郭樹(shù)清給券商定目標(biāo)：一流投行

中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清昨日在《財(cái)經(jīng)》年會(huì)上發(fā)表了題為《努力建設(shè)有中國(guó)特色的國(guó)際一流投資銀行》的主旨演講。他提出，我國(guó)證券業(yè)正面臨歷史性發(fā)展機(jī)遇，應(yīng)從提高行業(yè)集中度、做好投資者服務(wù)工作、推動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展、擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放、完善監(jiān)管方法、放松行業(yè)管制等幾方面入手，建設(shè)有中國(guó)特色的國(guó)際一流投行。

郭樹(shù)清在演講中提到，全國(guó)社保基金理事會(huì)2000至2010年投資于資本市場(chǎng)的年均投入收益率非常具有說(shuō)服力，如果其他資金也能夠?qū)W習(xí)社保基金，如地方社保基金、養(yǎng)老保險(xiǎn)、全國(guó)住房公積金余額等，可探索設(shè)立特殊的投資基金委托專門(mén)投資機(jī)構(gòu)投資，這樣對(duì)國(guó)家、對(duì)這些機(jī)構(gòu)、對(duì)投資者均有很大好處。這些資金的運(yùn)用，將給券商帶來(lái)巨大的發(fā)展機(jī)遇。

郭樹(shù)清表示，經(jīng)過(guò)綜合治理和近幾年的努力，證券業(yè)的財(cái)務(wù)狀況全面改善，盈利能力顯著增強(qiáng)。截至今年11月底，109家證券公司總資產(chǎn)1.65萬(wàn)億元，凈資產(chǎn)6240億元，凈資本4633億元，累計(jì)凈利潤(rùn)343億元，全行業(yè)連續(xù)6年保持盈利。

但與此同時(shí)，由于所處的發(fā)展階段不同，即使與受到重創(chuàng)的國(guó)際投行相比，我國(guó)證券業(yè)仍存在很大差距，具體表現(xiàn)為整體規(guī)模小，對(duì)金融體系的影響力弱；融資渠道窄，業(yè)務(wù)擴(kuò)展能力差；專業(yè)水平不高，創(chuàng)新能力不足；激勵(lì)約束機(jī)制，長(zhǎng)效機(jī)制不完善，高端人才匱乏；研究能力處于較低水平，投資銀行難以形成價(jià)值投資的引導(dǎo)作用等幾個(gè)方面。

郭樹(shù)清指出，當(dāng)前我國(guó)證券行業(yè)正面臨歷史性發(fā)展機(jī)遇，也可說(shuō)是一個(gè)難得的、最好的發(fā)展機(jī)遇。具體而言，實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，為證券業(yè)未來(lái)高速發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)；切實(shí)加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級(jí)，為證券公司提供了大舞臺(tái)；加快多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，證券公司既是建設(shè)者，也會(huì)是受益者，發(fā)展債券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)、場(chǎng)外交易市場(chǎng)，都給證券公司提供了重要機(jī)遇；提高居民財(cái)產(chǎn)性收入，也期待證券公司開(kāi)發(fā)出更多、更好地滿足人民群眾財(cái)富管理需要的產(chǎn)品；同時(shí)，社會(huì)保障體系的建設(shè)，也需要證券公司發(fā)揮重要作用。

郭樹(shù)清表示，我國(guó)應(yīng)建設(shè)有中國(guó)特色的國(guó)際一流的投資銀行。他同時(shí)指出，建設(shè)有中國(guó)特色的一流投行應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：

第一，要提高行業(yè)集中度，增強(qiáng)行業(yè)集體抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

第二，切實(shí)貫徹以客戶為中心的經(jīng)營(yíng)理念，做好投資者服務(wù)工作。主動(dòng)替投資者，包括機(jī)構(gòu)投資者及個(gè)人投資者，進(jìn)行既符合其近期受益、又是長(zhǎng)遠(yuǎn)的根本的考慮。

第三，推動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，提高行業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

除了完善創(chuàng)業(yè)板和場(chǎng)外市場(chǎng)的建設(shè)，做好融資融券業(yè)務(wù)以及股指期貨業(yè)務(wù)，還應(yīng)該研究與探索一些新的產(chǎn)品。其一是以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為目的，鼓勵(lì)發(fā)展多元化的投融資工具，加強(qiáng)服務(wù)中小企業(yè)的高收益?zhèn)?，地方政府債券或者市政債券等固定收益類新產(chǎn)品，國(guó)債期貨、資產(chǎn)證券化等衍生產(chǎn)品，以及做市商等交易制度的研究設(shè)計(jì)；其二是提高對(duì)創(chuàng)新事物的容忍度，積極研究創(chuàng)新產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，激勵(lì)保護(hù)機(jī)制，提升行業(yè)的創(chuàng)新動(dòng)力(310328,基金吧)；其三是支持自律組織，對(duì)證券公司創(chuàng)新的專業(yè)評(píng)價(jià)，加強(qiáng)交流，共享經(jīng)驗(yàn)，積極推廣創(chuàng)新成果。

第四，以我為主，穩(wěn)步擴(kuò)大證券行業(yè)的對(duì)外開(kāi)放，支持有條件的公司走出去，提升國(guó)際影響力。要特別注意運(yùn)用好我國(guó)擁有香港、臺(tái)灣這樣高度國(guó)際化的經(jīng)濟(jì)體、獨(dú)立的貿(mào)易體的條件，做好投行、理財(cái)業(yè)務(wù)，及跨境人民幣各個(gè)資本項(xiàng)目試點(diǎn)和探索。

第五，完善監(jiān)管方法，增強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)、預(yù)警、防控能力，吸收借鑒國(guó)際先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管理念，探索符合我國(guó)證券業(yè)發(fā)展的宏觀審慎監(jiān)管的制度，完善凈資本、杠桿率、風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率等風(fēng)險(xiǎn)量化指標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的管理辦法，改進(jìn)機(jī)制，完善和加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的及時(shí)預(yù)警，審慎評(píng)估和有效控制，守住不發(fā)生區(qū)域性系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

第六，加強(qiáng)服務(wù)，放松管制，改善行業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境。證監(jiān)會(huì)正在結(jié)合證券法、基金法的修改、評(píng)估，以及其他法律法規(guī)，進(jìn)一步推進(jìn)縮小行政審批的范圍，下放一部分行政審批的權(quán)力，提高保留的行政許可工作的質(zhì)量和效率，促進(jìn)市場(chǎng)主體歸位盡責(zé)。