估值約51.2億美元！極氪即將登陸美股 2023年?duì)I收同比增62%

每經(jīng)記者 黃辛旭    每經(jīng)編輯 裴健如

極氪IPO近日迎來(lái)關(guān)鍵性進(jìn)展。

美東時(shí)間5月3日，極氪向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交了更新后的紅鯡魚(yú)版招股書(shū)，計(jì)劃以“ZK”為股票代碼在紐交所掛牌上市。

根據(jù)招股書(shū)內(nèi)容，極氪將發(fā)行1750萬(wàn)股ADS（美國(guó)存托股），每份ADS對(duì)應(yīng)10股普通股，發(fā)行價(jià)格區(qū)間為每股ADS 18至21美元。原有股東吉利汽車(chē)表示將認(rèn)購(gòu)不超過(guò)3.2億美元的ADS，寧德時(shí)代、Mobileye等投資者和股東或?qū)⑴c認(rèn)購(gòu)。

早在2023年8月25日，極氪接獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)境外發(fā)行上市備案通知書(shū)，完成中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案申請(qǐng)，并于當(dāng)年11月10日正式向SEC提交了IPO招股書(shū)文件。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市管理試行辦法》，備案有效期為1年，極氪此時(shí)上市，也在備案有效期內(nèi)。

極氪計(jì)劃將所募集的資金主要用于三個(gè)方面：其中約45%用于開(kāi)發(fā)更先進(jìn)的純電動(dòng)汽車(chē)技術(shù)以及擴(kuò)大產(chǎn)品組合；約45%用于銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)以及擴(kuò)展企業(yè)的服務(wù)和充電網(wǎng)絡(luò)；約10%用于一般企業(yè)用途，包括營(yíng)運(yùn)資金需求。

圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 孔澤思 攝（資料圖）

從招股書(shū)內(nèi)容來(lái)看，極氪業(yè)績(jī)表現(xiàn)有不少可圈可點(diǎn)之處。2021年、2022年、2023年，極氪總營(yíng)業(yè)收入分別為65億元、319億元、517億元，其中2023年?duì)I收同比增長(zhǎng)62%。

2023年，極氪整車(chē)毛利率為15%，較2021年的1.8%、2022年的4.7%都有所增長(zhǎng)。對(duì)比來(lái)看，汽車(chē)毛利率方面，小鵬汽車(chē)2023年的數(shù)據(jù)為-1.6%，蔚來(lái)為11.9%，特斯拉為18.2%，理想汽車(chē)為21.5%。

在研發(fā)層面，2021年至2023年底，極氪累計(jì)研發(fā)投入近170億元。其中，2021年、2022年、2023年，極氪研發(fā)投入分別為31.60億元、54.46億元、83.69億元，研發(fā)投入逐年上升。作為參照，蔚來(lái)2023年研發(fā)支出為134.31億元；理想汽車(chē)2023年研發(fā)支出為105.86億元；小鵬汽車(chē)2023年研發(fā)支出為52.77億元；零跑汽車(chē)2023年研發(fā)支出為19.20億元。

從銷(xiāo)量層面來(lái)看，2021年，極氪銷(xiāo)量為6000輛，2022年銷(xiāo)量約為7.2萬(wàn)輛，2023年攀升至11.8萬(wàn)輛。今年1~4月，極氪累計(jì)交付約4.9萬(wàn)輛新車(chē)，同比增長(zhǎng)超110%。據(jù)了解，極氪今年的銷(xiāo)量目標(biāo)定在23萬(wàn)輛，今年前4個(gè)月完成了銷(xiāo)量目標(biāo)的21.3%。

據(jù)悉，極氪最早將在5月10日正式在紐交所上市。如果上市成功，極氪將成為繼蔚來(lái)、小鵬汽車(chē)、理想汽車(chē)、零跑汽車(chē)之后，成功上市的新造車(chē)品牌。不過(guò)，有觀點(diǎn)認(rèn)為，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的形勢(shì)依然不明朗，資本市場(chǎng)的環(huán)境不夠景氣，極氪此時(shí)上市并非最佳窗口期。這一點(diǎn)或許從其估值上可以看出。極氪此次公開(kāi)募股對(duì)應(yīng)估值約為51.2億美元，低于此前預(yù)期。

圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 孔澤思 攝（資料圖）

不過(guò)，極氪仍需要通過(guò)上市補(bǔ)充資金。從招股書(shū)來(lái)看，極氪在2021年~2023年凈虧損分別為45.1億元、76.6億元和82.6億元。萬(wàn)聯(lián)證券投資顧問(wèn)屈放向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，極氪短期內(nèi)對(duì)現(xiàn)金的需求明顯增加，這也是其謀求上市的重要原因之一。

“當(dāng)前資本市場(chǎng)的情況可能與幾年前的盛況有所不同。但I(xiàn)PO不僅能為極氪籌集到更多的資金支持其未來(lái)的研發(fā)和生產(chǎn)，還能進(jìn)一步提升其品牌知名度和市場(chǎng)影響力。”戰(zhàn)略定位專(zhuān)家、福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪接受記者采訪時(shí)認(rèn)為，雖然當(dāng)前資本市場(chǎng)的情況并不完全理想，但極氪此刻選擇上市仍是一個(gè)明智的決策。

事實(shí)上，對(duì)于正在布局全球化的極氪而言，提升品牌知名度頗為重要。此前，極氪已經(jīng)對(duì)瑞典斯德哥爾摩和荷蘭阿姆斯特丹等市場(chǎng)有所布局，今年，極氪計(jì)劃再進(jìn)入歐洲8國(guó)豪華市場(chǎng)，同時(shí)進(jìn)入東南亞、中東、南美、澳洲等50個(gè)國(guó)家地區(qū)市場(chǎng)。對(duì)于極氪選擇在美國(guó)上市，屈放認(rèn)為，目前美國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)滲透率僅為10%，未來(lái)增長(zhǎng)空間巨大。極氪在美上市會(huì)增加其在美國(guó)市場(chǎng)中的影響力，為未來(lái)布局歐美更多市場(chǎng)增加宣傳效果。

薩摩耶云科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊也告訴記者，美國(guó)市場(chǎng)對(duì)科技公司的接納度較高，科技公司的IPO成功率也相對(duì)較高。美國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)于公司治理和信息披露的要求較為嚴(yán)格，這有助于提高極氪的透明度和可信賴度。不過(guò)，鄭磊認(rèn)為，極氪上市后的具體表現(xiàn)，還需要看市場(chǎng)的反應(yīng)和公司的運(yùn)營(yíng)情況。