關(guān)注“新藍籌”概念

4月份市場上漲以來，基金對后市的分歧仍存。不少基金依然維持謹慎的觀點，預(yù)計二季度市場或以震蕩為主，而在具體的板塊上藍籌仍受青睞。

在部分基金看來，目前經(jīng)濟增速仍在放緩，企業(yè)盈利下滑，而政策放松程度或有限，都構(gòu)成市場的不利因素。銀華基金(博客,微博)認為，進入3月份以后，隨著一季度業(yè)績的不斷披露，市場對于基本面的擔憂使得市場出現(xiàn)回落，“上有基本面與估值的頂，下有政策和經(jīng)濟的底”或許將成為今年市場的主旋律。展望短期的資本市場，伴隨著估值擴張所帶來的上漲驅(qū)動因素逐漸被市場淡化，轉(zhuǎn)而回歸至對基本面和業(yè)績的關(guān)注。

大成基金則認為，從已公布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)判斷，經(jīng)濟基本疲軟的態(tài)勢仍然沒有改變，目前資本市場整體的資金供求短期仍不樂觀。地產(chǎn)政策方面，出現(xiàn)實質(zhì)性松動可能性不大，主要是通過放寬對房地產(chǎn)行業(yè)提供金融信貸方面的支持，緩解房地產(chǎn)業(yè)的資金壓力，而金融信貸的放寬目前已經(jīng)看到，并無新的驚喜。總體來看，政策利好預(yù)期在近期行情走勢中已經(jīng)有所反映，兩市繼續(xù)向上的空間有限。中長期內(nèi)市場難有明顯的趨勢性行情。

而對于震蕩市中的機會，大部分基金都指向了藍籌板塊。“展望后市，近期A股或維持震蕩，政策放松預(yù)期的增強利好大盤以及周期性品種；建議投資者重點關(guān)注受益于金融改革和制度改革的證券行業(yè)，其次對未來政策放松受益敏感的行業(yè)也可保持關(guān)注。” 上投摩根基金相關(guān)人士如是表示。

興業(yè)全球(340006,基金吧)基金也認為，二季度A股市場或?qū)⒕S持目前的震蕩態(tài)勢。在當前中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型背景下，市場難言整體性機會，目前安全邊際較高的藍籌股是絕大多數(shù)投資者的更優(yōu)選擇。以銀行股為例，考慮到分紅，現(xiàn)在1倍左右的PB對銀行股而言，已經(jīng)有很好的安全邊際。

值得注意的是，部分基金推出了“新藍籌”概念，認為在中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期將孕育一批“新藍籌”企業(yè)。廣發(fā)基金指出，現(xiàn)在A股面臨的根本問題不是政策，而是基本面。房地產(chǎn)、基建等大型固定資產(chǎn)投資效率已極低，出口接近飽和，而負面的流通性、價格泡沫、滯脹問題開始凸顯。從長遠經(jīng)濟周期看，目前中國宏觀經(jīng)濟正處于一個舊技術(shù)支撐的蕭條復(fù)蘇期，政策只能避免經(jīng)濟硬著陸，但無法在短時間內(nèi)解決長期增長的問題。過去房地產(chǎn)、金融業(yè)涌入了大量的資金，但是現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)資本已經(jīng)開始減持。顯而易見的，未來內(nèi)需消費會出現(xiàn)一些結(jié)構(gòu)性的投資機會，擁有核心競爭力的科技創(chuàng)新企業(yè)也會得到資金的青睞，轉(zhuǎn)型期也是“新藍籌”涌現(xiàn)的時期。

而在泰信基金看來，“二線藍籌”比“一線藍籌”或蘊含更大的機會。“在藍籌組合中，我們按照個股的行業(yè)類別及市值把藍籌股劃分為一線藍籌和二線藍籌。一線藍籌一般出現(xiàn)在煤炭、有色金屬、鋼鐵、汽車、房地產(chǎn)等傳統(tǒng)行業(yè)以及金融行業(yè)中，這類股票市值巨大，其市值出現(xiàn)幾何級別的增長并不現(xiàn)實。而二線藍籌的成長性更好，包括諸如食品飲料、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)、傳媒、電子等消費股正在快速發(fā)展，未來潛力巨大。”泰信基金相關(guān)人士如是表示。