嘉和美康回復(fù)監(jiān)管問(wèn)詢：參股智達(dá)高山較自建團(tuán)隊(duì)更經(jīng)濟(jì)，研發(fā)投入資本化比例提升具有合理性

每經(jīng)記者 林姿辰    每經(jīng)編輯 梁梟    

5月29日晚，嘉和美康（688246.SH，股價(jià)25.25元，市值35億元）回復(fù)了上交所此前下發(fā)的年報(bào)監(jiān)管問(wèn)詢函，并披露了更新后的2023年年報(bào)。

針對(duì)投入1億元參與北京安德醫(yī)智科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱安德醫(yī)智）破產(chǎn)重整，嘉和美康表示，可在產(chǎn)品、技術(shù)及市場(chǎng)方面與安德醫(yī)智實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)；針對(duì)參股北京智達(dá)高山數(shù)據(jù)科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱智達(dá)高山）的目的，上市公司則表示是在醫(yī)院精細(xì)化管理的信息系統(tǒng)需求逐步增加的背景下，拓展在醫(yī)院精細(xì)化管理方面的產(chǎn)品布局。

此外，嘉和美康還對(duì)研發(fā)投入資本化比例大增作出了解釋：“2023年符合資本化條件的項(xiàng)目數(shù)較2022年有了大幅提升，資本化比例提升具有合理性。”

歸母凈利約4250萬(wàn)元，投入1億元參股AI醫(yī)療公司

上交所之所以向嘉和美康下發(fā)監(jiān)管工作函，一定程度上與上市公司此前的大手筆投資有關(guān)。

2023年，嘉和美康實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.95億元，同比下降3.04%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4249.74萬(wàn)元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)3566.69萬(wàn)元，分別較上年下降37.53%和33.74%。

去年，公司投入1億元參與了安德醫(yī)智破產(chǎn)重整，于2024年4月披露取得安德醫(yī)智22.4541%的股權(quán)并完成股權(quán)過(guò)戶。安德醫(yī)智是一家專注于醫(yī)療領(lǐng)域人工智能應(yīng)用研發(fā)的科技企業(yè)，為臨床提供醫(yī)學(xué)影像輔助診斷及臨床輔助診療解決方案。

嘉和美康表示，安德醫(yī)智主要有三條產(chǎn)品線，分別為神經(jīng)系統(tǒng)疾病臨床輔助診療決策系統(tǒng)、全身放射影像輔助診斷系統(tǒng)、超聲影像輔助診斷系統(tǒng)，終端客戶主要為全國(guó)各地區(qū)的三級(jí)及以上醫(yī)院。截至2023年末，通過(guò)科研合作和銷售等多種方式，目前國(guó)內(nèi)外已有超300家醫(yī)院在使用安德醫(yī)智的產(chǎn)品。

不過(guò)，自2020年起，安德醫(yī)智的業(yè)績(jī)受公共衛(wèi)生事件影響顯著，2021年～2023年的營(yíng)業(yè)收入分別為2104.33萬(wàn)元、973.89萬(wàn)元、288.50萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為﹣1.44億元、﹣2.50億元、784.51萬(wàn)元。

據(jù)嘉和美康2023年年報(bào)，公司參與此次破產(chǎn)重整，可實(shí)現(xiàn)與安德醫(yī)智在醫(yī)療人工智能領(lǐng)域的多層次合作，進(jìn)一步拓展智能醫(yī)學(xué)解決方案市場(chǎng)。不過(guò)，嘉和美康回復(fù)監(jiān)管問(wèn)詢函稱，目前雙方在產(chǎn)品層面展開(kāi)業(yè)務(wù)合作，主要進(jìn)展體現(xiàn)在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)協(xié)同，暫未形成收入。

此外，嘉和美康長(zhǎng)期股權(quán)投資期末賬面余額2209.20萬(wàn)元，主要系對(duì)智達(dá)高山投資2000萬(wàn)元取得13.3333%的股份，2023年投資損失70.54萬(wàn)元。

公告顯示，智達(dá)高山成立于2022年7月19日，截至回復(fù)出具日，已經(jīng)自主研發(fā)了醫(yī)院資源智慧管理（HRP）、智慧支付、運(yùn)營(yíng)管理及運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)中心三大類別共計(jì)41款軟件產(chǎn)品，均已取得軟件著作權(quán)。不過(guò)，智達(dá)高山采用終驗(yàn)法進(jìn)行收入確認(rèn)，2022年、2023年未形成收入，凈利潤(rùn)分別為﹣137.60萬(wàn)元和﹣1235.28萬(wàn)元。截至目前，智達(dá)高山在手訂單金額約為137.70萬(wàn)元。

“相比自建團(tuán)隊(duì)研發(fā)相關(guān)產(chǎn)品，公司通過(guò)對(duì)外投資智達(dá)高山強(qiáng)化自身管理信息化產(chǎn)品能力的方式更具經(jīng)濟(jì)性。”嘉和美康表示，其自2016年起投入開(kāi)始醫(yī)保合規(guī)管理產(chǎn)品線研發(fā)，至2021年累計(jì)投入1500余萬(wàn)元，開(kāi)發(fā)周期超過(guò)5年，只產(chǎn)出1款可持續(xù)銷售的軟件系統(tǒng)，過(guò)長(zhǎng)的研發(fā)周期導(dǎo)致公司未能及時(shí)抓住市場(chǎng)機(jī)遇，產(chǎn)出效果遠(yuǎn)不及預(yù)期。

研發(fā)投入資本化比重大增 公司：處于合理水平

2023年度，嘉和美康的營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)均出現(xiàn)下滑。記者注意到，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~已經(jīng)連續(xù)7年為負(fù)，且應(yīng)收賬款金額仍在提高。2023年年報(bào)顯示，嘉和美康應(yīng)收賬款期末余額5.88億元，同比增長(zhǎng)12%。1年以上應(yīng)收賬款期末余額3.63億元，占比由52%提升至約62%，壞賬準(zhǔn)備為1.33億元，本期收回或轉(zhuǎn)回金額10.49萬(wàn)元。

嘉和美康表示，公司應(yīng)收賬款產(chǎn)生逾期主要是由醫(yī)療信息化業(yè)務(wù)導(dǎo)致的，公司醫(yī)療信息化業(yè)務(wù)的客戶以公立醫(yī)院為主，審批環(huán)節(jié)較多、付款審批流程較長(zhǎng)，而且受各地財(cái)政資金狀況的影響。另外，公司業(yè)務(wù)存在較為明顯的季節(jié)性，從以往年度情況來(lái)看，公司下半年回款占全年回款比例超過(guò)60%，2023年受客觀特殊情況影響，醫(yī)院付款較平時(shí)更為滯后，從而出現(xiàn)逾期情況。

嘉和美康認(rèn)為，應(yīng)收賬款逾期款項(xiàng)的最終客戶主要為公立醫(yī)院，客戶信譽(yù)度高、資金實(shí)力較強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)情況、資信狀況良好，具有較強(qiáng)的履約能力，逾期產(chǎn)生的原因主要系客戶付款流程較長(zhǎng)，逾期款項(xiàng)無(wú)法收回的風(fēng)險(xiǎn)較低。

除此之外，嘉和美康研發(fā)投入資本化比重陡增也引起了上交所注意。年報(bào)顯示，嘉和美康2023年資本化研發(fā)支出金額8250.26萬(wàn)元，研發(fā)投入資本化比重為36.28%，同比上升25.91個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)此，嘉和美康表示，由于研發(fā)項(xiàng)目具備了較為成熟的研發(fā)支出資本化處理的基礎(chǔ)，2023年符合資本化條件的項(xiàng)目數(shù)較2022年有了大幅提升，資本化比例提升具有合理性。此外，同行業(yè)可比公司資本化研發(fā)支出占研發(fā)投入比例各家差異較大，公司資本化研發(fā)支出占總研發(fā)投入比例與創(chuàng)業(yè)慧康（300451.SZ，股價(jià)3.94元，市值61.04億元）接近，且低于衛(wèi)寧健康（300253.SZ，股價(jià)6.11元，市值131.98億元），處于合理水平。

值得注意的是，2023年嘉和美康歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為4249.74萬(wàn)元。假設(shè)將2023年資本化研發(fā)支出調(diào)整為費(fèi)用化處理，則將導(dǎo)致2023年凈利潤(rùn)減少5775.18萬(wàn)元，公司凈利潤(rùn)將由盈轉(zhuǎn)虧。

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