私募行業(yè)2011盤點(diǎn)：陽(yáng)光私募混戰(zhàn) 城頭變幻大王旗

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 毛晉楠    

每經(jīng)記者 毛晉楠

夢(mèng)里依稀慈母淚，城頭變幻大王旗。

魯迅先生的千古名句，依然在耳旁回蕩。這首名句，也是對(duì)2011年的陽(yáng)光私募行業(yè)走勢(shì)的最佳注解。

2011年，陽(yáng)光私募行業(yè)遭遇了史上最大的滑鐵盧，在這一年中，私募混戰(zhàn)的格局形成，在這場(chǎng)沒有硝煙的戰(zhàn)爭(zhēng)中，新的王者崛起，眾多老牌私募王者紛紛倒下。

呈瑞1期成2011年私募冠軍

隨著2011年的行情進(jìn)入收尾階段，備受關(guān)注的年度私募冠軍也基本沒有了懸念！

憑借呈瑞1期產(chǎn)品凈值的優(yōu)異表現(xiàn)，其管理人芮崑成為了新一屆的私募冠軍。

截至2011年11月25日，芮崑管理的呈瑞1期產(chǎn)品，累計(jì)凈值達(dá)到了1.6322元，今年以來(lái)的收益率高達(dá)42.61%，凈值增長(zhǎng)率超過(guò)排名第二的產(chǎn)品近20個(gè)百分點(diǎn)。

坊間傳聞，呈瑞1期產(chǎn)品已經(jīng)空倉(cāng)了，就是為了保住40%的收益！畢竟，在11月末就確立了近20個(gè)百分點(diǎn)的凈值優(yōu)勢(shì)，選擇空倉(cāng)也將鎖定年度私募冠軍的寶座。

緊隨其后的是曾軍管理的“重慶國(guó)投·金中和西鼎”，收益24.40%。金中和西鼎成立于2007年7月，累計(jì)凈值2.2953元。曾軍也很有望奪得年度私募亞軍。此前在2008年，曾軍曾奪得年度私募冠軍。

冠亞軍已定，季軍爭(zhēng)奪可能是最為激烈的，目前準(zhǔn)季軍與第四名收益僅相差1.45個(gè)百分點(diǎn)。

其中，領(lǐng)跑的是劉宏管理的 “外貿(mào)信托·博弘定增1期”，收益為18.08%。博弘定增1期成立于2011年2月，累計(jì)凈值1.1808。劉宏擁有中國(guó)證券市場(chǎng)20年的投資經(jīng)驗(yàn)，成立的產(chǎn)品為今年的創(chuàng)新產(chǎn)品，屬于子策略定向增發(fā)。

排名在第四位的是景良投資廖黎輝管理的 “深國(guó)投·景良能量1期”，收益為16.63%。。

清盤壓力越來(lái)越大

在呈瑞1期、金中和西鼎等少數(shù)私募產(chǎn)品領(lǐng)跑之時(shí)，大量的私募卻虧損累累。

根據(jù)融智私募評(píng)級(jí)11月末的數(shù)據(jù)，687只私募產(chǎn)品今年以來(lái)的平均收益為-12.21%。其中，只有75只產(chǎn)品取得了正收益，其他超過(guò)600只產(chǎn)品均出現(xiàn)了虧損。

此外，私募在今年還出現(xiàn)了大面積清盤。

據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至11月底，今年內(nèi)共有153只私募產(chǎn)品清盤，其中因?yàn)闀r(shí)間到期清盤的116家，而因觸及凈值底線而被強(qiáng)制清盤的則有37家。

據(jù)了解，不少陽(yáng)光私募產(chǎn)品在信托合同中都有單位凈值與資產(chǎn)規(guī)模的相關(guān)約定要求。一旦私募產(chǎn)品單位凈值下跌或資產(chǎn)規(guī)?？s水觸及到約定情況，就要進(jìn)行清盤處理。

而進(jìn)入12月，A股市場(chǎng)進(jìn)一步出現(xiàn)大跌，市場(chǎng)幾度跌破2200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，個(gè)股也出現(xiàn)了恐慌性殺跌，從上周的市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，A股開始加速下跌，不少個(gè)股更是出現(xiàn)斷崖式下跌，截止到昨日（12月19日）收盤，12月上證指數(shù)下跌4.94%，在這樣的背景下，私募的虧損面和虧損幅度很可能出現(xiàn)進(jìn)一步的加大。

最近幾日，個(gè)股殺跌日益明顯，不少個(gè)股甚至是突然出現(xiàn)連續(xù)跌停，這種現(xiàn)象在2008年也曾出現(xiàn)過(guò)，據(jù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這很可能與私募產(chǎn)品遭遇投資人贖回有關(guān)，因?yàn)樗侥籍a(chǎn)品清盤，只能是打跌停板出貨。

私募冠軍魔咒再現(xiàn)

私募江山才人出，各領(lǐng)風(fēng)騷僅一年，這是近年私募界的真實(shí)寫照。

之所以說(shuō)是僅一年，是因?yàn)樯弦荒甑乃侥脊谲?，在下一年的表現(xiàn)往往難如人意，甚至是大幅度虧損。

2010年的私募冠軍是世通資產(chǎn)的常士杉，在2011年遭遇魔咒，其旗下6只產(chǎn)品均遭重創(chuàng)。取而代之的則是芮崑的呈瑞1期產(chǎn)品。

魔咒是從2008年的大熊市開始，當(dāng)年，金中和、星石等私募，憑借著長(zhǎng)時(shí)間空倉(cāng)的策略，取得正收益，金中和的曾軍還成為年度私募冠軍。

但在2009年單邊上漲的小牛市中，這些曾經(jīng)的明星卻排名靠后，取而代之的是2008年大幅虧損的新價(jià)值、尚雅、景良能量等私募業(yè)績(jī)大幅上漲，羅偉廣的新價(jià)值2期更是以192.57%的年收益奪魁。

2010年，羅偉廣在2010年卻沒能延續(xù)輝煌，當(dāng)年，新價(jià)值2期的凈值從1.6615元上升至1.9566元，獲得17.76%的年度收益，排名跌出前十。在2011年12月5日，新價(jià)值2期的凈值卻大跌至1.4057元，年內(nèi)虧損28.16%，羅偉廣的排名跌至500名開外。

令人欣喜的是，2008年的私募冠軍曾軍，終于在今年王者歸來(lái)。未來(lái)陽(yáng)光私募的混戰(zhàn)還將延續(xù)，相信私募冠軍們不會(huì)輕言放棄，2012年，好戲即將上演。