上市已達(dá)14年，凈利潤總計(jì)不到8000萬元！89歲老板退了，69歲老板娘也要退，套現(xiàn)金額有望超3億元

每經(jīng)記者 張文瑜    每經(jīng)編輯 陳柯名 賀娟娟    

2024年10月底，達(dá)剛控股（300103）公告，公司實(shí)際控制人孫建西及其一致行動人擬通過股份轉(zhuǎn)讓及表決權(quán)委托，將公司控制權(quán)轉(zhuǎn)讓給新能源領(lǐng)域的陳可，交易總價約2.2億元。孫建西現(xiàn)年69歲，2024年4月卸任董事長，由李太杰的侄孫女王妍接任。

此變動意在推動公司業(yè)務(wù)向新能源領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，應(yīng)對工程機(jī)械行業(yè)競爭加劇及公司連續(xù)虧損的現(xiàn)狀。

近期，達(dá)剛控股與董事長王妍及員工合伙企業(yè)共同成立合資公司，涉足汽車改裝、半掛車輛生產(chǎn)等業(yè)務(wù)，旨在優(yōu)化資源配置、降低管理成本，增強(qiáng)公司競爭力。

圖片來源：視覺中國

老牌瀝青路面筑養(yǎng)護(hù)機(jī)械企業(yè)達(dá)剛控股（300103），最近因公司實(shí)控人擬變更一事被熟知。

擬“退場”的孫建西和李太杰均系達(dá)剛控股創(chuàng)始人，李太杰現(xiàn)年89歲，早在2013年便宣布退休，逐漸淡出了公司運(yùn)營核心。孫建西現(xiàn)年69歲，多年來投身企業(yè)運(yùn)營管理一線，諸多關(guān)鍵決策背后均有其身影，2024年4月卸任了公司董事長一職，由李太杰的侄孫女王妍接任。

此番接過“指揮棒”的新“實(shí)控人”陳可來自新能源領(lǐng)域。觀察達(dá)剛控股近期一連串的動作不難發(fā)現(xiàn)，其后續(xù)切入新能源賽道的意圖已然非常明顯。

另外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，擬變更實(shí)控人的同時，達(dá)剛控股與董事長王妍以及公司員工合伙企業(yè)共同成立了一家合資公司，主打汽車改裝車輛生產(chǎn)、半掛車輛生產(chǎn)、車載鋼罐體生產(chǎn)，配套技術(shù)開發(fā)與咨詢服務(wù)等，主要承接達(dá)剛控股現(xiàn)有的高端裝備研制板塊業(yè)務(wù)。

而此次合作，也被打上“關(guān)聯(lián)交易”的標(biāo)簽。

實(shí)控人擬變更

10月底，達(dá)剛控股披露股東權(quán)益變動，公司控股股東、實(shí)控人孫建西及其一致行動人擬通過股份轉(zhuǎn)讓及表決權(quán)委托的方式轉(zhuǎn)讓公司控制權(quán)。

具體來看，達(dá)剛控股的控股股東、實(shí)際控制人孫建西擬將其持有的3493.61萬股公司股份（占上市公司股份總數(shù)的11%）轉(zhuǎn)讓給陳可控制的上海曼格睿企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱：曼格睿），轉(zhuǎn)讓價格為每股6.2972元，轉(zhuǎn)讓總價款為2.2億元。

同時，孫建西及其一致行動人李太杰擬分別將其所持3382.54萬股、810.69萬股（合計(jì)4193.23萬股股份，占上市公司股份總數(shù)的13.2%）對應(yīng)的表決權(quán)委托給陳可行使。

若本次交易完成交割，曼格睿將直接持有上市公司 11%的股份，陳可接受委托控制上市公司 13.2%的表決權(quán)，陳可合計(jì)控制上市公司 24.2%的表決權(quán)，成為上市公司的實(shí)際控制人。

來源：達(dá)剛控股公告

每經(jīng)記者注意到，孫建西還將其持有的上市公司股份1588萬股（占上市公司股份總數(shù)的5%）轉(zhuǎn)讓給金祥遠(yuǎn)舵叁號（深圳）投資合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱：金祥遠(yuǎn)舵），交易價格為6.896元/股，交易總價約為1.1億元。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，孫建西夫婦共計(jì)持有達(dá)剛控股29.2%的股權(quán)，在與曼格睿及金祥遠(yuǎn)舵完成股轉(zhuǎn)后，其中11%的股權(quán)歸曼格睿，5%的股權(quán)歸金祥遠(yuǎn)舵，孫建西夫婦持有的股權(quán)為13.2%，但表決權(quán)委托給了陳可行使。如若上述兩筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成，孫建西也合計(jì)套現(xiàn)約3.3億元。

來源：達(dá)剛控股公告

控制權(quán)“易主”背后，有猜測是實(shí)控人年齡原因。

據(jù)了解，創(chuàng)始人李太杰1935年4月出生，現(xiàn)年89歲，2013年退休至今，逐漸淡出了公司運(yùn)營核心；孫建西現(xiàn)年69歲，其在2024年4月卸任達(dá)剛控股董事長，由李太杰的侄孫女王妍接任。

從身體與精力層面考量，高齡萌生“套現(xiàn)離場”的念頭，并非毫無道理。

另外，擺在孫建西夫婦面前的還有一個棘手問題是：如何扭轉(zhuǎn)公司業(yè)績虧損？

根據(jù)達(dá)剛控股此前公告，2022年至2024年前三季度，達(dá)剛控股歸母凈利潤分別為-3.38億元、-1.09億元、-0.28億元。從扣非凈利潤來看，達(dá)剛控股2020年就開始虧損，截至2024年前三季度，累計(jì)虧損達(dá)6.77億元。據(jù)wind數(shù)據(jù)，2010年上市以來（含2010年），達(dá)剛控股累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤7642萬元，其中2021年年報(bào)之前均為盈利，但此后兩年多時間，其虧損額已抵消掉多年的積累。

跨界環(huán)保“翻車”

達(dá)剛控股前身為長安大學(xué)（原西安公路學(xué)院）瀝青加熱課題組，深耕瀝青及路面機(jī)械領(lǐng)域多年，2010年8月登陸創(chuàng)業(yè)板，彼時其證券簡稱還是“達(dá)剛路機(jī)”。

2014年開始，達(dá)剛控股似乎有些增長乏力。作為實(shí)控人的孫建西夫婦選擇“跨界”為達(dá)剛打造“第二大增長引擎”。

2019年，達(dá)剛控股斥資5.8億元收購了環(huán)保企業(yè)眾德環(huán)?？萍加邢薰荆ê喎Q：眾德環(huán)保），切入環(huán)保業(yè)務(wù)尤其是危廢固廢處理領(lǐng)域，

達(dá)剛控股收購眾德環(huán)保時其承諾，在2019年—2021年經(jīng)審計(jì)的凈利潤分別不低于1億元、1.2億元及1.3億元，業(yè)績承諾期累計(jì)凈利潤不低于3.5億元，結(jié)果眾德環(huán)保僅有2019年完成對賭，2020年、2021年業(yè)績急速下滑，2022年更是大幅轉(zhuǎn)虧5908.97萬元，拖累上市公司業(yè)績。

因而，2022年年底，達(dá)剛控股擬以2.8億元價格向公司關(guān)聯(lián)方出售眾德環(huán)保，同時轉(zhuǎn)向拓展鄉(xiāng)村振興業(yè)務(wù)。

此后，達(dá)剛控股的業(yè)務(wù)聚焦在公路建設(shè)與養(yǎng)護(hù)、公共設(shè)施管理及鄉(xiāng)村振興領(lǐng)域。

從目前達(dá)剛控股的收入構(gòu)成來看，2024年上半年，高端路面裝備研制業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3403萬元，城市道路智慧運(yùn)維業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4315萬元。

來源：達(dá)剛控股公告

不過，兩大主營板塊的營業(yè)收入分別較上年同期減少37.05%、11.45%，毛利率較上年同期分別減少了4.91%、10.35%。

達(dá)剛控股亦坦言，工程機(jī)械行業(yè)市場需求依然疲弱，國內(nèi)工程項(xiàng)目開工率持續(xù)不足，客戶對于設(shè)備的采購也較為謹(jǐn)慎，尤其民營企業(yè)及個體戶，更傾向于購買低價產(chǎn)品從而縮短回本周期，公司的高端裝備的價格在競爭中不具有優(yōu)勢。

切入新能源

對于孫建西夫婦來講，主營業(yè)務(wù)不振，此前“跨界”也沒有達(dá)到預(yù)期效果，面對公司連續(xù)虧損的窘境，更換實(shí)控人或許是一個不錯的選擇。

12月4日，達(dá)剛控股方也向每經(jīng)記者回應(yīng)稱：“近年來，因公司所處工程機(jī)械行業(yè)市場化程度越來越高、競爭加劇，為了促使上市公司長期穩(wěn)定發(fā)展，實(shí)際控制人希望通過轉(zhuǎn)讓控制權(quán)的方式引入新的股東并進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，助力上市公司進(jìn)一步做大做強(qiáng)。”

即將接過達(dá)剛控股“指揮棒”的新實(shí)控人陳可，來自新能源領(lǐng)域。

翻閱此前公告披露的信息發(fā)現(xiàn)，陳可控制及關(guān)聯(lián)的諸多企業(yè)，大多扎堆于光伏電站與儲能業(yè)務(wù)、電動自行車以及新能源相關(guān)賽道，與達(dá)剛控股原本深耕的工程機(jī)械主營業(yè)務(wù)交集甚少。

不過，梳理近期達(dá)剛控股一連串緊鑼密鼓的運(yùn)作與規(guī)劃，便能洞察到公司未來發(fā)展風(fēng)向的轉(zhuǎn)變——控制權(quán)易主之后，切入新能源領(lǐng)域大概率會成為公司下一階段的戰(zhàn)略重點(diǎn)之一。

具體來看，2024年8月，達(dá)剛控股收購新能源企業(yè)浙江恩科星電氣有限公司（簡稱：恩科星）。穿透股權(quán)發(fā)現(xiàn)，恩科星最早的創(chuàng)始股東之一就是陳可控制的嘉興智行物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)有限公司，這也為后續(xù)的控制權(quán)交接與業(yè)務(wù)融合埋下伏筆。

來源：達(dá)剛控股公告

10月23日，達(dá)剛控股發(fā)布未來三年（2024 年-2026 年）發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃（修訂稿），其中提到：探索聚焦新能源、高端裝備的有機(jī)整合，結(jié)合公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)、行業(yè)優(yōu)勢和發(fā)展目標(biāo)確立公司戰(zhàn)略定位。主要分為兩方面進(jìn)行：

一來，達(dá)剛控股將探索新能源產(chǎn)業(yè)與公司高端裝備、智能運(yùn)維業(yè)務(wù)的有機(jī)結(jié)合，激活公司獨(dú)特的資源稟賦及創(chuàng)新優(yōu)勢。

二來，其在高端裝備充電、換電，電樁、電場運(yùn)維等領(lǐng)域通過股權(quán)合作、業(yè)務(wù)拓展、戰(zhàn)略聯(lián)盟、資源共享等不同方式尋找第二增長曲線。

11月19日，達(dá)剛控股發(fā)布的《詳式權(quán)益變動報(bào)告書》（修訂稿）顯示，信息披露義務(wù)人（陳可、曼格睿）在未來12個月內(nèi)存在籌劃針對上市公司或其子公司的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)進(jìn)行出售、合并、與他人合資或合作的事項(xiàng)，或上市公司擬購買或置換資產(chǎn)的重組事項(xiàng)的可能性。  

雖說當(dāng)下暫無具體方案，但已然挑起了市場的好奇心。

對比往昔，達(dá)剛控股此番投身新能源領(lǐng)域，與此前貿(mào)然“跨界”環(huán)保的嘗試截然不同，至于最終能否復(fù)刻昔日成績，尚待時間驗(yàn)證。

聯(lián)手“自家員工”

每經(jīng)記者注意到，就在控制權(quán)將“易主”，布局新能源業(yè)務(wù)的同時，達(dá)剛控股亦在“加碼”主業(yè)。

11月28日晚間，達(dá)剛控股發(fā)布公告稱，公司擬與陜西啟合機(jī)械科技合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱：啟合機(jī)械）、董事長王妍女士共同投資設(shè)立“陜西達(dá)剛工業(yè)有限公司”（暫定名，以下簡稱“合資公司”），合資公司注冊資本1000萬元。

來源：達(dá)剛控股公告

其中，達(dá)剛控股以自有資金出資450萬元，占合資公司注冊資本的45%；啟合機(jī)械以自有資金出資350萬元，占合資公司注冊資本的35%；王妍以自有資金出資200萬元，占合資公司注冊資本的20%。

王妍為達(dá)剛控股現(xiàn)任董事長、總裁，屬于公司的關(guān)聯(lián)自然人，因此本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

另外，第二大股東啟合機(jī)械與達(dá)剛控股也關(guān)聯(lián)頗深，該公司成立于2024年10月25日，合伙人均為達(dá)剛控股員工。

例如法定代表人趙巍，持股20%，在達(dá)剛控股多家控股、持股公司里擔(dān)任法人或高管。另一持股40%的合伙人王瑞，則是達(dá)剛控股的證代。

從設(shè)立時間來看，該合伙企業(yè)大概率是專為此次合作量身打造。

來源：天眼查

上述合資公司的業(yè)務(wù)范圍包括汽車改裝車輛生產(chǎn)、半掛車輛生產(chǎn)、車載鋼罐體生產(chǎn)等，以及相關(guān)技術(shù)開發(fā)、咨詢服務(wù)。“該合資公司計(jì)劃以制造業(yè)為主，可與達(dá)剛控股在研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等多方面進(jìn)行協(xié)同。”達(dá)剛控股方向記者表示。

業(yè)務(wù)層面，該合資公司將主要承接達(dá)剛控股現(xiàn)有的高端裝備研制板塊業(yè)務(wù)，并通過資產(chǎn)梳理、資產(chǎn)租賃、委托加工、銷售代理等方式，充分盤活該板塊現(xiàn)有資產(chǎn)。

“公司與關(guān)聯(lián)方共同投資設(shè)立合資公司，是基于對公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃的逐步落實(shí)而進(jìn)行的。”達(dá)剛控股方向每經(jīng)記者透露，“在工程機(jī)械行業(yè)市場化程度越來越高、競爭加劇的大環(huán)境下，成立合資公司是為了進(jìn)一步優(yōu)化公司資源配置、降低管理成本，有效盤活裝備板塊的資產(chǎn)，同時也希望調(diào)動關(guān)聯(lián)方及核心員工的積極性與創(chuàng)業(yè)精神。”

值得注意的是，一般關(guān)聯(lián)交易涉及公司內(nèi)部人員、親屬等，向來是投資者的“敏感神經(jīng)”。

對此，達(dá)剛控股方向記者回應(yīng)稱，在與關(guān)聯(lián)方的交易方面，一直嚴(yán)格按照相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管的要求履行相應(yīng)的審批程序及披露義務(wù)，交易價格參照市場價格確定，遵循公平、公正、公開的原則，避免利益輸送情形的發(fā)生。（聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）

 

記者|張文瑜

編輯|||陳柯名 賀娟娟 杜恒峰

校對|段煉

封面圖來源：視覺中國（圖文無關(guān)）

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