惠譽下調(diào)歐洲五銀行評級 法國降級前奏？

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊可瞻 實習記者 石磊    

每經(jīng)記者 楊可瞻 實習記者 石磊

三大評級商又下手了，這一次他們的目標是歐洲五大商業(yè)銀行，其中兩家是法國大型銀行。更糟糕的是，此次降級很可能成為法國主權(quán)降級的一次前奏。

五銀行降級或為前奏

周三，作為廣泛審核全球大銀行評級的舉措之一，評級機構(gòu)惠譽下調(diào)了歐洲5大商業(yè)銀行的長期發(fā)行人違約評級（IDR）與可行性評級（VR）。這五家銀行分別是：法國互助信貸銀行、法國農(nóng)業(yè)信貸銀行、荷蘭合作銀行、丹麥丹斯克銀行和芬蘭OPPohjola銀行。

在評級報告中，惠譽指出，本月初的歐洲峰會不僅沒有解決危機，反倒還加重了解決危機的復雜性。如果歐元區(qū)解體，歐元區(qū)的大型銀行就會受到負面影響。據(jù)悉，上周的歐洲峰會由于英國與歐盟其他26國分道揚鑣，最后只達成了縮小版的歐元區(qū)公約。

值得一提的是，降級的銀行中有兩家法國銀行。這可以看做是惠譽對歐洲，尤其是法國的又一次警告。上月惠譽剛剛警告了法國AAA主權(quán)評級。在那次警告中，惠譽指出，在受到更多的沖擊的影響下，法國的AAA評級將會動搖。值得注意的是，到目前為止三家大型評級機構(gòu)均已同樣警告過法國可能失去評級，而穆迪還在上周五下調(diào)了法國三大銀行的評級。而銀行評級下調(diào)通常預(yù)示著主權(quán)評級的下調(diào)。

山雨欲來風滿樓，這是評級機構(gòu)降級法國評級的前奏？我們不得而知，但毋庸置疑的是評級機構(gòu)威脅越來越真實。對于AAA評級不保的風險，法國一向不予承認。上月，法國薩科齊還在標普烏龍降級之后表示，法國的AAA評級還很穩(wěn)固沒有被下調(diào)的風險。

銀河期貨的陳楊龍研究員向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，法國評級有可能下調(diào)。他認為法國的AAA評級是法國總統(tǒng)薩科齊的重要籌碼。雖然薩科齊必然會力圖保住該評級，但就眼下歐債危機發(fā)展的情況來看，法國的AAA評級正面臨風險。如果法國失去AAA評級，不僅法國發(fā)債會遇到困難，還會對法國明年的大選產(chǎn)生不確定性因素。

法國降級意味著什么？

據(jù)記者了解，法國的最高評級對法國乃至歐元區(qū)至關(guān)重要?！督?jīng)濟學人》雜志就曾撰文指出，法國降級不僅將對市場和國家融資造成影響，而且對于薩科齊來說，法國遭降級將是他個人巨大的挫折，并將影響明年的法國大選和歐洲政治平衡。

但在歐盟峰會之后，就連薩科齊自己也開始轉(zhuǎn)變了口風，開始為市場打預(yù)防針。12日，法國總統(tǒng)薩科齊表示，降級雖然會帶來新的問題，但法國失去AAA信用評級不會是難以逾越的問題。這意味著，法國政府已經(jīng)默認了其最高評級將有可能被下調(diào)。不過，當日市場并不買薩科齊的賬，歐洲股市繼續(xù)連續(xù)下跌。同日拍賣的意大利國債收益率也上升了34個基點到6.7%。而周三法國外長出面安撫市場也無果而終。對此，花旗外匯策略主管StevenEnglander嘲諷道，一堆政府高官講話，讓市場相信歐元區(qū)被下調(diào)評級已經(jīng)是鐵板釘釘?shù)氖隆?/p>

有趣的是，據(jù)外電報道，與公開場合輕描淡寫的說法截然不同，薩科齊在私下里說：“如果失去最高評級，我們就完蛋了。”歐洲央行管理委員會委員、法國央行行長ChristianNoyer則試圖抓住最后一根稻草為法國辯解，“評級機構(gòu)應(yīng)該先降級英國再降級法國”，因為英國的赤字規(guī)模更高。

西部期貨分析師周美莉向記者表示，評級機構(gòu)動銀行評級，就顯示會吹響法國降級的號角。如果法國評級被評級機構(gòu)大幅度下調(diào)，歐洲就會引發(fā)連鎖反應(yīng)，其規(guī)模不亞于2008年的美國金融海嘯。