2011年券商兩融收益近28億元

據(jù)《證券日報》金融機(jī)構(gòu)中心記者統(tǒng)計，在剛剛過去的2011年，來自融資融券的傭金收入，再加上基于融資利息和融券費(fèi)率兩方面的收益，兩融業(yè)務(wù)總共為券商貢獻(xiàn)約27.47億元的收益。其中傭金收入為4.32億元，融資利息收益為22.9億元，融券費(fèi)率收益為2228萬元。據(jù)了解，此前有業(yè)界人士預(yù)測，2011年全行業(yè)融資融券總收入將達(dá)到33億元。

不過，將融資融券上市至今將近兩年的收益加起來，兩融也為券商貢獻(xiàn)了32.3億元的收益。此外，2011年融資融券三項(xiàng)收益都呈現(xiàn)出了各自的特點(diǎn)，兩融傭金收入呈現(xiàn)出在平穩(wěn)中下行，融資收益穩(wěn)占大頭且逐月攀升，融券收益占比雖低，年底也迎來了一個“小高潮”。

兩融為券商貢獻(xiàn)近28億元

2011年即將過去，年內(nèi)最后一個月里券商在兩融業(yè)務(wù)中的收益繼續(xù)增加。據(jù)《證券日報》金融機(jī)構(gòu)中心記者統(tǒng)計，截至去年12月底，券商兩融業(yè)務(wù)收益為3.24億元，其中傭金收入3654萬元，融資利息收益2.83億元，融券費(fèi)率收益453萬元。

而去年全年，兩融業(yè)務(wù)總共為券商貢獻(xiàn)約27.47億元的收益。其中傭金收入為4.32億元，融資利息收益為22.9億元，融券費(fèi)率收益為2228萬元。

去年前兩個季度兩融業(yè)務(wù)總共為券商貢獻(xiàn)了10.7億元的收益。其中，傭金收入約為2.05億元，融資收益為8.59億元，融券收益則為617萬元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于傭金收入和融資收益。

而對于去年4月中旬之后一路下行的A股市場來說，融資融券成為一個亮點(diǎn)。據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，在去年第三季度中，券商在融資融券中收益總共為8.58億元。其中傭金收入1.2億元，融資利息收益共7.32億元，融券收益約614萬元。

據(jù)券商人士表示，融資融券成為券商業(yè)務(wù)板塊中的最大亮點(diǎn)。其預(yù)測，2011年全行業(yè)融資融券總收入曾將達(dá)33億元，2012年達(dá)122億元，增長3倍。不過，有專家提醒說，目前由于投資者對融資融券的有效需求并不大，且兩融規(guī)模與海外成熟市場的正常水平相距甚遠(yuǎn)，券商能拿出來用于融資的資金也有限，因此兩融規(guī)模恐怕短時間內(nèi)得不到爆發(fā)式增長。

到了去年第四季度，券商兩融收益總共為8.19億元，比前一季度略減，其中10月份兩融益為1.87億元，11月份兩融收益約3.14億元，12月兩融收益為3.18億元，總體當(dāng)季度持續(xù)了攀升勢頭。

記者統(tǒng)計，從2010年3月31日兩融上市至今，兩融業(yè)務(wù)共為券商貢獻(xiàn)了32.3億元的收益，其中2010年券商的兩融收益共4.82億元，傭金收入占1.05億元融資息差收益占3.76億元，融券收益僅為41萬元。

三項(xiàng)收益呈現(xiàn)三大特點(diǎn)

總體來看，2011年券商在兩融業(yè)務(wù)中的收益呈現(xiàn)出三個特點(diǎn)。

首先是兩融傭金收入呈現(xiàn)出在平穩(wěn)中下行的特點(diǎn)。

2011年前兩季度，兩融傭金收入約為2.05億元，平均每月3400多萬元，到了第三季度，兩融的傭金收入雖為1.2億元，但7、8、9三個月中的傭金收益呈現(xiàn)出按月下滑的態(tài)勢，7月份21個交易日里，券商的傭金收入還在4867萬元，到了8月份的23個交易日里，券商的傭金收入降至4173萬元，環(huán)比下降14.24%，9月份更是降至3500萬元以下，環(huán)比出現(xiàn)更大幅度的下滑。

究其原因，還是這3個月的融資融卷交易額出現(xiàn)不斷的萎縮，據(jù)滬深交易所公開數(shù)據(jù)顯示，7月份滬深兩市融資買入額還是317億元，到了8月份，這個數(shù)據(jù)下降至272億元，而9月份的兩市融資買入額更是降至197億元。

到了第四季度，券商在兩融中的傭金整體減至1.07億元，其中10月份為3310萬元，11月為4366萬元，截至12月底，當(dāng)月的傭金收益又降至3654萬元。

第二個特點(diǎn)是融資收益在三項(xiàng)收益中穩(wěn)居首位，遠(yuǎn)超傭金收益和融券收益，并呈現(xiàn)逐月攀升之勢。

去年前兩季度的券商的融資利息收益約為8.59億元，于此相關(guān)的數(shù)據(jù)是，上半年，兩市融資余額一直呈現(xiàn)逐月遞增態(tài)勢，從1月份的143億元到6月份的271億元，半年增長了1.8倍。

去年第一季度，券商融資利息收益為3.31億元，其中1月份融資利息收益9471萬元，2月收益1.07億元，3月收益1.3億元。第二季度融資利息收益為5.27億元，數(shù)據(jù)逐月攀升，其中4月份的融資利息收益為1.6億元，5月份則攀升至1.77億元，到了6月份，這個數(shù)據(jù)已經(jīng)升至1.89億元。

三季度券商的融資利息收益繼續(xù)攀升，共7.32億元，其中9月份約2.55億元，此前的8月份則為2.51億元，7月份為2.25億元。不過在即將過去的四季度，融資收益為7億元，總體于三季度持平且略有下滑，不過季度內(nèi)，也是逐月攀升，其中10月份融資利息收益1.53億元，11月為2.67億元，截至12月底，當(dāng)月的融資利息收益是2.83億元。

第三個特點(diǎn)是融券交易雖然在兩融中占比很低，但也是逐漸呈現(xiàn)上升勢頭，且在今年年底迎來一個“小爆發(fā)”。數(shù)據(jù)顯示，融資交易金額在兩融交易額中的占比為一直為98%左右，而融券交易額則占比為2%左右。

隨著兩融規(guī)模的擴(kuò)大，占比很小的融券余額也呈現(xiàn)出逐步上升的勢頭。今年1月份，兩市融券余額僅為3156萬元，3月份兩市融券余額已經(jīng)突破1個億，達(dá)到1.25億元，到6月底，兩市融券余額已經(jīng)達(dá)到2.66億元。這期間的融券賣出量也從1月份的2063萬股，增至6月底的近2億股。

按照加息之后調(diào)整的融券費(fèi)率10.35%來計算，去年1月份產(chǎn)生的券商融券收益為20余萬元，2月份產(chǎn)生的融券收益增加至40多萬元，3月份則增加更多，達(dá)到了85萬元。

隨著去年第二次加息，融券費(fèi)率也有所調(diào)整，為10.6%。因此，去年4月份，券商不僅在融券收益方面突破百萬，而且其漲勢也很強(qiáng)勁。4月份，券商融券收益為118萬元，5月份，融券收益為150萬元，6月份在融券收入方面突破200萬元，達(dá)到201萬元。

券商在去年第三季度中的融券費(fèi)率收益也獲得了一定程度的增長，第三季度券商的融券費(fèi)率收益約為614萬元，其中7月份融券費(fèi)率收益還不到200萬元，8月份則達(dá)到了211萬元，環(huán)比上升了5.61%，而9月份的融券費(fèi)率收益為203萬元，環(huán)比出現(xiàn)一定下降，為3.46%。

去年四季度的融券收益繼續(xù)擴(kuò)大，增至997萬元，其中10月券商融券收益較前月下滑，為158萬元，11月融券費(fèi)率收益則突增至372萬元，12月則增至453萬元。