交行欲發(fā)200億點心債 上市銀行再融資規(guī)模已近2000億

每經記者  賀麒麟  發(fā)自上海

    銀監(jiān)會的四大監(jiān)管新工具讓商業(yè)銀行資本再度承壓，各商業(yè)銀行新一波的融資潮已洶涌而至。

    2月23日，交行2011年第一次臨時股東大會批準了該行赴港發(fā)行不超過200億元人民幣債券  （業(yè)界稱這類離岸人民幣債券為“點心債”）的議案。

    據《每日經濟新聞》記者不完全統(tǒng)計，2011年以來，商業(yè)銀行已經宣布的不同方式的再融資規(guī)模已達1838億元。但縱觀各融資計劃，其融資方式多為發(fā)行債券或定向增發(fā)，因此有業(yè)內人士認為，1838億元的融資規(guī)模對A股市場影響有限。

一波未平一波又起

    周三（2月23日）的上海，一大早，交行的股民們陸續(xù)趕往浦東世紀大道，參加交行2011年第一次臨時股東大會。這次臨時股東大會的主要成果，是批準了該行赴港發(fā)行不超過200億元人民幣債券的議案。

    根據議案，債券期限為2～5年，具體將視市場利率變化和投資者需求而定。債券利率將參考市場利率，結合發(fā)行方式確定。發(fā)行對象為香港市場機構投資者和零售投資者。募集資金的主要用途將用于發(fā)放貸款及銀行流動資金和其他一般企業(yè)用途。

    此前，在A股上市半年的光大銀行啟動了H股IPO；而華夏銀行208億元的定向增發(fā)方案已獲放行。

    光大銀行最新公告顯示，擬向境外投資者通過公開發(fā)行及國際配售的方式發(fā)行不超過120億股H股，其中初始發(fā)行規(guī)模為不超過105億股，授予簿記管理人超額配售權不超過15億股。如此次H股發(fā)行成功，光大銀行將成為國內第九家“A+H”上市銀行。

    更頻繁的再融資方案則早在上個月就已出現(xiàn)。今年1月份，農業(yè)銀行、興業(yè)銀行都已提出發(fā)行次級債方案，規(guī)模分別為500億元和150億元；民生銀行也提出定向增發(fā)預案，擬發(fā)行47億股融資約215億元；而北京銀行已完成35億元的次級債發(fā)行。

    中國銀行亦在1月29日發(fā)布公告稱，該行將在2012年底前在香港發(fā)行總規(guī)模不超過200億元人民幣債券。不過，根據該行官網2月21日消息顯示，該行行長在接受《新世紀周刊》專訪時表示，中行近期不需要通過資本市場補充核心資本。

    至此，據《每日經濟新聞》記者不完全統(tǒng)計，2011年以來，商業(yè)銀行宣布的通過不同方式再融資的規(guī)模已達1838億元（其中包括北京銀行已經成功發(fā)行的35億元次級債）。但縱觀各融資計劃，其融資方式多為發(fā)行債券或定向增發(fā)，因此有業(yè)內人士認為，該1838億元的規(guī)模對A股市場影響有限。

    “作為銀行方面來講，也是考慮到A股市場目前的承受能力，來做出再融資方式的選擇?！币晃唤咏y行的人士稱。

是“未雨綢繆”還是“羊群效應”？

    業(yè)內人士表示，監(jiān)管層對商業(yè)銀行資本監(jiān)管力度不斷加強，業(yè)界普遍認為資本充足率未來將提高，這是銀行再融資潮興起的主要原因。

    申銀萬國銀行業(yè)分析師勵雅敏在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，一方面，外在原因是監(jiān)管要求的不斷提高；另一方面，商業(yè)銀行自身在成長過程中消耗資本較多，資本充足率會下降。

    銀監(jiān)會的四大監(jiān)管新工具將于近期出臺；不過，從目前公布的內容來看，銀行的資本充足率暫無“近憂”。

    按照銀監(jiān)會此前向商業(yè)銀行征求的意見，銀監(jiān)會計劃對國內商業(yè)銀行各層次資本充足率均作統(tǒng)一要求，即核心一級資本充足率、一級資本充足率和總的資本充足率分別為6%、8%和10%，這一要求分別高于巴塞爾協(xié)議Ⅲ的4.5%、6%和8%。

    銀監(jiān)會最新披露數(shù)據顯示，2010年末我國商業(yè)銀行整體加權平均資本充足率12.2%，比年初上升0.8個百分點；加權平均核心資本充足率為10.1%，比年初上升0.9個百分點。截至2010年末，281家商業(yè)銀行的資本充足率水平全部超過8%。

    不過，有行業(yè)分析師對《每日經濟新聞》表示，銀行對于資本充足率一直有“遠慮”。有券商的數(shù)據顯示，上市銀行的整體加權資本充足率約為11%，加權平均核心資本充足率約為8%；這就意味著，非上市銀行（城商行等）的資本充足率水平要優(yōu)于上市銀行。

    “資本充足率未來的趨勢肯定是不斷提高，目前的靜態(tài)數(shù)據都符合監(jiān)管要求；但若政策稍有變動，那么對資本充足率壓在紅線上的一些中小銀行肯定有影響?！比A東地區(qū)一銀行分析師認為，四大監(jiān)管工具雖然沒有要求大幅提高資本充足率，但銀行需要“未雨綢繆”。

    “畢竟審批過程還要幾個月的時間，如果到政策變動時再進行融資，就太被動了。”上述分析師進一步指出，當前銀行扎堆再融資，部分也有“羊群效應”的體現(xiàn)，特別是中小銀行。

    此外，宏觀貨幣政策調控密集出臺，則是另一大原因。

    “在央行連續(xù)上調存款準備金率的情況下，銀行需要不斷有資金流入來提高資本充足率?！鄙钲谝环治鋈耸空J為，連續(xù)上調提高存款準備金的累積效應，傳導至銀行層面，直接體現(xiàn)為資金持續(xù)緊張。

    “并且，差別準備金率的動用，也令不少銀行‘雪上加霜’。”上述人士表示，盡管不少銀行已選擇融資以緩解資金困難，但目前貨幣政策趨緊，銀行資金緊張的狀況將持續(xù)到今年上半年。

    國務院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松上周在  《人民日報》撰文指出，與其一味批評國內銀行再融資，不如抓緊建立對銀行資本使用效率、風險管理水平和為實體經濟服務程度更有效的評估機制，在此基礎上建立激勵相容的制度。綜合看，在估值處于歷史低位的情況下進行再融資，銀行確是迫于多方面的壓力。

新聞鏈接

消息稱上海銀行IPO方案已上報年內或上市

每經記者賀麒麟  發(fā)自上海

    綜合媒體報道，來自上海金融國資國企改革發(fā)展工作會議的消息稱，目前上海銀行的上市方案已經上報監(jiān)管部門，將爭取在2011年實現(xiàn)成功上市。

    《每日經濟新聞》記者隨即連線上海銀行新聞公關處人士，該人士表示，目前對此尚不知情。

    消息并稱，上海農商銀行也積極為啟動上市開展工作，如果能在3年內完成上市，屆時上海市屬金融國有企業(yè)的資產證券化率將進一步提升到85%左右。

    此外，國泰君安、東方證券在完成“參一控一”整改工作后，要積極做好上市準備工作，力爭在2012年上市。

    上海市金融辦主任方星海表示，按照這個進度以及按凈資產口徑測算，預計上海市屬金融國有企業(yè)的資產證券化率將從2010年底的63%左右，提升到2011年底的70%左右和2012年底的80%左右?！?/p>

    截至目前，已在A股上市的城商行僅3家，分別為北京銀行、寧波銀行和南京銀行。根據不完全統(tǒng)計，目前有近20家城商行和農商行均在籌備IPO事宜，且均將上市地瞄準主板市場。

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