建多層次資本市場 紓困中小企業(yè)融資難

第九屆中小企業(yè)融資論壇12月1日在深圳召開。

發(fā)揮獨(dú)特優(yōu)勢助力“小微”發(fā)展

“小微企業(yè)是中國經(jīng)濟(jì)的基本細(xì)胞。”陳東征說，包括小微企業(yè)在內(nèi)的中小企業(yè)是中國經(jīng)濟(jì)最具活力的組成部分，對于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、持續(xù)增長和發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，落實自主創(chuàng)新的國家戰(zhàn)略具有不可替代的作用。

目前，我國按照工商登記注冊的小微企業(yè)約有1000多萬戶。前不久，財政部減免了小微企業(yè)未來三年的22項收費(fèi)，銀行加大信貸支持力度，相關(guān)部委和各級各政府頒布了一系列措施，都已經(jīng)或?qū)⒊蔀橹С中∥⑵髽I(yè)發(fā)展的重要措施。

近年來，國家已將支持中小企業(yè)發(fā)展提到了以往沒有過的戰(zhàn)略高度。但總體而言，對小微企業(yè)的系統(tǒng)性金融支持，目前還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足需要。陳東征認(rèn)為，中小企業(yè)、特別是小微企業(yè)數(shù)量巨大，層次水平和發(fā)展階段不一，公司治理管理往往存在著各種各樣的缺陷，外部信息獲取和風(fēng)險識別比較困難。在很大程度上，一般政策手段很難適應(yīng)優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的需求。

今年10月，國務(wù)院推出了九項面向小微企業(yè)的金融財稅支持政策。其中，與資本市場關(guān)系最為密切的包括拓寬小微企業(yè)融資渠道、促進(jìn)小型金融機(jī)構(gòu)改革發(fā)展、支持金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對小微企業(yè)的金融服務(wù)三項。

陳東征表示，這三項政策實際上已指明了發(fā)揮多層次資本市場體系獨(dú)特優(yōu)勢，加大對包括小微企業(yè)在內(nèi)更大范圍的中小企業(yè)支持力度的基本方向和路徑。

他進(jìn)一步指出，資本市場以相對更為成熟的市場化配置機(jī)制，通過對風(fēng)險的合理定價，運(yùn)用分散的社會資金，能夠引導(dǎo)大量資金投入最需要扶持的中小企業(yè)，也間接惠及相當(dāng)一批小微企業(yè)。與此同時，資本市場通過加強(qiáng)對中小金融機(jī)構(gòu)，特別是主要服務(wù)于中小企業(yè)和小微企業(yè)的城市商業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)商業(yè)銀行的支持力度，可以有效地改善中小企業(yè)金融生態(tài)環(huán)境，支持更大范圍內(nèi)中小和小微企業(yè)的發(fā)展。

“已上市的寧波銀行(002142)和北京銀行(601169)，其貸款的絕大部分是針對中小企業(yè)的。正在積極準(zhǔn)備上市的蘭州銀行，以服務(wù)中小企業(yè)為市場定位，不斷開展產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新。”陳東征舉例說明城商行、農(nóng)商行對小微企業(yè)的扶持作用明顯。而據(jù)統(tǒng)計，蘭州銀行累計發(fā)放小企業(yè)貸款金額占全部貸款金額的2/3以上。

完善新三板建設(shè)惠及小微企業(yè)

“融資難、融資貴”一直是困擾著小微企業(yè)的一個問題。浙江大學(xué)金融研究院執(zhí)行院長汪煒的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，只有5%-10%的中小企業(yè)能夠得到正規(guī)銀行的信貸，中小企業(yè)信貸成本在今年增長了36.1%，比其他企業(yè)高3.7個百分點(diǎn)。

浙江今年上半年規(guī)模以上企業(yè)的利息凈支出（工業(yè)企業(yè)）同比增長34.4%。其中，大企業(yè)的利息凈支出增長只有8%，而中小企業(yè)、特別是小微企業(yè)的利息凈支出增長了45.5%。

對此，浙江省金融辦主任丁敏哲認(rèn)為，解決中小企業(yè)融資難要從根本上解決中小企業(yè)的金融供給問題，要推進(jìn)金融體制改革。他建議，扶持地方金融機(jī)構(gòu)發(fā)展，積極發(fā)展新型的金融組織，包括小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村資金互助社，實現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)主體、金融產(chǎn)品創(chuàng)新、金融監(jiān)管措施及金融政策環(huán)境的差異化。

全國人大內(nèi)務(wù)司法委員會副主任委員、民建中央副主席辜勝阻認(rèn)為，除了建立社區(qū)銀行支持小微企業(yè)融資外，資本市場應(yīng)該面向高新區(qū)和開發(fā)區(qū)擴(kuò)容，完善新三板建設(shè)，惠及小微企業(yè)。他還建議，構(gòu)建天使投資、風(fēng)險投資和股權(quán)投資為主體的多層次投資體系，讓民間信貸陽光化、規(guī)范化、合法化、機(jī)構(gòu)化。同時，構(gòu)建多層次的擔(dān)保體系，構(gòu)建多樣化的政策引導(dǎo)體系。

作為創(chuàng)業(yè)投資界的代表，深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司董事長靳海濤認(rèn)為，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)支持早期項目促進(jìn)中小企業(yè)的成長。他建議將支持早期項目的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、擔(dān)保公司、小額貸款公司、融資租賃公司，以及其他的一些創(chuàng)新金融企業(yè)納入金融機(jī)構(gòu)范疇給予扶持，并支持創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、小微銀行，擔(dān)保公司、小額貸款公司、融資租賃公司登陸資本市場。

加大稅收支持減少行政收費(fèi)

《中小企業(yè)促進(jìn)法》2002年出臺，時至今日已近10年。參與起草工作的中國政法大學(xué)李曙光教授表示，《中小企業(yè)促進(jìn)法》過于原則性，操作性的內(nèi)容不多。而現(xiàn)在，國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)形勢、金融形勢都發(fā)生了巨大變化，應(yīng)該進(jìn)一步完善中小企業(yè)、小微企業(yè)的法律環(huán)境。

他認(rèn)為，當(dāng)前以提高不良貸款的容忍度，采取一定的貼息、補(bǔ)貼等方法扶持小微企業(yè)發(fā)展，是短期“救市”行為。從長期看，政府應(yīng)該改善管制市場的方式。

前不久，有關(guān)部門決定取消針對小微企業(yè)的22項行政事業(yè)單位收費(fèi)。李曙光充分肯定了政府這一做法，他進(jìn)一步指出，政府應(yīng)該完善財稅法律，頒布實施稅收基本法，給各種各樣的市場主體提供稅收支持，盡量減少行政性收費(fèi)。

“實際上，現(xiàn)行法律對小微企業(yè)的融資支持力度不足。”李曙光舉例說明，對于陷入困境的大型企業(yè)有救助法和重整法，但是對于小微企業(yè)卻沒有相關(guān)法律支持。此外，《貸款通則》規(guī)定企業(yè)之間不能相互借貸，落后于現(xiàn)在的金融發(fā)展形勢。

深交所理事長陳東征表示，應(yīng)在新形勢下進(jìn)一步探索、發(fā)揮多層次資本市場體系獨(dú)特優(yōu)勢，加大資本市場對包括小微企業(yè)在內(nèi)更大范圍的中小企業(yè)發(fā)展的支持力度。

他是在12月1日召開的第九屆中小企業(yè)融資論壇上作出如上表述的。與會嘉賓一致呼吁，要完善我國多層次資本市場體系，健全法制，借助資本市場緩解小微企業(yè)、中小企業(yè)融資難問題。