巨震過后 七大人氣板塊有望強力崛起

每經(jīng)記者  崔丹  朱秀偉  宋元東  方俊  魏玉卿  馬宇飛  劉明濤

        強級地震來襲！本周A股市場經(jīng)歷了一場罕見的劇烈震蕩，上證指數(shù)于周三眨眼間狂泄250余點，連續(xù)擊穿3400點和3300點重要關(guān)口，全天振幅高達(dá)8.14％。在此次巨震行情中，地產(chǎn)、化工等板塊猶如身處水生火熱之中，備受煎熬，連連大跌，而金融、鋼鐵等板塊卻迅速從“震后廢墟”中崛起，昂首上揚。那么，在經(jīng)歷本周市場巨震后，龍頭板塊地產(chǎn)、金融、鋼鐵等板塊將在后市如何演繹各自走勢，而今年幾大投資主題中的新能源、3G板塊又將何去何從呢？本周證券周刊將為您詳細(xì)剖析地產(chǎn)、金融、鋼鐵、化工、新能源、3G以及科技股這7大板塊的“震后”生態(tài)。

3G股行業(yè)投資高潮將至四大領(lǐng)域“錢景”可觀

每經(jīng)記者  崔丹

        “5.12”大地震中，一只頑強存活下來的小豬被人們稱為  “豬堅強”。今年“7.29”股市也發(fā)生了一次“地震”，這當(dāng)中也有不少類似“豬堅強”的“股堅強”出現(xiàn)。截至當(dāng)日收盤，不少個股跌停，但3G板塊中不少個股下跌幅度并不大，甚至有些個股還處于上漲的狀態(tài)，這讓投資者對該板塊后市有了遐想的空間。

3G板塊表現(xiàn)很“堅強”

        7月29日，相信是許多股民無法忘懷的一天。當(dāng)日上證指數(shù)一度下跌近260點，盡管尾盤出現(xiàn)拉升，但截至收盤上證指數(shù)跌幅仍達(dá)5%，跌停家數(shù)達(dá)到66家。不過在這樣慘烈的環(huán)境之下，3G板塊中的許多個股表現(xiàn)得很“堅強”，一些個股甚至最終紅盤收尾。

        其中，南京熊貓走勢最為強勁，當(dāng)天下午開盤不久股價便一路沖高，最高漲幅達(dá)9.46%。隨后受到大盤大幅跳水影響，股價出現(xiàn)短暫下跌，截至收盤公司股價又被拉回高位，漲幅達(dá)到6.78%。此外，振華科技29日大漲5.43%、浪潮軟件、上海普天、北緯通信、拓維信息、中創(chuàng)信測等也有不同程度的漲幅。

        另外，一些3G概念股在29日當(dāng)天雖略有下跌，但在第二天都出現(xiàn)了大幅反彈。7月30日，華勝天成漲停，中國聯(lián)通大漲9.57%，億陽信通、長江通信分別上漲7.81%、7.56%。

四大領(lǐng)域值得關(guān)注

        有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2009年一季度中國的移動滲透率為50.7%，同比增速為21.9%，同期的全球移動滲透率為61.8%，增速為16.8%。中國的電信行業(yè)依然處于滲透率為10%～60%的高速發(fā)展軌道并無偏離。

        而從2008年開始由于受到金融危機的影響及全球移動用戶增速的放緩，中國的移動用戶增速首次超過全球增速并將這一差距在2009年一季度擴大到5.1個百分點。

        國泰君安預(yù)計這一趨勢將隨著經(jīng)濟的逐漸回暖以及3G網(wǎng)絡(luò)的逐步建成商用而得到延續(xù)，而由價格戰(zhàn)導(dǎo)致的語音資費價格下降空間狹小，未來提升行業(yè)收入的增長點將在數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)，3G將為行業(yè)帶來新的收入增長動力。

        齊魯證券表示，在接下來3G板塊的行情中，需要重點關(guān)注設(shè)備制造、通訊運營、光通訊、移動互聯(lián)網(wǎng)及增值業(yè)務(wù)四大領(lǐng)域。齊魯證券認(rèn)為，運營商重組和3G服務(wù)啟動，將推動通信建設(shè)迎來新一輪高潮。

        2009年，中國通信行業(yè)固定資產(chǎn)投資規(guī)模預(yù)計將達(dá)到3200億元，同比增長9.6%，創(chuàng)歷史新高。通信設(shè)備行業(yè)景氣有望維持三年，建議重點關(guān)注中興通訊、武漢凡谷。

        運營商方面，齊魯證券預(yù)計未來2年行業(yè)景氣將大幅提升，2011年中國3G用戶數(shù)預(yù)計達(dá)到1.8億。中國聯(lián)通的盈利預(yù)期存在較大的上調(diào)空間，持續(xù)看好全業(yè)務(wù)運營商中國聯(lián)通。同時，2010年3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)有望進(jìn)入高峰期，他們建議投資者關(guān)注烽火通信、中天科技。

        由于3G移動增值業(yè)務(wù)將步入多元化發(fā)展的新階段，圍繞3G產(chǎn)業(yè)鏈的資本投入將達(dá)到近3000億元的規(guī)模，建議投資者關(guān)注如北緯通信這樣的移動增值服務(wù)提供商。

鋼鐵股  行業(yè)盈利恢復(fù)超預(yù)期后市有望躋身主漲板塊

每經(jīng)記者  劉明濤

        “沉睡”了近半年之久的鋼鐵股，于7月份突然  “覺醒”，板塊高達(dá)29.85％的月漲幅也似乎預(yù)示著鋼鐵股“王者歸來”。在本周市場強烈震蕩的行情中，鋼鐵股的走勢卻依然堅挺，漲幅僅次于船舶制造行業(yè)。市場人士稱，鋼鐵行業(yè)二季度全行業(yè)實現(xiàn)扭虧，且盈利恢復(fù)超市場預(yù)期，后市仍有可能成為市場主漲板塊之一。

行業(yè)景氣度回升

        在市場本周三的大跌中，鋼鐵股在濟南鋼鐵大漲的帶領(lǐng)下，表現(xiàn)依然強勁，板塊跌幅不到5％，跑贏大盤。接下來的兩個交易日，鋼鐵股依舊強勢，絲毫未受到行情震蕩的影響，在寶鋼股份和濟南鋼鐵等個股帶領(lǐng)下繼續(xù)走高。到底是什么原因讓地產(chǎn)股在此次大震蕩中如此堅挺呢？有市場人士稱，較好的基本面以及估值較低的優(yōu)勢是鋼鐵進(jìn)來表現(xiàn)優(yōu)異的最主要原因。

        國都證券認(rèn)為，6月份全國粗鋼產(chǎn)能利用率達(dá)到91.14％，觸歷史峰值，顯示產(chǎn)能進(jìn)一步釋放的空間有限；目前市場普遍預(yù)期下半年中國經(jīng)濟進(jìn)一步復(fù)蘇，在這種背景下，旺盛的鋼鐵業(yè)需求將會得以維持。另外，出口需求也可能將持續(xù)好轉(zhuǎn)，因而鋼鐵行業(yè)供給短缺的概率在逐步增大。

        一長期研究鋼鐵行業(yè)的研究員也認(rèn)為，目前鋼鐵行業(yè)正在逐步復(fù)蘇，在國家寬松的貨幣政策的刺激下，房地產(chǎn)將迎來集中開工期，而這無疑將使建筑用鋼的需求量料將大幅增長。另外，在國家基礎(chǔ)建設(shè)這一方面，用鋼材的用量下半年同樣會保持著穩(wěn)定的需求，因此鋼材價格下半年繼續(xù)上漲的趨勢也同樣存在。

后市將延續(xù)上漲行情

        有了基本面支撐，近期漲幅過大的鋼鐵板塊在后市是否還具有投資價值呢？

        中金在其最新研究報告中認(rèn)為，鋼鐵股仍有較大上漲空間，前期價格上漲成為催化劑，未來鋼廠盈利在三季度逐步兌現(xiàn)并超越市場預(yù)期將成為鋼鐵股新一輪上漲動力。

        國元證券分析師蘇立峰在其研報中也指出，鋼價在鋼廠連續(xù)大幅調(diào)價的推動下不斷拉漲，上游鐵礦、焦炭、鐵合金跟漲，投資機會將集中在此類受益且估值仍偏低的上市公司，投資者可關(guān)注五礦發(fā)展、首鋼股份以及凌鋼股份。另外，西寧特鋼兼具鐵礦石、焦煤及釩礦資源，目前估值合理，仍可享受一定溢價。

        國都證券則認(rèn)為，后期板材價格漲幅將高于長材，而板材企業(yè)通常長協(xié)礦、長協(xié)海運費使用比例較大，故而成本彈性小于長材，與此同時目前長材股相對大盤的PB比值接近5年來最高水平，但板材股相對大盤的PB比值為歷史中值水平，因此板材股估值提升的空間更大，投資者可關(guān)注板材類企業(yè)如華菱鋼鐵、寶鋼股份以及太鋼不銹等。

金融股  低估值＋高增長  反彈中率先創(chuàng)新高

每經(jīng)記者  馬宇飛

        近期，作為A股市場中權(quán)重比例最高的金融板塊再度強勢，迅速從大跌后崛起并創(chuàng)出新高。分析人士指出，低估值和較明確的業(yè)績增長預(yù)期，是金融板塊在近期巨震中保持強勢的兩大優(yōu)勢。而在不少券商研究員看來，這兩大優(yōu)勢還將使得金融板塊、尤其是銀行股繼續(xù)“強于大市”。

基本面支撐板塊強勢

        本周金融板塊三大子行業(yè)中表現(xiàn)最搶眼的無疑是銀行股，而銀行股中又以深發(fā)展A表現(xiàn)最為突出。受“中期10送6”的高分配傳聞影響，深發(fā)展A在本周三大盤暴跌時仍大漲3.03%，成為當(dāng)天為數(shù)不多的上漲股之一。到周四，深發(fā)展A更是以漲停板報收，直接帶動銀行股在當(dāng)天強勢崛起，寧波銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、北京銀行和建設(shè)銀行等個股漲幅均超過6%。板塊表現(xiàn)明顯強于大盤。

        從成交量上看，大部分銀行股在前期一直處于較低水平，而從周三開始有明顯的放量跡象，顯示出有資金介入。以中信證券為代表的券商股和三大保險股本周表現(xiàn)較弱，分析人士稱這可能與其前期漲幅較大有關(guān)。

        不過，從行業(yè)基本面來看，金融板塊的三大子行業(yè)均有著不錯的預(yù)期。申銀萬國在對金融行業(yè)的8月份觀點報告中指出，盡管流動性的略微收縮以及貸款相對嚴(yán)控在心理上有短期負(fù)面影響，但宏觀經(jīng)濟向上、以及通脹和加息的預(yù)期仍將延續(xù)銀行股的行情。

        另外，受益于今年以來證券市場的火爆行情，券商和保險公司的中期業(yè)績也值得期待。資料顯示，券商股中目前已有宏源證券和太平洋發(fā)布了中期業(yè)績預(yù)增公告，而已公布中報的東北證券中期業(yè)績則同比增長39%。

券商看好板塊后市表現(xiàn)

        申銀萬國表示，截至本周五，銀行股2009年和2010年的PE分別為18.3倍和14.8倍，PB分別為2.9倍和2.5倍，估值水平對于國際國內(nèi)的投資者都具備吸引力，而滬市的平均市盈率已高達(dá)28.65倍，銀行股明顯處于價值洼地。申銀萬國認(rèn)為，后期投資者可關(guān)注業(yè)績彈性大、最有可能超出市場預(yù)期的公司，如興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行和招商銀行。

        國泰君安研究員梁靜在報告中指出，整個7月，A股市場日均股票基金成交額已達(dá)到3113億元，若未來5個月繼續(xù)維持7月份的成交水平，則全年日均成交額有望達(dá)到2500億元，同比增長128%，較市場預(yù)期高20%～30%；而交易額的大幅攀升也將提升券商業(yè)績。

        此外，梁靜指出，從目前的詢價情況來推測，光大證券的發(fā)行價格將很可能超過25倍PE的水平，而IPO的高定價也將大幅提升現(xiàn)有大型券商的估值水平。梁靜表示，具備估值優(yōu)勢和創(chuàng)新溢價的大券商后市仍有上升空間，推薦中信證券、海通證券和吉林敖東、遼寧成大、中山公用。

地產(chǎn)股房價持續(xù)回升  政策微調(diào)無礙行業(yè)復(fù)蘇

每經(jīng)記者  魏玉卿

        最近兩周房地產(chǎn)板塊出現(xiàn)大幅調(diào)整，特別是本周三的大跌中，地產(chǎn)股跌幅居前。昨日大盤承接前日的反彈之勢，上證指數(shù)最終大漲90點，3400點失而復(fù)得，調(diào)整已久的房地產(chǎn)板塊也在盤中發(fā)力，個股漲多跌少，但成交量同比略有萎縮。

        在眾多券商的下半年投資策略中，房地產(chǎn)是新一輪增長周期中的強勢品種。那么，短期來看，政策收緊是會導(dǎo)致市場對房地產(chǎn)板塊的預(yù)期發(fā)生變化？還是借此調(diào)整是買入的機會？

下半年業(yè)績將改善

        房地產(chǎn)市場在3～5月呈現(xiàn)了量、價持續(xù)攀升的態(tài)勢，到6月份，盡管成交量有所回落，但是價格仍然還在往高走。業(yè)內(nèi)研究員認(rèn)為，地產(chǎn)股今年的業(yè)績會有較大改善，而對地產(chǎn)股業(yè)績起支撐的則是成交量的上升和價格的上漲。

        從最近一周（7月20日～7月26日）成交量來看，全國樓市有初顯淡季跡象，各大城市周成交量上周延續(xù)微跌態(tài)勢，中金公司監(jiān)測的16個城市總體周成交量環(huán)比均值與中值均為下降5%，并且認(rèn)為受七八月份淡季和二套房收緊政策的影響，未來一段時間成交量將出現(xiàn)環(huán)比下降的趨勢，但同比仍將維持在高位。

        安信證券分析師指出，今年下半年，只要房價保持穩(wěn)定或稍微上漲就能支撐房地產(chǎn)股股價上漲，中報還很難說，地產(chǎn)股業(yè)績有多大改善，但是到年底，業(yè)績應(yīng)該會有很大改善，因為結(jié)算大多是在第四季度。

看好一線、商業(yè)地產(chǎn)股

        政策收緊是近期房地產(chǎn)板塊調(diào)整的重要因素，實際上從六月下旬開始，房地產(chǎn)和信貸政策就呈現(xiàn)略收緊的態(tài)勢。安信證券分析師認(rèn)為，二套房貸收緊是比較確定，從最近的成交量來看已有一定影響，但繼續(xù)出臺緊縮的政策可能性很小，只要不會繼續(xù)出臺，市場的預(yù)期就不會變。同時，他認(rèn)為調(diào)整就是買入的機會。

        國泰君安孫建平也指出，房地產(chǎn)開發(fā)投資復(fù)蘇集中體現(xiàn)在拿地上，項目開復(fù)工投資正在復(fù)蘇，但相對緩慢，而后者對國民經(jīng)濟復(fù)蘇更為關(guān)鍵，這意味著政策緊縮風(fēng)險小。鑒于目前和未來行業(yè)趨勢并沒有出現(xiàn)拐點，堅定建議繼續(xù)超配，調(diào)整是買入機會。

        中金也認(rèn)為，總體上看，近期的政策調(diào)整只是屬于局部微調(diào)。具體來說，房地產(chǎn)方面政策主要在于引導(dǎo)自主性需求有效釋放而遏制投機性需求，防止房價過快上漲。但也不排除地產(chǎn)行業(yè)近期將依然受政策調(diào)整壓制的可能。

        個股方面，一線股的如萬科、華僑城A、等被研究員重點看好；二線城市代表股由于將充分受益于趨勢更確定的房價上漲，如名流置業(yè)、蘇州高新、浙江廣廈等也被看好；此外，商業(yè)地產(chǎn)股也值得關(guān)注，如世貿(mào)股份、金融街、中國國貿(mào)、張江高科、陸家嘴等。

化工股

需求趨旺  業(yè)績將現(xiàn)大反彈

每經(jīng)記者  方俊

        本月以來化工股持續(xù)走強，盡管在本周三的暴跌中未能幸免，但漲幅仍遠(yuǎn)超大盤。未來化工股將如何演繹？業(yè)內(nèi)人士分析稱，繼續(xù)看好后續(xù)需求復(fù)蘇帶來的機會，特別是要關(guān)注業(yè)績彈性較大的品種。

化工股7月漲幅遠(yuǎn)超大盤

        7月以來，沉寂多時的化工股開始異動，個股紛紛走高。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在其他板塊被輪番炒作之后，價值相對低估的化工股將迎來“補漲”行情；而且隨著下游房地產(chǎn)、汽車等需求的不斷回暖，化工行業(yè)也有望次第復(fù)蘇。

        盡管在本周三滬深股指大幅跳水，化工股也隨之出現(xiàn)一波調(diào)整。不過就在昨天，化工板塊再次集體大漲。WIND數(shù)據(jù)顯示，申萬化工行業(yè)指數(shù)從7月以來已經(jīng)累計上漲21.81%，而期間滬綜指僅上漲15.3%。

        廣發(fā)證券化工首席分析師曹新在接受記者采訪時表示，目前來看化工產(chǎn)品需求、價格均沒有大幅變動，板塊基本面沒有什么變化，但由于預(yù)期下游需求會出現(xiàn)復(fù)蘇，所以化工股就獲得了資金青睞。

關(guān)注業(yè)績彈性較大品種

        7月以來，化工板塊個股已出現(xiàn)較大漲幅，未來還有上漲空間嗎？

        光大證券近日發(fā)布的研報指出，化工行業(yè)因為業(yè)績彈性大，開工率已較高，繼續(xù)看好后續(xù)需求復(fù)蘇帶來的機會，但是應(yīng)配置彈性較大的品種。選擇個股的邏輯主要是看公司業(yè)績對產(chǎn)品價格的敏感性以及估值水平，目前依次看好紡織化纖（氨綸、粘膠、染料、助劑）、純堿、氯堿、有機硅。

        上海一位私募人士在接受記者采訪時表示，2009年以來氨綸企業(yè)業(yè)績拐點在5月初就已出現(xiàn)的，目前氨綸價格大概在4.65萬元/噸，主要生產(chǎn)企業(yè)均為滿負(fù)荷生產(chǎn)，而隨著9月以后進(jìn)入需求旺季，相關(guān)氨綸公司的業(yè)績也將會出現(xiàn)較大提升。

        光大證券也指出，開春以來氨綸行業(yè)一掃2008年頹勢，5月氨綸提價，目前價格已維穩(wěn)，開工率基本維持在滿負(fù)荷。同時，在旺季來臨以后，氨綸價格上行概率較高，而由于其原料MDI和PTMEG價格上行概率較小，“波動”幅度不大，氨綸公司對價格的敏感性極高，因此建議投資者買入友利控股和華峰氨綸。

科技股

IPO接連獲批板塊聯(lián)動明顯

每經(jīng)記者  宋元東

        近日，久其軟件、新世紀(jì)、光迅科技等三家電子信息類公司接連獲準(zhǔn)IPO，這些科技含量較高的個股即將密集上市，有望帶動科技股繼續(xù)上揚，軟件、電子元器件、半導(dǎo)體等科技類股票依然值得關(guān)注。

新股接連獲批

        報表軟件龍頭久其軟件已正式發(fā)行，擇日將上市交易。緊隨其后，新世紀(jì)、光迅科技也發(fā)布招股說明書，正式拉開科技股IPO的序幕。

        在三只個股接連獲批的同時，以軟件領(lǐng)銜的科技類股票紛紛以大漲捧場，成為市場近期熱點。周三，大盤狂泄之時，寶信軟件卻絲毫不為所動，高開高走，收盤逆勢大漲3.97%，浪潮軟件同樣大漲3.95%，中國軟件當(dāng)日走勢也很強勁，以紅盤報收。周四，當(dāng)大盤止跌反彈，以科技股為主的3G、通信、網(wǎng)絡(luò)游戲和計算機也一改近期弱勢，而前述三只個軟件股紛紛以漲停報收，走勢可謂強悍。

板塊出現(xiàn)聯(lián)動效應(yīng)

        分析人士指出，作為抗周期性較強的板塊，在經(jīng)濟恢復(fù)期，有色、房產(chǎn)、鋼鐵、汽車等周期性股票前期輪番表現(xiàn)，而軟件股卻走勢平平。如今，中報臨近，軟件作為業(yè)績增長相對明確的行業(yè)，久其軟件預(yù)期中的高市盈率正好為其上漲找到了  “借口”。此外，在上一輪行情中，軟件股為首的板塊個股換手率充分，在技術(shù)上已具備上漲的條件。

        如今，新世紀(jì)、光迅科技等科技含量高的電子信息類公司接連獲批，一改前期IPO公司所屬行業(yè)分散的特點，集中度的提高更有利于產(chǎn)生聯(lián)動的板塊效應(yīng)。隨著三只個股接連發(fā)行上市，高市盈率預(yù)期和可期的炒新表現(xiàn)，以軟件為首的科技股近期有望繼續(xù)成為市場熱點。

        除軟件股外，隨著外部環(huán)境下半年回穩(wěn)，電子元器件的行業(yè)景氣度預(yù)期將上升，電子消費需求有望真正進(jìn)入復(fù)蘇軌道，具備成長性的歌爾聲學(xué)，采取大客戶戰(zhàn)略的中航光電、具備議價能力的橫店東磁可適當(dāng)關(guān)注；隨著電子元器件的恢復(fù)，處于上游的半導(dǎo)體板塊也受益，華微電子、中環(huán)股份同樣值得關(guān)注。

新能源股

政策支持  積極關(guān)注長線機會

每經(jīng)記者  朱秀偉

        雖然是今年以來最熱門主題性投資板塊，但新能源板塊在周三“巨震”中依然未能幸免，很多個股普遍跌幅超過7%，。對于該板塊“震后”如何運行，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，主要還是取決于國家出臺的支持政策，但短期來看不是入市的好時機，投資者切忌追高，以免成為機構(gòu)籌碼的接盤者。

下半年還有支持政策

        近期，對新能源行業(yè)利好政策在近期不斷出臺，受此影響，風(fēng)電股、光伏股等均出現(xiàn)較大漲幅。

        對新能源支持政策，在下半年還會密集出臺。中金公司認(rèn)為，“下半年將是中國新能源政策出臺的密集期，除新能源振興規(guī)劃外，中國還有可能出臺新能源的固定定價政策。”

        這些可能出臺利好政策，無疑會刺激新能源板塊的二級市場中的走勢，投資者可積極關(guān)注。不過從短期來看，投資者宜采取觀望策略，原因從機構(gòu)本周二乘機狂拋的做法就能發(fā)現(xiàn)一些端倪。

機構(gòu)借利好出貨

        其實在周二以前，新能源的表現(xiàn)只能用平淡來形容，長期處于平臺整理，即使在出臺重大利好政策的本周二，在市場尚未出現(xiàn)大跌的情況下，機構(gòu)也只是在乘機“跑路”。

        數(shù)據(jù)顯示，金風(fēng)科技中，買賣前五大席位中，有三個是機構(gòu)席位且全部合計賣出了1.17億元，而剩余7個上榜席位全是營業(yè)部席位，再無機構(gòu)身影！特別是買入席位，漲停的“始作俑者”是東吳證券杭州文暉路營業(yè)部、光大證券寧波解放南路營業(yè)部等老牌游資席位。

        業(yè)內(nèi)人士指出，在市場進(jìn)入震蕩期的背景下，新能源板塊短期內(nèi)不宜介入，特別是不能追高，小心成為機構(gòu)接盤者，替機構(gòu)買單。而對于目前持有該板塊股票的投資者，考慮到下半年可能出臺的政策，可以長期持有，也可逢高減持。



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