高股息反彈

每經(jīng)編輯 彭水萍

摘要：

1、基本面上，歐央行已開啟降息，中期美聯(lián)儲大方向上維持寬松+經(jīng)濟滾動式交替下行，對金價構(gòu)成的利好趨勢不變。此外近年地緣政治風(fēng)險事件頻發(fā)，2024年全球多地區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人選舉，市場不確定性整體有所上升，避險需求也為金價帶來一定的中期支撐?？申P(guān)注黃金股票ETF（517400）、黃金基金ETF（518800）。

2、高股息資產(chǎn)6月19日反彈。近年來，國內(nèi)部分行業(yè)投資增速放緩，企業(yè)資本開支收縮，A股整體分紅比例由30%提升至2022年的41%。在新“國九條”等政策持續(xù)引導(dǎo)下，預(yù)計未來A股分紅比例以及股息率均有望進一步得到提升，高股息資產(chǎn)的投資邏輯有望持續(xù)強化。紅利國企ETF（510720）具有高頻分紅的潛力，在5月上市后首月分紅率0.3%；6月第二次分紅0.4%。后續(xù)在符合基金分紅條件下，可每月安排收益分配，每年分紅最多可達到12次。

3、隨著穩(wěn)經(jīng)濟政策措施繼續(xù)出臺，工業(yè)用電及非電用煤需求或仍有增長空間。煤炭板塊配置的重要邏輯之一是其高股息。種種跡象表明，在寬貨幣環(huán)境下，利率處于下行通道，債券收益率下行，以煤炭為代表的紅利資產(chǎn)得益于較高的股息率，配置價值進一步凸顯。煤炭板塊作為競爭格局穩(wěn)定、現(xiàn)金流穩(wěn)定、高分紅的代表性板塊之一，有望迎來新一輪估值提升。可以關(guān)注煤炭ETF（515220），遇調(diào)整可進行布局。

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