冬儲2012投資特刊：2012開講“五大故事”

故事二

政策利好保駕護航環(huán)保股全新主題呼之欲出

每經(jīng)記者 李智

關(guān)注指數(shù)：★★★★

關(guān)鍵時點：政策利好出臺

就在2011年四季度大盤進一步深跌的不利條件下，受益于第七屆全國環(huán)保大會和南非德班會議等相關(guān)利好事件，沉寂已久的環(huán)保板塊突然爆發(fā)。

業(yè)內(nèi)認為，在政策利好持續(xù)發(fā)酵的2012年，環(huán)保依舊是A股市場上炙手可熱的投資主題。在《京都議定書》將要進入第二期承諾的背景下，環(huán)保板塊的“故事”可能被全新演繹，溫室效應(yīng)、低碳或?qū)⒊蔀橘Y金追逐的新方向。

政策利好不斷

在10月25日到11月2日的7個交易日中，先河環(huán)保以近50%的驚人漲幅，扛起了2011

四季度環(huán)保主題投資的大旗。中電環(huán)保（300172，SZ）、巴安水務(wù)（300262，SZ）、長青集團（002616，SZ）、桑德環(huán)境 （000826，SZ）、中原環(huán)保（000544，SZ）等一批環(huán)保概念個股也隨之大漲。

在經(jīng)歷了一波強勢上漲之后，不少環(huán)保股已處于相對高位，走勢疲態(tài)盡顯。不過需要指出的是，一旦市場出現(xiàn)風(fēng)吹草動，環(huán)保板塊仍將是反彈急先鋒。支撐環(huán)保股強勢的主要力量，是利好政策的不斷出爐。

2011年11月以來，國務(wù)院常務(wù)會議先后討論通過了 《“十二五”控制溫室氣體排放工作方案》、《“十二五”全國環(huán)境保護法規(guī)和環(huán)境經(jīng)濟政策建設(shè)規(guī)劃》等政策。

對于環(huán)保板塊在2012年的“錢景”，業(yè)內(nèi)各方的觀點呈現(xiàn)出了驚人的一致。曾經(jīng)多次榮獲“新財富”最佳分析師、“水晶球獎”最佳分析師的招商證券彭全剛表示，2011年12月聯(lián)合國氣候變化會議在南非德班召開，中國環(huán)保大會隨后舉行，各項“十二五”規(guī)劃陸續(xù)發(fā)布，政策推動的主題投資機會仍然存在。

在“十二五”規(guī)劃中，節(jié)能環(huán)保為七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之首，投資規(guī)模為3.1萬億元，較“十一五”的1.4萬億元增長1倍以上，未來每年復(fù)合增速有望超過30%。

溫室氣體“故事”開講

在環(huán)保主題中，溫室氣體、碳排放、碳交易等將是2012年的高頻詞匯。

剛剛召開的德班世界氣候大會有了突破性進展，誕生的4份決議分別涉及《京都議定書》第二承諾期、綠色氣候基金和2020年后減排的安排。大會要求主要由發(fā)達國家構(gòu)成的《京都議定書》附件一的締約方從2013年起執(zhí)行第二承諾期，并在2012年5月1日前提交各自的量化減排承諾。

實際上，早在2011年11月出爐的《“十二五”控制溫室氣體排放工作方案》，就已經(jīng)明確了我國控制溫室氣體排放的總體要求和重點任務(wù)。方案要求，到2015年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2010年下降17%。

中信證券認為，預(yù)計德班會議協(xié)議的初步達成，將會在短期內(nèi)帶動相關(guān)公司的股價表現(xiàn)，建議關(guān)注三條主線：首先是二氧化碳捕集與利用的公司，例如九龍電力（碳捕捉）、凱美特氣（工業(yè)廢氣二氧化碳利用）等；其次，“十二五”期間我國要形成3億噸標準煤的節(jié)能能力，工業(yè)節(jié)能將是重點，具體包括天立環(huán)保 （節(jié)能環(huán)保密閉爐窯與高溫爐氣綜合利用）、永清環(huán)保（鋼鐵燒結(jié)余熱利用）、龍源技術(shù)（火電低溫余熱回收利用）等；最后，清潔能源也必將成為未來國家大力發(fā)展的方向，關(guān)注凱迪電力（生物質(zhì)發(fā)電）、長青集團（生物質(zhì)發(fā)電）等。

此外，擁有清潔發(fā)展機制項目的柳化股份 （600423，SH）、三愛富（600636，SH）、巨化股份（600160，SH）等個股也值得關(guān)注。

PM2.5成新熱點

2011年末，“PM2.5”這一專業(yè)術(shù)語以最快的速度為大眾所熟悉。作為溫室氣體的近親，空氣中的微小顆粒、二氧化硫、碳氧化物等有害成分也逐漸引起各方的關(guān)注。而這種關(guān)注，也自然而然地傳導(dǎo)至A股市場。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，PM2.5主要來源是日常發(fā)電、工業(yè)生產(chǎn)、汽車尾氣排放等過程中經(jīng)過燃燒而排放的殘留物。因此，工業(yè)除塵是抑制PM2.5最有效的方式之一。

分析師認為，人們對PM2.5關(guān)注度的提升，有望加快火電除塵器的升級，和非火電行業(yè)除塵器覆蓋的進度，從而帶動行業(yè)快速發(fā)展。如龍凈環(huán)保作為工業(yè)除塵的龍頭企業(yè)就值得關(guān)注，三維絲（300056，SZ）、科林環(huán)保（002499，SZ）作為袋式除塵器和除塵設(shè)備的領(lǐng)軍企業(yè)，也有望從中獲益。