機(jī)構(gòu)評級

浙江陽光

（600261，收盤價17.27元）評級：增持  評級機(jī)構(gòu)：湘財證券

        湘財證券近期調(diào)研了公司。公司上虞基地產(chǎn)能2億只，江西基地產(chǎn)能1億只，廈門基地正在進(jìn)行基建工作，該基地計劃產(chǎn)能為2億只，預(yù)計明年10月完成建設(shè)，后年投產(chǎn)，產(chǎn)能將逐步釋放。公司在廈門基地生產(chǎn)的LED燈目前處于小批量生產(chǎn)狀態(tài)，月產(chǎn)約2萬套～3萬套，由于成本因素目前針對高端市場，以出口為主。湘財證券建議目前仍以新產(chǎn)品導(dǎo)入的角度看待公司LED業(yè)務(wù)，看好公司憑借其燈具設(shè)計上的技術(shù)優(yōu)勢，未來分享LED照明市場盈利機(jī)會的實(shí)力。

        此外，公司出口業(yè)務(wù)主要為飛利浦、歐司朗這樣的大客戶OEM生產(chǎn)，雖年初受國際金融危機(jī)影響出口大幅下滑，但大客戶訂單有助于公司抵抗市場波動，也是公司成長性的重要動因。

南玻A

（000012，收盤價19.58元）評級：推薦  評級機(jī)構(gòu)：中投證券

        近日公司發(fā)布公告稱，將對深圳浮法二線進(jìn)行技術(shù)改造，同時分別對東莞、吳江和成都的節(jié)能玻璃生產(chǎn)基地擴(kuò)產(chǎn)。目前公司節(jié)能玻璃產(chǎn)能分為東西南北四大基地，總共產(chǎn)能1300萬平方米，此次擴(kuò)產(chǎn)1140萬平方米，后年全部達(dá)產(chǎn)后幾乎讓公司節(jié)能玻璃產(chǎn)能翻番。其中大板節(jié)能玻璃產(chǎn)品將主打住宅節(jié)能玻璃市場。隨著我國建筑節(jié)能市場的啟動，這一領(lǐng)域?qū)⑹窃鏊僮羁斓氖袌?。?jù)近期中投證券的跟蹤，住宅節(jié)能玻璃的市場已在今年下半年陸續(xù)啟動，這一市場的空間將會遠(yuǎn)超目前公建市場的空間。同時各企業(yè)在這一市場的爭奪戰(zhàn)也將逐漸拉開序幕。

        在投資策略方面，中投證券認(rèn)為公司的核心競爭力在于其強(qiáng)大有力的執(zhí)行力，同時目前公司“節(jié)能＋新能源”戰(zhàn)略的落實(shí)日益清晰，長期看好公司發(fā)展。

廣州友誼

（000987，收盤價28.00元）評級：推薦  評級機(jī)構(gòu)：中金公司

        中金公司認(rèn)為，公司旗艦門店面積有望繼續(xù)擴(kuò)大、2010年地鐵通車連接，若能成功業(yè)績提升將立竿見影。環(huán)市東店一直在尋求向周邊物業(yè)拓展機(jī)會，目前來看存在可能性。若老店延伸和地鐵連通能實(shí)現(xiàn)，將有效增加其營業(yè)面積。在現(xiàn)有商圈優(yōu)勢支持下，盈利增厚將很可觀。同時，公司2010年～2012年將分別新開珠江新城、長隆友誼奧特萊斯以及佛山店，這些新店區(qū)域位置良好，租金水平將與當(dāng)期收入配比，開業(yè)當(dāng)年不太會產(chǎn)生明顯的虧損，且為長期業(yè)績的可持續(xù)快速增長打下了基礎(chǔ)。

        此外，2010年亞運(yùn)會日益臨近，公司作為廣州最好的百貨零售商是最典型的受益者和亞運(yùn)板塊的代表之一

        中金公司認(rèn)為，公司為廣州地區(qū)高檔百貨龍頭，盈利彈性大，內(nèi)生和外延均具備明顯提升潛力。目前股價尚未反映其基本面顯著向好趨勢，估值瓶頸有望獲得突破。若公司能夠達(dá)到和市場平均估值一致的水平，其股價約有20%左右的補(bǔ)漲空間。



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