2010年的通貨膨脹率為2.14%，幾萬(wàn)億“五險(xiǎn)”基金每年都被通脹“吃掉”一塊。他認(rèn)為，社會(huì)保險(xiǎn)基金投資體制的落后，遠(yuǎn)不適應(yīng)新興市場(chǎng)國(guó)家轉(zhuǎn)型中社保制度的需要，也不能滿足社保覆蓋面日益擴(kuò)大并由此帶來(lái)基金規(guī)模迅速膨脹的投資需要。因此社保專(zhuān)家呼吁，處于“十字路口”的社?；?，到了“不改革不行”的時(shí)候了。

鄭秉文曾測(cè)算過(guò)，到2020年我國(guó)社保體系實(shí)現(xiàn)基本全覆蓋時(shí)，如按目前的繳費(fèi)率、財(cái)政補(bǔ)貼幅度等參數(shù)測(cè)算，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)累計(jì)余額將在9萬(wàn)億~11萬(wàn)億元左右。他說(shuō)，如將社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資收益率分別按5.8%和9.17%為基準(zhǔn)來(lái)預(yù)測(cè)，養(yǎng)老基金的規(guī)模將分別高達(dá)13萬(wàn)億元和16萬(wàn)億元，“五險(xiǎn)”基金規(guī)模約為21萬(wàn)億~23萬(wàn)億元左右。由此看來(lái)，未來(lái)投資體制如不改革，其“福利損失”將是天文數(shù)字，而這毫無(wú)疑問(wèn)都將由參保人來(lái)承擔(dān)。

鄭秉文說(shuō)，市場(chǎng)化投資是大勢(shì)所趨，而且越快越早越好，不僅有助于解決貶值風(fēng)險(xiǎn)，還有利于解決覆蓋面擴(kuò)大等一系列問(wèn)題。