中國銀河發(fā)布機(jī)械設(shè)備研報(bào)：2月挖機(jī)銷量1.3萬臺(tái)，關(guān)注大規(guī)模設(shè)備更新帶來的投資機(jī)遇

每經(jīng)AI快訊，中國銀河03月13日發(fā)布機(jī)械設(shè)備行業(yè)研報(bào)。

市場(chǎng)行情回顧：業(yè)板指下跌0.92%。機(jī)械設(shè)備在全部28個(gè)行業(yè)中漲跌幅排名第6位。剔除負(fù)值后，機(jī)械行業(yè)估值水平（整體法）27.4倍。上周機(jī)械行業(yè)漲幅前三的板塊分是軌道交通設(shè)備、航運(yùn)裝備、工程機(jī)械。

周關(guān)注：2月挖機(jī)銷量1.3萬臺(tái)，關(guān)注大規(guī)模設(shè)備更新帶來的投資機(jī)遇：據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)挖掘機(jī)主要制造企業(yè)統(tǒng)計(jì)，2024年49.2%；出口6771臺(tái)，同比下降32%。2024年1-2月，共銷售挖掘機(jī)24984臺(tái)，同比下降21.7%；其中國內(nèi)11258臺(tái)，同比下降24.6%；出口13726臺(tái)，同比下降19.1%。2024年2月銷售電動(dòng)挖掘機(jī)2臺(tái)（6噸級(jí)以下1臺(tái)，18.5至28.5噸級(jí)1臺(tái)）。2024政府工作報(bào)告提出從今年起擬連續(xù)幾年發(fā)行超長(zhǎng)期特別國債，專項(xiàng)用于國家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)，今年先發(fā)行1萬億元。特別國債將對(duì)基建和工程機(jī)械行業(yè)起到提振作用，同時(shí)疊加房地產(chǎn)政策的放松，下游需求或有所回暖。隨著國產(chǎn)工程機(jī)械企業(yè)品牌競(jìng)爭(zhēng)力的提升以及全球海外工程機(jī)械市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，出口市場(chǎng)具備廣闊空間?？梢猿掷m(xù)關(guān)注工程機(jī)械行業(yè)的邊際變化。國務(wù)院審議通過《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》，強(qiáng)調(diào)有序推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)設(shè)備、建筑和市政基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域設(shè)備、交通運(yùn)輸設(shè)備和老舊農(nóng)業(yè)機(jī)械、教育醫(yī)療設(shè)備等更新改造。國家發(fā)改委指出，設(shè)備更新需求將是一個(gè)年規(guī)模5萬億以上的巨大市場(chǎng)。我們認(rèn)為，設(shè)備更新一方面有望撬動(dòng)投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；另一方面有利于推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)及工業(yè)數(shù)企的鐵路裝備、石化裝備、煤機(jī)等細(xì)分板塊；以及貼合新質(zhì)生產(chǎn)力方向，布局低碳化、智能化的相關(guān)企業(yè)。建議重點(diǎn)關(guān)注以下幾個(gè)投資方向：1）中央財(cái)經(jīng)委會(huì)議提大規(guī)模設(shè)備更新及降低物流成本，軌交設(shè)備為疊加受益方向，國鐵集團(tuán)及鐵路局率先響應(yīng)設(shè)備更新政策，加快淘汰老舊內(nèi)燃機(jī)車，鐵路設(shè)備更新需求加快釋放。鐵路裝備機(jī)車、動(dòng)車組產(chǎn)業(yè)鏈具備彈性，標(biāo)的中國中車、時(shí)代電氣、思維列控；2）石化裝備中下游央國企比重較高企業(yè)，標(biāo)的博實(shí)股份、紐威股份、中密控股、杭氧股份；3）煤機(jī)智能化領(lǐng)域，標(biāo)的鄭煤機(jī)、梅安森。

投資建議：建議2024年重點(diǎn)關(guān)注AI驅(qū)動(dòng)下人形機(jī)器人、順周期通用設(shè)備領(lǐng)域結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)以及專用設(shè)備領(lǐng)域新技術(shù)帶動(dòng)的設(shè)備投資機(jī)遇。1）人形機(jī)器人：24年有望進(jìn)入商業(yè)化落地關(guān)鍵時(shí)期，政策支持中國人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化未來可期；2）順周期通用設(shè)備：24年有望進(jìn)入工業(yè)企業(yè)補(bǔ)庫階段，關(guān)注工業(yè)機(jī)器人、機(jī)床等細(xì)分環(huán)節(jié)彈性標(biāo)的；3）專用設(shè)備：新技術(shù)驅(qū)動(dòng)新一輪設(shè)備投資，關(guān)注3C鈦合金、MR、光伏BC及鈣鈦礦、鋰電復(fù)合銅箔等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)程度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；制造業(yè)投資增速不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——成交量暴漲7倍，有買家1億掃貨！香港樓市大翻盤 ，磁吸內(nèi)地炒房客

(記者 蔡鼎)

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。