滬搭建千萬億級金融交易平臺

日前，國家發(fā)展改革委正式印發(fā)《“十二五”時期上海國際金融中心建設(shè)規(guī)劃》（以下簡稱《規(guī)劃》）。這是繼2009年國務(wù)院《關(guān)于推進(jìn)上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)建設(shè)國際金融中心和國際航運(yùn)中心的意見》頒布后，上海國際金融中心建設(shè)進(jìn)程中的又一重要標(biāo)志?！兑?guī)劃》提出，到2015年，上海將力爭基本確立全球性人民幣產(chǎn)品創(chuàng)新、交易、定價(jià)和清算中心地位；上海金融市場（不含外匯市場）交易額達(dá)到1000萬億元左右，直接融資額占社會融資規(guī)模比重達(dá)到22%左右，管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到30萬億元左右；上海金融從業(yè)人員達(dá)到32萬人左右。

興業(yè)銀行(601166)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、市場研究總監(jiān)魯政委稱，從“力爭到2015年基本確立上海的全球性人民幣產(chǎn)品創(chuàng)新、交易、定價(jià)和清算中心地位”看，實(shí)際將金融中心建成時間由2020年提前到了2015年。2015年前將是快速推進(jìn)“兩率”市場化的時期。

具體看，《規(guī)劃》提出的舉措包括，進(jìn)一步完善支付清算系統(tǒng)，健全登記、托管、交易和清算制度；支持在滬金融市場將交易系統(tǒng)的報(bào)價(jià)、成交、清算、結(jié)算以及交易信息發(fā)布等功能延伸到境外，發(fā)展支持多幣種產(chǎn)品交易和清算能力。支持商業(yè)銀行在上海設(shè)立全行資金清算機(jī)構(gòu)。支持具備條件的在滬商業(yè)銀行拓展境外結(jié)算網(wǎng)絡(luò)；支持上海清算所創(chuàng)新場外市場清算機(jī)制，積極探索利率互換等產(chǎn)品的集中清算模式等。

中國社科院金融研究所副所長殷劍鋒稱，將上海打造成為人民幣跨境支付的清算中心，其背后的實(shí)質(zhì)是人民幣資本項(xiàng)目要逐漸開放，然后才會涌現(xiàn)資本項(xiàng)下的跨境交易。只有資本項(xiàng)目放開，才會談到清算的問題。

業(yè)界認(rèn)為，上海要成為國際金融中心，僅有人民幣產(chǎn)品交易還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，更需要多幣種完善，前提條件是中國具備更開放的資本市場以及人民幣能夠自由兌換等。而這些都將在一定程度上決定著上海國際金融中心建設(shè)的進(jìn)程。

目前，我國貿(mào)易項(xiàng)目下完全實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換，但資本項(xiàng)目下的人民幣自由兌換仍受限，資本市場上外資進(jìn)入A股市場同樣受限制，只能通過QDII進(jìn)入。

與此同時，《規(guī)劃》提出，要進(jìn)一步拓展金融市場的廣度和深度，增強(qiáng)金融市場功能，形成比較發(fā)達(dá)的、多功能、多層次的金融市場體系。包括繼續(xù)加強(qiáng)藍(lán)籌股市場建設(shè)，強(qiáng)化上海證券市場的全國主板市場地位，大力吸引成熟優(yōu)秀企業(yè)上市，拓寬上市公司來源，探索建立不同層次資本市場間的轉(zhuǎn)板機(jī)制。推動股票、債券等基礎(chǔ)性金融產(chǎn)品加快發(fā)展，支持上海證券交易所掛牌交易國內(nèi)跨市場交易所交易基金（ETF）和基于國際指數(shù)、債券等的ETF產(chǎn)品，促進(jìn)企業(yè)（公司）債、短期（超短期）融資券、中期票據(jù)、集合票據(jù)、外幣債券等債券品種加快發(fā)展，支持推出13項(xiàng)目收益?zhèn)⑺侥既谫Y工具等新的債券品種等。

在金融市場對外開放方面，《規(guī)劃》提出，要進(jìn)一步拓寬和擴(kuò)大境外投資者和發(fā)行體參與上海金融市場的渠道和規(guī)模，鞏固上海金融市場在服務(wù)我國金融對外開放和人民幣跨境使用中的主導(dǎo)作用，加快構(gòu)建人民幣跨境投融資中心。推進(jìn)上海證券市場國際板建設(shè)，支持符合條件的境外企業(yè)發(fā)行人民幣股票。逐步擴(kuò)大境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券的發(fā)債主體和規(guī)模。支持證券市場擴(kuò)大QFII投資規(guī)模和投資范圍，探索外資投資期貨市場、金融衍生品等金融市場的制度安排等。