私募：A股后市還有機(jī)會(huì)，成長股將更加亮眼

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

近期A股市場放量大漲，短短9天時(shí)間，滬指從2689點(diǎn)一口氣干到了3336點(diǎn)。市場資金跑步入場，暴漲背后源于市場超級利好不斷，尤其是央行提供無限“子彈”這個(gè)超級利好，是A股歷史上沒有過的。

值得注意的是，當(dāng)股市探底時(shí)，散戶還在觀望，私募機(jī)構(gòu)總是領(lǐng)先一步，早已開啟了全面的調(diào)研活動(dòng)。

Choice數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月，私募機(jī)構(gòu)合計(jì)參與了1498次調(diào)研活動(dòng)，合計(jì)調(diào)研了1769家上市公司，無論是調(diào)研次數(shù)還是調(diào)研上市公司家數(shù)，相比上月均大幅增加。

據(jù)中國工商銀行數(shù)據(jù)，該行9月27日投資者銀證轉(zhuǎn)賬資金變動(dòng)情況凈值飆升至7.04，創(chuàng)下2021年以來三年半的新高。

順時(shí)投資權(quán)益投資總監(jiān)易小斌告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，雖然市場在大幅拉高后會(huì)出現(xiàn)震蕩，但在流動(dòng)性得到保證的情況下，估值偏低的市場整體還有機(jī)會(huì)。所謂價(jià)值搭臺，成長唱戲，反彈初期所有公司有所表現(xiàn)，價(jià)值表現(xiàn)會(huì)更好一些，指數(shù)有一定空間后，成長股表現(xiàn)就會(huì)更加亮眼。

9月30日，上證綜指漲8.06%，報(bào)3336.5點(diǎn)；深成指漲10.67%，報(bào)10529.76點(diǎn)。滬深兩市成交總額為25931億元，刷新2015年5月28日創(chuàng)造的23576億元的紀(jì)錄。 視覺中國圖

機(jī)構(gòu)積極調(diào)研上市公司

A股自9月24日起連續(xù)拉出5根大陽線，短期內(nèi)從2700點(diǎn)暴漲到3300點(diǎn)。在此背景下，外資巨頭貝萊德也罕見“空翻多”。10月1日，貝萊德表示上調(diào)中國股票評級至超配，并表示短期內(nèi)仍有適度增持中國股票的空間，目前點(diǎn)位仍然可以繼續(xù)增持。

富達(dá)國際亞洲固定收益投資主管朱蕾近期公開表示，中國政策致力于改善投資者信心，包括統(tǒng)一房貸最低首付比例、進(jìn)一步降息，以及承諾增加股市流動(dòng)性，對市場來說具有積極提振作用。這些措施均集中在刺激本土需求，有望帶動(dòng)市場情緒。股市方面，超預(yù)期的刺激政策為市場帶來利好，具防守性的銀行和公用事業(yè)等行業(yè)韌性較高。

近期，QFII機(jī)構(gòu)對上市公司調(diào)研頻頻。Choice數(shù)據(jù)顯示，近一月來，QFII機(jī)構(gòu)合計(jì)參與120次上市公司調(diào)研活動(dòng)，合計(jì)138家上市公司接受了QFII的調(diào)研活動(dòng)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，貝萊德在9月份就參與了4次上市公司調(diào)研活動(dòng)，比如9月2日參與了粵高速A的調(diào)研活動(dòng)，9月6日參與了宏華數(shù)科的調(diào)研活動(dòng)，9月9日參與了德賽西威的調(diào)研活動(dòng)，9月18日參與了偉星股份的調(diào)研。安聯(lián)環(huán)球投資9月7次調(diào)研了11家上市公司，野村資產(chǎn)管理株式會(huì)社也在9月調(diào)研了4家上市公司，新加坡政府投資有限公司也參與了4家公司的調(diào)研活動(dòng)；另外，摩根士丹利近期也是頻頻調(diào)研上市公司，9月份合計(jì)參與了11次調(diào)研活動(dòng)，合計(jì)調(diào)研了20家公司，從其調(diào)研的標(biāo)的來看，包括寧波銀行、晶澳科技、隆基綠能、中國核能、國光股份、安琪酵母、奧普特、銳明技術(shù)、神州數(shù)碼、埃夫特、匯川技術(shù)、工業(yè)富聯(lián)和石基信息等。

淡水泉投資近一個(gè)月合計(jì)參與了15次調(diào)研，合計(jì)調(diào)研了33家上市公司。從調(diào)研標(biāo)的來看，從科技股到消費(fèi)股都有，其中科技股包括龍芯中科、瀾起科技、樂鑫科技和立訊精密等。另外，還包括大消費(fèi)板塊的新里程、同和藥業(yè)、周大生、珀萊雅、華潤三九、雅戈?duì)枴㈤_立醫(yī)療、天味食品和涪陵榨菜等。

百億私募深圳中歐瑞博投資在9月份合計(jì)參與了7次調(diào)研活動(dòng)，合計(jì)13家上市公司接受了調(diào)研，包括深科技、廣電運(yùn)通、精測電子和華測檢測等科技股。此外，百億私募星石投資在9月合計(jì)參與了8次調(diào)研活動(dòng)，合計(jì)調(diào)研了16家上市公司，包括樂鑫科技、翱捷科技、神州細(xì)胞、中控技術(shù)、亞太科技和耐普礦機(jī)等公司。

林園稱目前位置很便宜

北京星石投資對記者表示，此次政策大禮包是明確的觸發(fā)因素，政策積極回應(yīng)市場關(guān)切，對市場情緒形成了較大程度的提振。向后看，市場預(yù)期好轉(zhuǎn)帶來的情緒修復(fù)有望持續(xù)，隨著國內(nèi)逆周期政策進(jìn)入新一輪發(fā)力期，市場經(jīng)濟(jì)預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)偏好均有望迎來修復(fù)，預(yù)計(jì)市場風(fēng)格將逐漸從避險(xiǎn)類資產(chǎn)向具備成長性的資產(chǎn)擴(kuò)散，資產(chǎn)價(jià)格正在向資產(chǎn)價(jià)值回歸。

百億私募林園近日也公開表示，現(xiàn)在這個(gè)位置非常便宜，3000點(diǎn)是很便宜的，市場沒有泡沫。上證指數(shù)中樞應(yīng)該在4200點(diǎn)以上，現(xiàn)在虧錢的人占絕大多數(shù)。據(jù)了解現(xiàn)在的人還很害怕股市，大多數(shù)人虧損累累，信心爆棚的人并不多，這時(shí)候談風(fēng)險(xiǎn)是缺乏常識，這時(shí)候壓根沒風(fēng)險(xiǎn)。比如說現(xiàn)在機(jī)構(gòu)和市場主力倉位占比不多，倉位重的人很少，大多數(shù)人倉位還空著。紅利和成長未來都有機(jī)會(huì)，現(xiàn)在就是彎腰撿錢的時(shí)候。

龍贏富澤資產(chǎn)總經(jīng)理童第軼告訴記者，在多項(xiàng)前所未有的股市及樓市寬松政策的刺激下，當(dāng)前市場已轉(zhuǎn)向全面反彈，在政策寬松和估值低位的共振之下，接下來震蕩向上的行情仍會(huì)持續(xù)，所有板塊都會(huì)有所表現(xiàn)，金融表現(xiàn)會(huì)強(qiáng)勁一些。

復(fù)勝資產(chǎn)優(yōu)選競爭格局比較好的行業(yè)龍頭公司，其認(rèn)為，在盈利上至少要做到有改善彈性的同時(shí)，下行風(fēng)險(xiǎn)更小。具體操作上，一方面提升了整體倉位水平，另一方面也做了部分行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，增加了整體組合的彈性。

融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光告訴記者，從月線走勢來看，大周期低位和巨額成交量互相印證，底部形態(tài)已然確立。此次行情催化劑肯定來自高層定調(diào)，市場前期非理性下跌，估值持續(xù)壓縮，一致看空預(yù)期集體轉(zhuǎn)向，同樣是暴漲的根源。經(jīng)過初期指數(shù)輪番上漲后，未來個(gè)股表現(xiàn)更是值得期待，特別是其中估值壓縮到極致、預(yù)期偏差大的個(gè)股。

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