市場(chǎng)全線回暖 反彈之路如何走？

每經(jīng)記者趙笛任世磊 “林中有兩條路，我選擇了人跡更少的那條，人生從此不同”——這是美國(guó)詩(shī)人弗羅斯特的名句。 上周本報(bào)指出，A股“立春”，而本周滬指就有4個(gè)交易日上漲，周K線更現(xiàn)罕見(jiàn)四連陽(yáng)，反彈跡象明顯。 在此背景下，市場(chǎng)信心有所恢復(fù)，成交再度活躍，但去年以來(lái)的持續(xù)下跌仍令人心有余悸，因此在反彈時(shí)進(jìn)行操作，選擇合適的路徑就非常重要。摩肩接踵的道路，并非全是鮮花；人跡罕至的道路，也可覓得幽蘭。要走對(duì)路，就請(qǐng)看我們?yōu)槟噬系娜轿粎⒖及伞? /上漲催化/ 滬指周線四連陽(yáng) 立春之后，A股逐漸轉(zhuǎn)暖。本周五（2月10日），上證綜指最終收于2349.59點(diǎn)，漲幅0.10%。雖然漲幅不大，但滬指周K線已現(xiàn)四連陽(yáng)。 自2012年1月9日以來(lái)，滬指周K線呈現(xiàn)四連陽(yáng)的走勢(shì)。其中，春節(jié)前的1月9日～13日，滬指上漲81.18點(diǎn)，漲幅3.75%；1月16日～20日，漲幅為3.32%；春節(jié)之后A股漲幅雖然放緩，但漲勢(shì)未改，滬指1月30日～2月3日小漲0.49%；在剛剛過(guò)去的一周（2月6日～2月10日），滬指上漲21.57點(diǎn)，漲幅為0.93%。單就最近一周看，滬指5個(gè)交易日中有4天上漲。不僅是滬指，創(chuàng)業(yè)板指最近一周也同樣有4天上漲，周漲幅達(dá)2.77%。 板塊方面，近期有色金屬、房地產(chǎn)板塊持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，而個(gè)股方面近期也涌現(xiàn)出不少?gòu)?qiáng)勢(shì)股。2月6日～10日，鑫富藥業(yè)（002019，收盤(pán)價(jià)10.66元）周漲幅達(dá)34.94%，其中包括2月6日和10日的兩個(gè)漲停板，8日和9日也分別大漲5.40%和7.91%。而前期遭遇暴跌的重慶啤酒（600132，收盤(pán)價(jià)29.18元）在春節(jié)前即出現(xiàn)見(jiàn)底反彈，節(jié)后續(xù)漲，2月10日更是漲停，本周漲幅達(dá)21.13%。 長(zhǎng)期不被看好的ST板塊最近也在年報(bào)行情刺激下表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，*ST盛潤(rùn)A（000030，收盤(pán)價(jià)12.58元）2月6日～10日連封漲停，實(shí)現(xiàn)連續(xù)11個(gè)交易日上漲，本周漲幅為21.55%，而此前一周上漲了23.95%。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者綜合各方觀點(diǎn)后注意到，滬指周線出現(xiàn)四連陽(yáng)后，接下來(lái)一系列上漲催化劑或?qū)⒗^續(xù)給股指上揚(yáng)提供動(dòng)力，如地產(chǎn)調(diào)控“松綁”、海外市場(chǎng)指數(shù)連創(chuàng)新高、“兩會(huì)”前消息面平靜以及IPO擴(kuò)容速度的減緩，當(dāng)然也少不了市場(chǎng)對(duì)“降準(zhǔn)”的持續(xù)期待。 地產(chǎn)調(diào)控政策微調(diào) 2012年年初以來(lái)，樓市成交陷入冰點(diǎn)，大部分城市樓價(jià)均現(xiàn)停漲或下跌。而雖然今年樓市調(diào)控已定調(diào)，但在樓市低迷背景下，還是有不少地方政府對(duì)相關(guān)政策進(jìn)行了微調(diào)。 步入2012年，樓市調(diào)控威力不減。根據(jù)中國(guó)指數(shù)研究院數(shù)據(jù)，2012年1月，全國(guó)100個(gè)城市住宅均價(jià)為8793元/平方米，環(huán)比下跌0.18%，是連續(xù)第5個(gè)月環(huán)比下跌，從房屋和土地的成交量上也可見(jiàn)端倪，全國(guó)20個(gè)重點(diǎn)城市的總成交量?jī)H4.8萬(wàn)套，環(huán)比下調(diào)57.7%，同比下調(diào)50%，其中北京、天津、青島三市的成交量環(huán)比下調(diào)幅度均超過(guò)7成。2012年1月，全國(guó)300個(gè)城市土地成交面積5678萬(wàn)平方米，環(huán)比減少63%，同比減少62%。其中北京1月僅成交1宗住宅用地。 2011年年底召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出要加快普通商品住房建設(shè)，擴(kuò)大有效供給，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展。這也意味著自2010年以來(lái)的房地產(chǎn)調(diào)控政策主基調(diào)基本會(huì)在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)。 但調(diào)控似乎也在發(fā)生一些微妙的變化。2月2日～3日，2012年人民銀行金融市場(chǎng)工作座談會(huì)召開(kāi)，會(huì)議提出：“加大對(duì)保障性安居工程和普通商品住房建設(shè)的支持力度，滿足首次購(gòu)房家庭的貸款需求”。 方正證券分析師周偉認(rèn)為，央行此次表態(tài)是對(duì)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議關(guān)于房地產(chǎn)政策的銜接和細(xì)化，實(shí)質(zhì)是一種差異化房地產(chǎn)信貸政策，意味著房地產(chǎn)調(diào)控政策出現(xiàn)微妙變化。目前，銀行住房按揭貸款已出現(xiàn)一定程度松動(dòng)信號(hào)：首先，多家銀行首套房貸款利率出現(xiàn)松動(dòng)，部分銀行首套房貸利率可打9折；其次，部分銀行個(gè)人住房貸款審批和放款流程開(kāi)始提速。 而多地地方政府也在各自范圍內(nèi)對(duì)房產(chǎn)調(diào)控政策進(jìn)行微調(diào)。10日，有媒體報(bào)道稱，經(jīng)廣州從化市政府辦證實(shí)，當(dāng)?shù)刭?gòu)房入戶政策已得到從化市人民政府辦公室文件正式批復(fù)，原則同意有條件延緩購(gòu)房入戶政策兩年。 無(wú)獨(dú)有偶，9日，蕪湖市政府對(duì)外公布，2012年1月1日～12月31日期間，在蕪湖市區(qū)購(gòu)買(mǎi)自住普通商品住房（含二手住房），財(cái)政將給予契稅和購(gòu)房補(bǔ)貼，一套80平方米的房子可獲得超萬(wàn)元的政府補(bǔ)貼。 而另?yè)?jù)媒體報(bào)道，2月1日，天津市上調(diào)普通住宅指導(dǎo)價(jià)，平均上調(diào)30%左右，由此帶來(lái)符合普通住房認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的房屋交易稅費(fèi)負(fù)擔(dān)下降60%左右。在此之前，上海、北京等城市已經(jīng)上調(diào)了普通住房指導(dǎo)價(jià)格。 有券商分析人士認(rèn)為，目前行業(yè)調(diào)控效果已顯現(xiàn)，管理層對(duì)行業(yè)調(diào)控方式或?qū)l(fā)生改變，政策將從過(guò)去的全面打擊，逐步轉(zhuǎn)為對(duì)普通住房和剛需偏溫和的支持態(tài)度，穩(wěn)定剛需、合理釋放或?yàn)楹笃谡咝聞?dòng)向。 地產(chǎn)調(diào)控政策的微調(diào)已在股市對(duì)地產(chǎn)股形成利好。過(guò)去的兩個(gè)交易日，地產(chǎn)板塊表現(xiàn)良好，成為上漲主力，多只地產(chǎn)股也強(qiáng)勢(shì)漲停。 海外市場(chǎng)連創(chuàng)新高 除了國(guó)內(nèi)的地產(chǎn)調(diào)控政策微調(diào)這一利好之外，近期海外市場(chǎng)表現(xiàn)也令人欣喜。 從上周開(kāi)始?xì)W美股市就有強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，美國(guó)1月就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，自去年8月以來(lái)其失業(yè)率已下降0.8個(gè)百分點(diǎn)，顯示出就業(yè)市場(chǎng)改善的趨勢(shì)，美國(guó)良好的就業(yè)數(shù)據(jù)增進(jìn)了市場(chǎng)信心。歐美股市上周五（3日）全線上揚(yáng)，其中道指漲幅超過(guò)1.2%，收于三年半新高；納斯納克指數(shù)漲逾1.6%，收于11年新高；倫敦股市《金融時(shí)報(bào)》100種股票平均價(jià)格指數(shù)3日?qǐng)?bào)收于5901.07點(diǎn)，比前一交易日上漲105.00點(diǎn)，漲幅為1.81%；法國(guó)巴黎股市CAC40指數(shù)以3427.92點(diǎn)報(bào)收，比前一交易日上漲52.26點(diǎn)，漲幅為1.52%；德國(guó)法蘭克福股市DAX指數(shù)收于6766.67點(diǎn)，比前一交易日上漲111.04點(diǎn)，漲幅為1.67%。 本周，海外市場(chǎng)股指再度發(fā)力。7日，紐約股市三大股指小幅上漲，道指收盤(pán)漲0.26%、標(biāo)普漲0.2%、納斯達(dá)克微漲0.07%；法國(guó)巴黎股市CAC40指數(shù)以3411.54報(bào)收，比前一交易日上漲6.27點(diǎn)，漲幅為0.18%。 周三美國(guó)股市再度小幅收高。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲5.75點(diǎn)，收于12883.95點(diǎn)，漲幅為0.04%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲11.78點(diǎn)，收于2915.86點(diǎn)，漲幅為0.41%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲2.91點(diǎn)，收于1349.96點(diǎn)，漲幅為0.22%。 受到提振的還有恒生指數(shù)。8日，恒指報(bào)收于21018.46點(diǎn)，大漲319.27點(diǎn)，漲幅達(dá)1.54%，創(chuàng)出1月18日以來(lái)的最大漲幅。 “兩會(huì)”前消息面平靜 按照往年的慣例，“兩會(huì)”之前，市場(chǎng)消息面往往顯得較平靜，今年似也不例外。 本周一開(kāi)始，消息面較平靜，但仍顯相對(duì)利好，外圍市場(chǎng)此前的大幅上漲讓市場(chǎng)對(duì)A股上漲也充滿期待，而證監(jiān)會(huì)表示IPO詢價(jià)將參考行業(yè)市盈率，杜絕無(wú)理由高報(bào)價(jià)等三種行為，這讓市場(chǎng)對(duì)未來(lái)IPO合理化也有了一定的預(yù)期，利好市場(chǎng)。另有消息稱，國(guó)務(wù)院擬成立專門(mén)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)養(yǎng)老金投資，也讓市場(chǎng)重燃養(yǎng)老金入市的期待。 本周二，消息面依然表現(xiàn)平靜，僅僅是央票重啟和下調(diào)存款準(zhǔn)備金率預(yù)期的延后對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成少許利空。周三，雖然市場(chǎng)消息面偏利空，但上證綜指未被嚇倒，依然出現(xiàn)大幅上漲，這一天，發(fā)改委突然上調(diào)成品油價(jià)、央行時(shí)隔七周重啟正回購(gòu)、一月全社會(huì)用電量負(fù)增長(zhǎng)的消息等都對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成不利影響。 周四，1月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，1月CPI上漲4.5%，超過(guò)此前市場(chǎng)普遍預(yù)期的4.1%。周五，證監(jiān)會(huì)稱將引導(dǎo)更多類(lèi)型機(jī)構(gòu)投資者入市，除社?；?、企業(yè)年金和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)外還要加強(qiáng)與商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)合作，引導(dǎo)銀行理財(cái)產(chǎn)品更多面向二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資。雖然上述利好消息未有實(shí)際行動(dòng)，但利空消息影響也有限，因此整體看消息面還是平靜的。 IPO速度減緩 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，進(jìn)入本周以來(lái)，僅有1只新股華錄百納（300291，收盤(pán)價(jià)55.55元）發(fā)行上市。而整個(gè)2月份截止目前也僅有2只新股上市，這與去年IPO拼命擴(kuò)容且頻現(xiàn)大盤(pán)股形成鮮明對(duì)比。 而在2012年1月，共有10只新股上市，如揚(yáng)子新材（002652，收盤(pán)價(jià)14.30元）、海思科（002653，收盤(pán)價(jià)18.47元）、江南嘉捷（601313，收盤(pán)價(jià)11.22元）、國(guó)瓷材料（300285，收盤(pán)價(jià)26.22元）等。而相比之下，2011年12月共有18只新股上市，11月也更有20只新股上市。 另外，從目前融資規(guī)模和市盈率上看，2012年以來(lái)也有降低的趨勢(shì)。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2012年1月，A股市場(chǎng)共發(fā)行新股6只，融資規(guī)模為27.47億元，比12月份的181.5億元下降84.87%。1月份首發(fā)的6只新股整體市盈率為33.7倍，較12月份的36.91倍有所回落。 市場(chǎng)對(duì)“降準(zhǔn)”仍有期待 春節(jié)后，市場(chǎng)上對(duì)于降準(zhǔn)預(yù)期仍抱有期待。 銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東認(rèn)為，降準(zhǔn)箭在弦上。他認(rèn)為，由于節(jié)前央行主要?jiǎng)佑媚婊刭?gòu)操作滿足銀行間市場(chǎng)的資金需求，節(jié)后即將面臨逆回購(gòu)到期的資金壓力，1月31日以及2月2日分別有1690億和1830億逆回購(gòu)到期；此外2月到期央票和正回購(gòu)僅有120億，遠(yuǎn)少于1月的1260億。因此市場(chǎng)短期對(duì)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的呼聲較迫切。 但隨著1月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布，特別是1月CPI數(shù)據(jù)的反彈超過(guò)市場(chǎng)此前普遍預(yù)期，也有市場(chǎng)人士認(rèn)為，這或?qū)⑹菇禍?zhǔn)時(shí)點(diǎn)推后。 光大證券分析師沈維認(rèn)為，由于春節(jié)后通貨回流銀行體系，雖然有3520億元招標(biāo)逆回購(gòu)和部分定向逆回購(gòu)到期，貨幣市場(chǎng)資金面回暖，但央行會(huì)繼續(xù)保持貨幣政策的穩(wěn)健性，依據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)。此外，2012年1月新增外匯占有望轉(zhuǎn)正，短期內(nèi)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率預(yù)期減弱。 日信證券市場(chǎng)研究部研究員吳煊則認(rèn)為，通脹將推后降準(zhǔn)節(jié)點(diǎn)。 1月CPI雖然略高于去年12月的水平，但仍在正常范圍內(nèi)，不過(guò)受此影響，央行在貨幣政策方面的動(dòng)作可能會(huì)因此放緩。 /歷史比對(duì)/ 有效上穿60日均線須持續(xù)放量 在一連串上漲催化劑作用下，多頭已開(kāi)始發(fā)力。分析人士認(rèn)為，滬指站上60日線后，多頭下一個(gè)攻城拔寨的目標(biāo)或在2450點(diǎn)一線，而在這一過(guò)程中，市場(chǎng)或?qū)⒚媾R短暫休整。 多空再戰(zhàn)60日線 從歷史行情看，多空雙方往往會(huì)在60日線上下激烈爭(zhēng)奪，本周滬指就經(jīng)歷了一輪這樣的較量，這種“三步一回頭”但又屢創(chuàng)出新高的走勢(shì)，著實(shí)讓市場(chǎng)驚心，但也有開(kāi)心。隨后兩日，股指走勢(shì)雖然有所反復(fù)，但畢竟守住了60日線。 站上60日線后的股指究竟會(huì)怎么運(yùn)行？ 翻看A股市場(chǎng)K線歷史可以發(fā)現(xiàn)，大盤(pán)或某只股票在經(jīng)歷了一段長(zhǎng)期趨勢(shì)后，一旦有效下破或上穿60日均線，將導(dǎo)致資金流向、行情性質(zhì)、市場(chǎng)信心和人氣凝聚都發(fā)生較大變化。因此60日線被市場(chǎng)普遍認(rèn)為是衡量行情好壞的“生命線”，意義非同尋常。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者研究發(fā)現(xiàn)，近10年來(lái)，滬指長(zhǎng)期被壓制后有效突破60日均線的例子有5例，由近及遠(yuǎn)分別是在2010年7月26日、2008年12月4日、2005年7月27日、2003年11月24日和2003年1月14日。 由上述事例，可以總結(jié)出兩點(diǎn)帶有規(guī)律性的認(rèn)識(shí)： 第一，60日均線被有效上穿之后，往往會(huì)出現(xiàn)一次或多次調(diào)整，但這樣的調(diào)整并不容易讓在突破日買(mǎi)入者套牢。 比如2010年7月26日，滬指突破60日線后形成一個(gè)長(zhǎng)達(dá)兩個(gè)月的整理平臺(tái)。這一整理可以理解為前期一個(gè)月上漲約13%后的休整，此后指數(shù)曾數(shù)度下探，但最終沒(méi)有跌破60日均線，這也預(yù)示著后面有一波大行情。從多頭的角度去考慮，既然耗費(fèi)大量彈藥站上了“生命線”，那就不應(yīng)該在60日線下給踏空者再以低位買(mǎi)入的機(jī)會(huì)。當(dāng)然，實(shí)際上有一定漲幅后出現(xiàn)回調(diào)洗盤(pán)而下破60日線的情況也存在，但每次調(diào)整都距離上穿60日線的突破點(diǎn)不遠(yuǎn)，且也不易再次有效跌破60日線。 第二，多空對(duì)60日線的爭(zhēng)奪從來(lái)就很激烈，而是否有效上穿，要關(guān)注有無(wú)階段性放量。 比如2010年12月13日，滬指曾突破60線，雖然當(dāng)天出現(xiàn)放量，但隨后卻是縮量陰跌，這顯示多頭不能一鼓作氣，再次跌破60日線就是必然；相反，滬指2010年7月26日、2008年12月4日等時(shí)間段量能都較前期大幅放大，這表明有資金搶籌。從多空對(duì)比來(lái)考慮，多頭實(shí)力如果遠(yuǎn)強(qiáng)于空頭，則應(yīng)體現(xiàn)為K線大陽(yáng)線且階段性持續(xù)放量，如果是小陽(yáng)且縮量，就可能再次下跌。 通過(guò)上述兩條規(guī)律來(lái)判斷出滬指在2011年7月、11月的兩次突破60日線，則可看出其為“假突破”。 首先，滬指7月突破60日線后，僅3個(gè)交易日就讓上穿首日的買(mǎi)入者套牢；另外，60日線突破后，市場(chǎng)沒(méi)有放量反而縮量。其次，滬指11月突破60日線后，12個(gè)交易日后股指跳空向下，首日買(mǎi)入者被套牢，此時(shí)就應(yīng)該認(rèn)清“假突破”的本質(zhì)了。而若想早點(diǎn)認(rèn)清，突破后市場(chǎng)持續(xù)縮量就是較好的判斷方法之一。 目前，滬指已經(jīng)突破60日線，但成交量的變化不明顯，因此這是“真突破”還是“假突破”，有待時(shí)間考驗(yàn)。 警惕下周調(diào)整 60日線如果是“真突破”，說(shuō)明行情還將往縱深發(fā)展。分析人士認(rèn)為，從滬指日K線圖上看，2011年11月18日的跳空缺口的下沿2448.51點(diǎn)或?qū)⒊蔀橄乱粋€(gè)攻擊目標(biāo)。 值得注意的是，這個(gè)點(diǎn)位也與前期多個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)位重合，比如2011年10月17日反彈頂點(diǎn)2452.99點(diǎn)，2011年10月26日、27日的兩天上影線最高點(diǎn)2448.98點(diǎn)和2449.7點(diǎn)。 目前，滬指距離2450點(diǎn)一線大概有100點(diǎn)的距離，由于滬指周K線已連續(xù)上揚(yáng)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者僅從歷史數(shù)據(jù)分析來(lái)看，再次上漲或無(wú)法一蹴而就，下周或面臨調(diào)整。 數(shù)據(jù)顯示，自滬指2009年8月見(jiàn)頂3478點(diǎn)以來(lái)，周K線連續(xù)上漲情況并不多見(jiàn)，一般來(lái)說(shuō)，連續(xù)上漲3周就會(huì)出現(xiàn)調(diào)整。 比如2009年10月9日～23日，滬指連續(xù)上漲3周，累計(jì)漲幅11.82%，但之后的一周則下跌3.6%。不過(guò)，指數(shù)依舊在5周均線上方，且陰K線的實(shí)體部分沒(méi)有跌破前一周的開(kāi)盤(pán)價(jià)，并沒(méi)有破壞上漲趨勢(shì)。 2009年11月6日～20日，滬指再次出現(xiàn)連續(xù)3周上漲，累計(jì)漲幅10.43%。之后一周再現(xiàn)調(diào)整，指數(shù)跌幅6.41%。需注意的是，由于指數(shù)這次跌破了5周均線，且一舉吞沒(méi)了前面兩周的漲幅，上漲趨勢(shì)已被破壞，即使接下來(lái)一周恢復(fù)性上漲7.13%，指數(shù)最終還是逐步見(jiàn)頂、逐波走低。 2010年7月23日～8月6日，滬指繼續(xù)3周連陽(yáng)，漲幅9.66%，但隨后一周指數(shù)下跌1.94%。由于當(dāng)周最低點(diǎn)曾殺破5周均線，且陰K線實(shí)體部分低于前一周的開(kāi)盤(pán)價(jià)，上漲形態(tài)發(fā)生變化，隨后便迎來(lái)了長(zhǎng)達(dá)兩個(gè)月的調(diào)整。 2010年9月30日～10月15日，滬指同樣是3周連陽(yáng)，累計(jì)上漲更高達(dá)14.65%。隨后兩周指數(shù)都出現(xiàn)調(diào)整，但指數(shù)始終在5周均線上方，此后一周指數(shù)又漲了5.06%。有意思的是，隨后周K線連續(xù)上漲，一共是4周連陽(yáng)。 2011年1月28日～2月18日，滬指4周連陽(yáng)，累計(jì)漲幅6.79%，隨后指數(shù)出現(xiàn)調(diào)整，不過(guò)調(diào)整依舊沒(méi)有出現(xiàn)跌破5周均線的情況，后市繼續(xù)上揚(yáng)。 2011年6月24日～7月15日，滬指4周連陽(yáng)，累計(jì)漲幅6.71%，隨后出現(xiàn)調(diào)整。由于這次調(diào)整跌破了5周均線支撐且收盤(pán)價(jià)不但低于前一周的開(kāi)盤(pán)價(jià)，甚至低于前兩周的開(kāi)盤(pán)價(jià)，這導(dǎo)致前半個(gè)月的資金套牢，上漲趨勢(shì)被破壞，之后下跌在所難免。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從以上歷史數(shù)據(jù)中總結(jié)出了另兩條規(guī)律性認(rèn)識(shí)： 第一，滬指周K線連續(xù)上漲3周最多4周，就很可能出現(xiàn)調(diào)整。至于到底是在漲3周還是4周之后調(diào)整，可參考前3周的漲幅，若漲幅過(guò)大，調(diào)整就容易在第4周出現(xiàn)。 第二，在連續(xù)上漲后的調(diào)整中，如果陰K線不跌破5周均線支撐、收盤(pán)價(jià)未低于前一周開(kāi)盤(pán)價(jià)，則可認(rèn)為上漲勢(shì)頭未被破壞，后續(xù)行情依舊值得期待，反之就預(yù)示著下跌易至。 如今，滬指再現(xiàn)連續(xù)4周上漲的情況，按照以上規(guī)律，下周出現(xiàn)調(diào)整的概率較大。而對(duì)于調(diào)整之后的走勢(shì)，仍可參考上述兩點(diǎn)認(rèn)識(shí)來(lái)輔助判斷。 /操作前瞻/ 部分超跌股仍有“后勁” 前面談到，僅從歷史走勢(shì)來(lái)看，下周股市有可能出現(xiàn)調(diào)整。但分析師人士認(rèn)為，調(diào)整并不可怕，這至少給投資者提供了一次重新篩選股票的機(jī)會(huì)。 那么，在調(diào)整中如何選股和把握機(jī)會(huì)呢？ 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者綜合各方觀點(diǎn)后注意到，未來(lái)行情或?qū)⒀永m(xù)下面這樣一個(gè)炒作脈絡(luò)： 首先，超跌股依舊是隨時(shí)能夠發(fā)射的“火箭炮”。上周五以來(lái)， 大成股份（600882，收盤(pán)價(jià)9.90元） 連續(xù)漲停。去年4月，大成股份股價(jià)曾高達(dá)21元，但前不久僅6元出頭。同樣的例子還有近期的漲停股四環(huán)生物（000518，收盤(pán)價(jià)4.90元）、南京醫(yī)藥（600713，收盤(pán)價(jià)4.60元）等。 其次，資源股或?qū)⒗^續(xù)扮演多頭攻城略地的“長(zhǎng)矛”?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)顯示，滬指2132點(diǎn)以來(lái)的每次大漲背后，有色、煤炭等資源股屢屢位居漲幅前列，因此資源股或成行情上漲領(lǐng)頭羊。 第三，以銀行、地產(chǎn)為首的藍(lán)籌股在政策放松、降準(zhǔn)等預(yù)期下，以及自身具有估值較低、調(diào)整充分的優(yōu)勢(shì)下，或?qū)⒊蔀楣墒袌?jiān)硬的“盾牌”。再遇行情調(diào)整，躲入藍(lán)籌股這一避風(fēng)港或?yàn)椴诲e(cuò)的選擇之一。 另外，化工股有望在油價(jià)上揚(yáng)的刺激下“隨風(fēng)起舞”；軍工股或也在重組等多方面預(yù)期下重燃激情；而創(chuàng)業(yè)板中的優(yōu)質(zhì)公司也不排除成為行情“爆破手”，點(diǎn)燃新激情。