盤(pán)后，AI方向傳來(lái)利好——道達(dá)投資手記

今天，在火山引擎Force大會(huì)上，字節(jié)跳動(dòng)發(fā)布豆包視覺(jué)理解模型。

據(jù)了解，豆包視覺(jué)理解模型價(jià)格降至0.003元/千Tokens，比行業(yè)平均價(jià)格降低85%。繼大語(yǔ)言模型之后，視覺(jué)理解模型也宣告進(jìn)入“厘時(shí)代”，成為行業(yè)發(fā)展的一個(gè)標(biāo)志性事件。

另外，自從豆包大模型發(fā)布以來(lái)，日均tokens使用量增長(zhǎng)超33倍，日均tokens使用量超過(guò)4萬(wàn)億。隨著視覺(jué)理解模型的發(fā)布，豆包補(bǔ)齊了“豆包全家桶”在視覺(jué)交互上的短板。

從發(fā)布會(huì)來(lái)看，給達(dá)哥的感受就是，因?yàn)榻换バ枨螅谝曈X(jué)能力方面，AI眼鏡將會(huì)是核心與入口。

有機(jī)構(gòu)表示，字節(jié)跳動(dòng)目前已具備開(kāi)放式耳機(jī)音頻技術(shù)、大模型技術(shù)以及豐富的軟件應(yīng)用生態(tài)，有望應(yīng)用到AI眼鏡產(chǎn)品上，成為該賽道核心玩家。這方面，視覺(jué)SoC有望成為下一代AI硬件終端的標(biāo)配。

之前達(dá)哥提到，無(wú)論是從產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)規(guī)律，還是借鑒當(dāng)年的“互聯(lián)網(wǎng)+”行情經(jīng)驗(yàn)，亦或是美股AI應(yīng)用個(gè)股的映射或中美市場(chǎng)共振，AI應(yīng)用將有望成為未來(lái)一段時(shí)間的主線之一。

從行業(yè)角度來(lái)看，美股中，廣告營(yíng)銷(xiāo)、數(shù)據(jù)、教育是AI應(yīng)用布局較早且AI降本增效較為明顯的領(lǐng)域，此外，數(shù)據(jù)分析、電商、金融、財(cái)務(wù)、CRM等行業(yè)的一些公司在AI方面已經(jīng)有了明顯的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)。

我們回到市場(chǎng)。

昨天收盤(pán)后，市場(chǎng)迎來(lái)兩大利好，一是國(guó)務(wù)院國(guó)資委印發(fā)了關(guān)于央企市值管理的綱領(lǐng)性文件——《關(guān)于改進(jìn)和加強(qiáng)中央企業(yè)控股上市公司市值管理工作的若干意見(jiàn)》；二是中國(guó)結(jié)算決定，自2025年1月1日起，對(duì)滬、深市場(chǎng)A股分紅派息手續(xù)費(fèi)實(shí)施減半收取的優(yōu)惠措施，即按照派發(fā)現(xiàn)金總額的0.5‰收取分紅派息手續(xù)費(fèi)，手續(xù)費(fèi)金額超過(guò)150萬(wàn)元以上的部分予以免收。

受到兩大利好的影響，今天A股反彈。

截至收盤(pán)，A股三大指數(shù)集體收漲。上證指數(shù)上漲0.62%，深證成指上漲0.44%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.04%。昨天A股市場(chǎng)僅有553只個(gè)股上漲，今天上漲個(gè)股有2801只，算是回了一點(diǎn)“血”。

今天大盤(pán)的走勢(shì)，略微有點(diǎn)出乎達(dá)哥的預(yù)料，但走勢(shì)又在由利好消息推動(dòng)的情理之中。

本來(lái)達(dá)哥預(yù)期的是今天再創(chuàng)本輪新低，這樣本輪調(diào)整就達(dá)到了時(shí)間、空間的完美契合，然后展開(kāi)反彈。不過(guò)，既然市場(chǎng)走出了反彈，那么就要尊重市場(chǎng)的選擇。

今天，上證指數(shù)最高反彈到3396.46點(diǎn)。從30分鐘K線圖來(lái)看，今天的最高點(diǎn)，距離12月16日的調(diào)整中繼高點(diǎn)3401.93點(diǎn)不遠(yuǎn)，短線重點(diǎn)關(guān)注3401.93點(diǎn)能否突破。

以達(dá)哥的經(jīng)驗(yàn)，反彈要持續(xù)，那么30分鐘K線圖上的中繼形態(tài)高點(diǎn)或箱體高點(diǎn)，是必須要突破的。

以11月15日-11月21日為例，當(dāng)時(shí)最高在3391.32點(diǎn)，但4天時(shí)間里都沒(méi)有突破這個(gè)點(diǎn)位，最終在11月22日迎來(lái)單日大跌。

今天早盤(pán)跳空上漲之后，上證指數(shù)整體呈橫盤(pán)整理形態(tài)，除了關(guān)注上方3401.93點(diǎn)能否突破之外，還需要關(guān)注今天30分鐘K線圖的跳空缺口是否會(huì)回補(bǔ)。倘若回補(bǔ)，下方支撐位依次在3350點(diǎn)附近、3329點(diǎn)附近。

昨天，上證指數(shù)回撤到了50%分位、60日均線已經(jīng)上移到3282點(diǎn)，以及目前距離10-11月的低點(diǎn)連線不到100點(diǎn)的空間，從技術(shù)角度來(lái)說(shuō)，當(dāng)前沒(méi)有理由悲觀。

昨天提到，本輪市場(chǎng)調(diào)整的時(shí)間、空間即將到達(dá)重要節(jié)點(diǎn)。此時(shí)要關(guān)注消息面是否會(huì)出重磅利好，因?yàn)橹匾?jié)點(diǎn)的利好對(duì)市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)力會(huì)更大、效果更好。這方面，明天凌晨3點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)將公布利率決議。

當(dāng)然，市場(chǎng)短期波動(dòng)及個(gè)股的波動(dòng)，難免會(huì)讓部分人產(chǎn)生焦慮。此時(shí)，請(qǐng)大家牢記達(dá)哥之前說(shuō)過(guò)的一句話：要做大周期，不要在小周期里追漲殺跌。

板塊方面，受到利好消息或事件驅(qū)動(dòng)影響，有三個(gè)方向上漲明顯。

一是半導(dǎo)體，板塊指數(shù)今天上漲3.19%，位居行業(yè)板塊第一位。消息面上，美國(guó)國(guó)防部已將中微公司、IDG資本從CMC清單中移除。

在新質(zhì)生產(chǎn)力范圍中，自主可控緊迫性最高的半導(dǎo)體、光刻機(jī)，在股市上是宏大敘事，但國(guó)內(nèi)行業(yè)發(fā)展需要一個(gè)過(guò)程，所以要布局也是以逢低為主，而不是追高。

二是人腦工程概念，板塊指數(shù)大漲了7.1%。消息面上，中國(guó)腦機(jī)智能大會(huì)將于12月20日至21日在杭州舉辦。

三是以AI眼鏡為代表的AI方向，主要是受字節(jié)跳動(dòng)發(fā)布豆包視覺(jué)理解模型的消息刺激。

相比人腦工程，AI方向的落地預(yù)期速度更快。而在AI應(yīng)用中，AI眼鏡、AI玩具的落地預(yù)期速度相對(duì)更快。

今天字節(jié)跳動(dòng)發(fā)布發(fā)布豆包視覺(jué)理解模型，成本壓縮下，將加速AI相關(guān)應(yīng)用的落地。由于視覺(jué)模型與AI眼鏡的關(guān)聯(lián)度較大，這也是AI眼鏡板塊今天領(lǐng)漲的原因。

其他方面，與AI有一定交集的消費(fèi)電子、元器件，也值得觀察。

近期，蘋(píng)果公司股價(jià)迭創(chuàng)歷史新高。隨著Apple Intelligence進(jìn)一步推進(jìn)，AI技術(shù)的深度整合，有望帶動(dòng)蘋(píng)果公司在未來(lái)消費(fèi)電子市場(chǎng)的增長(zhǎng)。

從今年以來(lái)的美股映射來(lái)看，雖然部分題材有所延遲，但基本沒(méi)有缺席，包括最近一段時(shí)間大漲的AI應(yīng)用。

而在具體公司的產(chǎn)業(yè)鏈方面，1月8日英偉達(dá)突破創(chuàng)歷史新高，概念股工業(yè)富聯(lián)、中際旭創(chuàng)、天孚通信在1月18日才出現(xiàn)反饋；10月24日，特斯拉股價(jià)出現(xiàn)島形反轉(zhuǎn)，但特斯拉概念股世運(yùn)電路到10月29日才出現(xiàn)反饋。

因此，近期可以關(guān)注蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈、消費(fèi)電子、元器件是否會(huì)出現(xiàn)異動(dòng)，尤其是其中與AI有關(guān)的公司。

今天，10年期、30年期國(guó)債期貨價(jià)格大跌。近期國(guó)債價(jià)格走高，導(dǎo)致國(guó)債收益率下降，10年期國(guó)債收益率下行到2%之下。在這種情況下，高股息紅利方向會(huì)獲得資金關(guān)注。

來(lái)看下盤(pán)后消息。

1.深圳市工信局印發(fā)《深圳市打造人工智能先鋒城市的若干措施》。其中提到，設(shè)立人工智能產(chǎn)業(yè)基金。每年投入最高3億元，聚焦人工智能的數(shù)學(xué)原理、基礎(chǔ)架構(gòu)、核心算法等前沿方向和具身智能、自動(dòng)駕駛、人工智能芯片等重點(diǎn)領(lǐng)域。每年發(fā)放最高1億元“模型券”、最高5000萬(wàn)元“語(yǔ)料券”、最高5億元“訓(xùn)力券”。

2.寧德時(shí)代推出20#和25#兩種標(biāo)準(zhǔn)化巧克力換電塊。寧德時(shí)代2025年自建1000座巧克力換電站，最終規(guī)模將達(dá)到3萬(wàn)個(gè)。

3.據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，美國(guó)生物安全法案未被納入CR法案。

最后達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：本輪市場(chǎng)調(diào)整的時(shí)間、空間即將到達(dá)重要節(jié)點(diǎn)，此時(shí)要關(guān)注消息面是否會(huì)出重磅利好。上證指數(shù)無(wú)論最近兩天是否再創(chuàng)新低，下方調(diào)整空間可能不會(huì)太大，支撐位依次在3350點(diǎn)附近、3329點(diǎn)附近；壓力方面，重點(diǎn)關(guān)注3401.93點(diǎn)能否突破，如果突破，大概率預(yù)示著本輪調(diào)整已經(jīng)結(jié)束。

板塊方面，國(guó)債收益率下降的背景下，高股息紅利方向有望獲得資金的青睞。此外，如果市場(chǎng)結(jié)束調(diào)整，那么藍(lán)籌方向、金融股將成為大盤(pán)上行的推手。概念題材方面，關(guān)注AI應(yīng)用，但不宜追高。

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（張道達(dá)）

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封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝