小資金撬動大市場 藍籌股或迎來機會

《每日經(jīng)濟新聞》記者研究發(fā)現(xiàn)，相對于以前的見底反彈，如今指數(shù)每上漲1%所對應的量能漲幅是2008年股市見底以來最小的，姑且可叫它 “量指比”（量能漲幅/指數(shù)漲幅×100%）。仔細分析這背后的原因，將有助于投資者把握股市縮量上漲新思維下的投資機會。

“量指比”最小化

統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，從此輪股市見底次日算起，1月7日~2月16日，滬指共經(jīng)歷24個交易日，日均成交額為687億元，該成交額較見底日（1月6日）的成交額394.7億元增長了74%。——這一量能增幅對應的是滬指見底以來11.33%的最大漲幅。也就是說，該階段，指數(shù)每漲1%，成交額需要增加6.53%；

而根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，2011年10月24日~2011年11月4日，滬指共經(jīng)歷了9個交易日，日均成交額942.1億元。該成交額較見底日（雖然指數(shù)最低出現(xiàn)在10月24日，但以縮量的10月23日為計更合理）437.3億元增長了115.4%。——這一量能增幅對應的是滬指見底以來9.95%的最大漲幅。也就是說，該階段指數(shù)每漲1%，成交額需要增加11.6%；

2011年6月21日~2011年7月18日，滬指共經(jīng)歷了20個交易日，日均成交額1125.6億元。該成交額較見底日（6月20日）661.4億元增長了70.2%。——這一量能增幅對應的是滬指見底以來8.27%的最大漲幅。也就是說，該階段指數(shù)每漲1%，成交額需要增加8.5%；

2011年1月26日~2011年4月18日，滬指共經(jīng)歷了52個交易日，日均成交額1516.5億元。該成交額較見底日 （雖然指數(shù)最低出現(xiàn)在1月25日，但以縮量的1月26日為計更合理）680.9億元增長了122.7%。——這一量能增幅對應的是滬指見底以來15.26%的最大漲幅。也就是說，該階段指數(shù)每漲1%，成交額需要增加8.04%；

與當前點位更為接近的數(shù)據(jù)，2010年7月2日~2010年9月7日，滬指共經(jīng)歷了48個交易日，日均成交額1033.1億元。該成交額較見底日（以7月1日計算）475.8億元增長了117.13%。——這一量能增幅對應的是滬指見底以來7.1%的最大漲幅。也就是說，該階段指數(shù)每漲1%，成交額需要增加16.5%；

2008年11月7日~2008年12月9日，滬指共經(jīng)歷了48個交易日，日均成交額759.23億元。該成交額較見底日 （剔除前期底部縮量橫盤，以11月6日計算）277.5億元增長了173.6%。——這一量能增幅對應的是滬指見底以來25%的最大漲幅。也就是說，該階段指數(shù)每漲1%，成交額需要增加6.94%。

從以上歷史數(shù)據(jù)對比可以發(fā)現(xiàn)，無論是指數(shù)高于當前的情況，還是指數(shù)低于當前的情況，在如今的上漲過程中，滬指每上漲1%所需要的成交額增幅僅為6.53%，略低于歷史大底1664點區(qū)域的情況，也遠遠低于2319點時的情況。考慮到時間距離現(xiàn)在越近，指數(shù)體量越大，當前真實的“量指比”應該比上述數(shù)值還要小。也就是說，當前的行情，多頭用越來越小的資金，撬動了越來越大的市場。