明年起優(yōu)質(zhì)券商IPO門檻降低

“就看最后一個月的經(jīng)營數(shù)據(jù)了。”上海一家券商負(fù)責(zé)人表示，中國證監(jiān)會機(jī)構(gòu)部上月下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步完善證券公司首次公開發(fā)行股票并上市有關(guān)審慎性監(jiān)管要求的通知》，對券商上市的審慎性監(jiān)管要求予以細(xì)化，對優(yōu)質(zhì)券商有一定程度的放寬。對于市場競爭力達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)的券商，可不要求其具有良好的成長性；對于成長性達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)的券商，可不要求其具有較強(qiáng)的市場競爭力。由于新規(guī)將在明年1月1日生效，券商本月的經(jīng)營數(shù)據(jù)尤為關(guān)鍵。

部分要求可放寬

《通知》對此前相關(guān)文件關(guān)于券商上市的兩條審慎性監(jiān)管要求作了修訂。

2009年年末，證監(jiān)會出臺《關(guān)于完善證券公司首次公開發(fā)行股票并上市有關(guān)審慎性監(jiān)管要求的通知》，要求申請IPO券商須“具有較強(qiáng)的市場競爭力”和“具有良好的成長性”，公司在上一年度經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、承銷與保薦業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等主要業(yè)務(wù)中，應(yīng)當(dāng)至少有兩項業(yè)務(wù)水平位于行業(yè)中等水平以上或至少有一項業(yè)務(wù)收入位于行業(yè)前10名，應(yīng)當(dāng)至少有一項業(yè)務(wù)凈收入增長率近兩年位列行業(yè)中等水平以上。

此次《通知》將“具有較強(qiáng)的市場競爭力”的審慎性監(jiān)管要求修訂為：公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、承銷與保薦業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、投資咨詢業(yè)務(wù)、財務(wù)顧問業(yè)務(wù)、新業(yè)務(wù)等主要業(yè)務(wù)中，應(yīng)當(dāng)至少有二項業(yè)務(wù)近兩年均位于行業(yè)中等水平以上或至少有一項業(yè)務(wù)近兩年均位于行業(yè)前10名。將“具有良好的成長性”的審慎性監(jiān)管要求修訂為：公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、承銷與保薦業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、投資咨詢業(yè)務(wù)、財務(wù)顧問業(yè)務(wù)、新業(yè)務(wù)等主要業(yè)務(wù)中，應(yīng)當(dāng)至少有一項業(yè)務(wù)收入增長率近兩年均位于行業(yè)中等水平以上。

此次《通知》支持市場競爭力或成長性優(yōu)異的優(yōu)質(zhì)券商上市，對審慎性監(jiān)管要求給予了一定程度的放寬。對于主要業(yè)務(wù)中有兩項業(yè)務(wù)近兩年均位于行業(yè)前10名的證券公司，可不要求其具有良好的成長性；對于主要業(yè)務(wù)中有兩項業(yè)務(wù)收入增長率近兩年均位于行業(yè)前10名的證券公司，可不要求其具有較強(qiáng)的市場競爭力。

此次《通知》還要求，對于申請IPO上市的證券公司，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、承銷與保薦業(yè)務(wù)中應(yīng)當(dāng)至少有一項業(yè)務(wù)近兩年均位于行業(yè)中等水平以上。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次《通知》出臺后，一些大券商如果部分業(yè)務(wù)基數(shù)大，位于行業(yè)前列，即使業(yè)務(wù)沒什么增長，也能符合IPO標(biāo)準(zhǔn)。一些小券商尤其是有地域優(yōu)勢的小券商如果某幾項業(yè)務(wù)的基數(shù)小，但增長很快，也能符合IPO標(biāo)準(zhǔn)。

新業(yè)務(wù)或增加IPO機(jī)會

業(yè)內(nèi)人士表示，此次《通知》出臺后，具有創(chuàng)新能力的券商申請IPO將有更多機(jī)會。新業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大將使在不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域表現(xiàn)優(yōu)異的證券公司都可能獲得IPO機(jī)會，而不再局限于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。

鑒于券商新業(yè)務(wù)存在試點(diǎn)、推廣、成熟的過程，證監(jiān)會機(jī)構(gòu)部特別表示，將持續(xù)評估新業(yè)務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r和成熟程度，每年研究確定納入新業(yè)務(wù)的具體項目和核算口徑，各項業(yè)務(wù)排名情況以中國證券業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。

此次《通知》還要求，證券公司申請IPO上市前應(yīng)不存在或已解決同業(yè)競爭等問題，應(yīng)符合有關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管要求，證券公司股東和實(shí)際控制人參股、控股證券公司不符合《關(guān)于證券公司控制關(guān)系的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)及相關(guān)指導(dǎo)意見》有關(guān)規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)在證券公司申請IPO上市前完成整改。證券公司控股的專門從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、承銷與保薦業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、投資咨詢業(yè)務(wù)、財務(wù)顧問業(yè)務(wù)、新業(yè)務(wù)的子公司，其相應(yīng)業(yè)務(wù)收入可合并納入母公司統(tǒng)一進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)排名。