中國(guó)銀河給予機(jī)械設(shè)備推薦評(píng)級(jí)：5月挖機(jī)國(guó)內(nèi)銷量同比+29%，十三部門聯(lián)合印發(fā)《交通運(yùn)輸大規(guī)模設(shè)備更新行動(dòng)方案》

每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河06月11日發(fā)布研報(bào)稱：給予機(jī)械設(shè)備推薦（維持）評(píng)級(jí)。

市場(chǎng)行情回顧：上周機(jī)械設(shè)備指數(shù)下跌4.31%，滬深300指數(shù)下跌0.16%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.33%。機(jī)械設(shè)備在全部28個(gè)行業(yè)中漲跌幅排名第23位。剔除負(fù)值后，機(jī)械行業(yè)估值水平（整體法）28.6倍。上周機(jī)械行業(yè)漲幅前三的板塊分別是半導(dǎo)體設(shè)備、航運(yùn)裝備、軌道交通設(shè)備；年初至今漲幅前三的細(xì)分板塊分別是工程機(jī)械、軌道交通設(shè)備、航運(yùn)裝備。

周關(guān)注：5月挖機(jī)國(guó)內(nèi)銷量同比+29%，十三部門聯(lián)合印發(fā)《交通運(yùn)輸大規(guī)模設(shè)備更新行動(dòng)方案》：據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)挖掘機(jī)主要制造企業(yè)統(tǒng)計(jì)，2024年5月銷售各類挖掘機(jī)17824臺(tái)，同比增長(zhǎng)6.04%，其中國(guó)內(nèi)8518臺(tái)，同比增長(zhǎng)29.2%；出口9306臺(tái)，同比下降8.92%。2024年1—5月，共銷售挖掘機(jī)86610臺(tái)，同比下降6.92%；其中國(guó)內(nèi)45746臺(tái)，同比增長(zhǎng)1.81%；出口40864臺(tái)，同比下降15.1%。2024年3月起，國(guó)內(nèi)挖機(jī)銷量同比增速持續(xù)為正。從周期波動(dòng)角度，挖掘機(jī)市場(chǎng)自2022年以來進(jìn)入下行周期，我們預(yù)計(jì)2024年是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)筑底之年，疊加大規(guī)模設(shè)備更新政策，2025年有望逐步啟動(dòng)新一輪更新置換周期。全球工程機(jī)械市場(chǎng)萬億級(jí)別，工程機(jī)械出?？臻g依舊廣闊。相關(guān)標(biāo)的：三一重工、徐工機(jī)械、中聯(lián)重科、柳工、恒立液壓。近日，交通部等十三部門聯(lián)合印發(fā)《交通運(yùn)輸大規(guī)模設(shè)備更新行動(dòng)方案》。方案提出，要立足各地交通運(yùn)輸發(fā)展實(shí)際和能源資源稟賦，實(shí)施老舊機(jī)車淘汰更新等七大行動(dòng)，明確老舊鐵路內(nèi)燃機(jī)車報(bào)廢運(yùn)用年限為30年，鼓勵(lì)新能源機(jī)車更新。到2028年重點(diǎn)區(qū)域老舊機(jī)車基本淘汰，實(shí)現(xiàn)新能源機(jī)車規(guī)?；娲鷳?yīng)用。5月22日，國(guó)鐵集團(tuán)發(fā)布招標(biāo)公告，采購(gòu)機(jī)車260臺(tái)。軌交裝備迎客流復(fù)蘇+降低物流成本+設(shè)備更新三重邏輯，看好后續(xù)招標(biāo)需求釋放。1）鐵路客流恢復(fù)超預(yù)期，假期單日旅客發(fā)送量屢創(chuàng)新高；2）受疫情影響近三年出行低迷致新車采購(gòu)量偏低，動(dòng)車組數(shù)量存在較大缺口，未來有望逐步釋放新增通車?yán)锍碳败囕v采招；3）新一輪大規(guī)模設(shè)備更新推動(dòng)下，老舊內(nèi)燃機(jī)車淘汰時(shí)間提前帶動(dòng)機(jī)車彈性可能翻番，且鐵路車輛龐大存量帶來更新維保需求，和諧號(hào)部分車型6年進(jìn)入大修期，受疫情影響維修需求也減少推遲，后續(xù)有望逐步釋放；4）中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第四次會(huì)議提出降低全社會(huì)物流成本中再提“公轉(zhuǎn)鐵”，有望拉動(dòng)鐵路機(jī)車貨車需求。建議關(guān)注相關(guān)標(biāo)的中國(guó)中車、時(shí)代電氣、思維列控、中國(guó)通號(hào)。

投資建議：建議2024年重點(diǎn)關(guān)注（1）大規(guī)模設(shè)備更新帶來的投資機(jī)遇，包括鐵路裝備、機(jī)床、工程機(jī)械及船舶等，（2）裝備出海，包括消費(fèi)類機(jī)械、叉車、工程機(jī)械、鋰電設(shè)備等，（3）AI+應(yīng)用落地帶動(dòng)的投資機(jī)遇，包括人形機(jī)器人及AI硬件落地驅(qū)動(dòng)的3C自動(dòng)化，（4）其他新技術(shù)滲透率提升方向及新質(zhì)生產(chǎn)力方向帶動(dòng)的設(shè)備投資機(jī)遇。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)程度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；制造業(yè)投資增速不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——網(wǎng)紅大城“3年0月供”來了，但“目前還沒有簽約的”，房?jī)r(jià)下跌怎么辦？

(記者 蔡鼎)

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