華銳金風否認收購全球風機巨頭 “抄底”難度大

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 喻春來 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 喻春來 發(fā)自北京

全球最大的風機設備生產(chǎn)商丹麥維斯塔斯（Vestas）再次被傳有意向中國企業(yè)出售資產(chǎn)，而這次傳聞中擬收購Vestas的主角則是華銳風電科技 （集團）股份有限公司（601558，SH）和新疆金風科技股份有限公司（002202，SZ）。

4月17日，華銳風電副總裁陶剛在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者求證時表示，并不存在收購Vestas這回事。金風科技董事長武鋼也稱，與Vestas沒有任何接觸，因技術路線不同，不存在收購的可能性。

分析人士認為，從收購意愿上來看，無論是華銳風電還是金風科技都有收購Vestas的意愿，但是，Vestas目前高達110億元人民幣的估值收購并不容易。

華銳金風否認收購Vestas

丹麥發(fā)行量最大的報紙《日德蘭郵報》（Jyllands-Posten）日前報道稱，華銳風電和金風科技均有意收購Vestas，這兩家公司已經(jīng)與數(shù)家丹麥企業(yè)金融顧問機構就收購可能性進行了討論。

“說華銳風電要收購Vestas，的確沒有這回事。”陶剛說：“在一些會議上，有投行的人找我們談這個收購，我們只是關注風電行業(yè)的競爭，初步了解了Vestas的一些情況而已。”

對此，武鋼稱，金風科技與Vestas沒有任何的接觸，Vestas采取是傳統(tǒng)技術路線，而金風科技采取是現(xiàn)代直驅(qū)永磁技術，兩者技術路線不同，不存在收購的可能。Vestas中國公關經(jīng)理陳錦華對此事表示，不作任何評論。

中投顧問新能源行業(yè)研究員蕭函認為，之所以華銳、金風否認收購Vestas，說明華銳和金風在考慮競購的可能性，并未采取實際行動。從收購意愿上來看，雙方都有收購維斯塔斯的意愿，因為這不僅將奠定自身全球第一的市場地位，而且將極大地開拓國際市場?？v觀目前國內(nèi)風電企業(yè)，有實力也有意愿收購Vestas也只有上述兩家企業(yè)。

Vestas市值已大幅縮水

武鋼說，對于目前的收購一說，不排除有炒作股價的嫌疑。

受需求弱于預期、產(chǎn)能過剩、生產(chǎn)中斷以及未能達到業(yè)績目標的拖累，在哥本哈根證交所上市的Vestas的股價，已經(jīng)從2008年創(chuàng)下的最高水平700丹麥克朗，跌至目前的49丹麥克朗，使得該公司成為極具吸引力的收購目標。

由于兩度下調(diào)盈利預期，加上董事長和CFO相繼離職，Vestas過去一年市值縮水70%，市值縮水到22億美元。

Vestas股價自10月28日以來跌56%，該交易日過后，Vestas先后兩次發(fā)布盈利預警，但是收購消息傳出后，Vestas股價在4月16日的交易中一度上漲16%。

蕭函認為，對于操縱股價說法更多是一種臆測，可靠性極低。顯然，當前的收購傳聞對其股價不會形成實質(zhì)性利好。

收購Vestas并不容易

不過，按目前華銳風電和金風科技的實力來說，收購Vestas并不容易。

蕭函認為，收購成功率不會很高，兩家企業(yè)均不具備單獨收購維斯塔斯的資金實力，Vestas盡管目前估值大幅跌水，但是仍然高達110億元人民幣。

年報顯示，華銳風電和金風科技去年凈利潤同比下降都超過70%，兩家公司的現(xiàn)金流同比大幅減少，超過40多億元人民幣。

此外，Vestas股份分布十分分散。截至2月29日，Vestas擁有18.1萬登記在冊的股東，總共擁有該公司93%的股份。其中大約45%的股份可能由外國人持有。不少股東買入價遠高于當前股價，交易的不確定性大幅上升。

蕭函說，如果華銳或者金風的收購價足夠高，足夠誘人，則收購難度大幅下降，反之則會很高。但是收購價格過高顯然不符合華銳或金風的利益，因此這是一個兩難問題。

據(jù)外電報道，兩家企業(yè)的收購可能需要涉及中國主權投資基金。