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密集來襲!A股下周緊盯這件事——道達對話牛博士

每日經(jīng)濟新聞 2024-04-21 19:52:21

本周是新“國九條”發(fā)布后的首個交易周,市場總體表現(xiàn)出分化格局。

那么,過去一周市場表現(xiàn)如何?市場釋放的哪些信號值得重視?美股科技股的下跌,又將對市場產(chǎn)生怎樣的影響?未來一周,有哪些信息值得關注?今天,達哥和牛博士就大家關心的問題展開討論。

牛博士:本周是新“國九條”發(fā)布后的首個交易周,請達哥給我們復盤一下市場表現(xiàn),又有哪些信號值得重視?

道達:本周,海外市場總體表現(xiàn)偏弱,但上證指數(shù)卻上漲了1.52%,表現(xiàn)相對強勢。這離不開新“國九條”對市場的刺激,同時國內(nèi)部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)超出市場預期,也對大盤有不小的提振作用。

雖然本周上證指數(shù)表現(xiàn)偏強,但大多數(shù)個股表現(xiàn)一般。本周有1261只個股上漲,4084只個股下跌,全部A股平均下跌了4.88%。所以,從這個角度來看,如果板塊沒選對,很多朋友本周的收益可能并不是太好。

本周,最值得關注的應該就是中字頭了。中字頭板塊指數(shù)本周上漲了6.02%,而且在周一就率先突破了壓力位,并在周二形成了回踩,其后3個交易日便不斷創(chuàng)出年內(nèi)新高。

中字頭周二回踩的動作,達哥倒覺得和上證指數(shù)周五的走勢有點像。上證指數(shù)周五在海外地緣局勢的利空下,也有一個回踩動作。

達哥周四給的觀測點位是3060點,上證指數(shù)周五基本是在3060點之上運行。這個點位,達哥覺得是比較重要的,可以參考之前跌破3060點后的表現(xiàn)。在3月22日和4月8日跌破3060點之后,都引發(fā)了持續(xù)調(diào)整。

所以,關于下周的走勢,達哥覺得,只要能守住3060點,那么上證指數(shù)有望復刻中字頭周二之后的走勢,否則,延續(xù)日K線震蕩的概率將加大。

相較于中字頭,本周ST板塊、殼資源概念,可以說是跌幅最大的兩個板塊了,他們分別下跌14.63%、12.81%,這和中字頭形成了鮮明的對比。這種分化,可以說是市場對新“國九條”的反應。一個是高股息藍籌股的代表,一個是績差股的集中地。

當然,這種分化,達哥在本周初就是有所提示的。達哥認為,這種分化未來還會持續(xù),因為這是制度上的長期調(diào)整,并不是短暫的利多或利空催化,只不過后續(xù)可能沒有本周這么劇烈了。這里,達哥還是建議各位朋友,遠離一切垃圾股,就算炒概念,也得挖掘具有價值的個股。

從行業(yè)來看的話,73個一級行業(yè)中,本周僅有11個行業(yè)的指數(shù)是上漲的。在這11個行業(yè)中,最值得關注的有兩類:一是大金融,本周銀行、證券、保險三個行業(yè)板塊指數(shù)都是上漲的;二是家電行業(yè),其中的廚衛(wèi)電器、白色家電和小家電,也都是上漲的。

實際上,這兩個大類行業(yè),達哥在本周都有過重點分析。他們涵蓋的次級行業(yè)較多,覆蓋范圍廣,而且都是中長期邏輯。這兩個行業(yè),達哥認為在較長時間內(nèi)都是值得關注的。

本周油氣開采、油氣服務的走強主要是在周五,可能是受到中東地緣局勢對原油價格的影響。但原油價格周五表現(xiàn)出了沖高回落的走勢,對后續(xù)的油氣開采、油氣服務兩個板塊也將形成壓力。關于中東局勢,市場上的消息是眾說紛紜,但對于這類事件型的驅動,達哥一向是謹慎的。

對地緣局勢的分析,并不在絕大多數(shù)人的能力圈內(nèi),對于不在能力圈之內(nèi)的事情,最好的策略就是遠離。恪守能力圈原則,是每一個投資者的必修課。

總結起來,本周可以說是分化十分嚴重,這種分化格局未來可能將持續(xù)存在,同時,這種分化也為我們指明了市場未來的方向,一是那種景氣持續(xù)改善、估值相對較低的板塊,比如家電;二是經(jīng)營穩(wěn)健、持續(xù)回報股東、分紅高的板塊,比如銀行。而那些沒有什么實際業(yè)績的公司、不能為股東帶來回報的公司,我們最好是敬而遠之。

牛博士:除了中東局勢外,這個周末幾乎被美股科技股刷屏,那么如何看待科技巨頭們的大跌呢?這會對A股有什么影響?

道達:這個周末科技界最關注的事,應該就是英偉達周五股價一夜暴跌10%了。英偉達向來被當作全球AI的總龍頭,其一夜之間市值蒸發(fā)2117億美元,接近兩個寧德時代的市值。

關于下跌的原因,可能是由超微電腦暴跌引發(fā)。超微電腦表示“不會進行業(yè)績預告”,使得市場對其業(yè)績產(chǎn)生了懷疑,因而周五暴跌了23%。超微電腦的暴跌,也引發(fā)了其他科技巨頭暴跌,除了英偉達之外,ARM跌了16.90%,奈飛跌了9.09%......

實際上,在此之前,全球光刻機龍頭阿斯麥(ASML)一季度訂單就已經(jīng)引起了市場的擔憂。阿斯麥一季度新訂單總值遠不及預期,環(huán)比大幅下降61%。其后,臺積電發(fā)布喜憂參半的財報,并下調(diào)了全球晶圓代工業(yè)增長預期。

阿斯麥(ASML)、臺積電、超微電腦釋放的消息,加劇了市場對科技股整體的擔憂。本周美股的科技巨頭均有不同程度下跌,包括微軟、蘋果、谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、Meta、特斯拉等。

在達哥看來,科技巨頭的下跌,有三個重要因素。

首先是業(yè)績前景可能不及預期。這從阿斯麥、臺積電的財報就可以看出來,而超微電腦不進行業(yè)績預告,更是增強了市場的擔憂。

其次,美聯(lián)儲不斷推遲降息預期,導致市場承壓。此前,市場因預期美聯(lián)儲年內(nèi)3次降息而走強,但近期美聯(lián)儲不斷釋放鷹派言論,打壓了市場預期,而本周美聯(lián)儲多位委員的鷹派發(fā)言,也進一步增加了市場的擔憂。

最后,自去年AI行情啟動以來,整個板塊乃至美股,都沒有出現(xiàn)過特別明顯的回調(diào),而本次的下跌,可以說是對過去積壓的空頭情緒的釋放。

下周,美股將有多家科技大廠公布業(yè)績,屆時科技行業(yè)的情況會變得相對清晰一些。

那么,這將對A股的科技板塊形成怎樣的影響?達哥認為,當前A股科技板塊的風險明顯偏大。

首先,A股的科技板塊,尤其AI板塊的炒作,源于美股科技巨頭股價大幅上漲。在這些科技巨頭股價走弱的背景下,資金對A股市場的AI板塊會有所忌憚。

其次,當下正值業(yè)績驗證期。在達哥看來,一個概念的炒作,最害怕的事情就是業(yè)績不及預期。當前,科技巨頭們已經(jīng)有這種苗頭,同時A股市場的高新發(fā)展終止收購華鯤振宇70%股權,鴻博股份業(yè)績變臉,蓮花健康二三月份的算力業(yè)務收入大幅下降…這些都說明,他們并沒有達到市場的預期。

最后,當下的市場主線,回歸紅利價值的傾向非常明顯。對一個已經(jīng)爆炒過的概念,在中短期之內(nèi)再次受到市場關注的概率,顯然較小。

牛博士:非常感謝達哥的分析。那么,未來一周,市場還有哪些需要關注的?

道達:首先就是4月22日將公布一年期和五年期以上貸款市場報價利率(LPR)。雖然業(yè)內(nèi)普遍預測4月份LPR很可能會保持不變,但當前長期國債期貨持續(xù)走高,需要關注LPR會不會出現(xiàn)超出市場預期的變動。

其次,Wind數(shù)據(jù)顯示,下周A股市場將有2231家上市公司披露2023年年報,可以說市場將迎來年報的集中披露期。過去一些被炒作的概念,也將迎來財報的集中驗證。4月底是上市公司年報公布末期,預期較差的年報密集來襲,也是概念股的炸雷高峰期,需要提防業(yè)績不及預期的風險。而對那些業(yè)績超出預期的板塊個股,應保持持續(xù)的關注。

第三,關注幾個會議帶來的催化。比如2024中關村論壇年會將于4月25日至29日在北京召開,第十八屆北京國際汽車展覽會將于4月25日至5月4日在北京舉行,華為數(shù)字能源將于4月24日舉辦2024智能電動&智能充電網(wǎng)絡戰(zhàn)略與新品發(fā)布會。大家可以關注這些會議對相關主題概念的催化。

第四,下周將有1只新股申購,這只新股是近兩周來首次申購的新股。4月19日,《資本市場服務科技企業(yè)高水平發(fā)展的十六項措施》發(fā)布,其中提到,科學合理保持新股發(fā)行常態(tài)化。這可能意味著,隨著市場的好轉,當前新股較慢的發(fā)行節(jié)奏,可能面臨改變。

另外,本周值得關注的一件事是,10年期國債期貨又創(chuàng)出了歷史新高,這可能和避險情緒有關。不過達哥認為,其更多反應的是資金面相對寬松的趨勢。

關于國債是如何影響股票市場的,達哥在《十年期國債走牛!A股重大信號——道達投資手記》一文里有較詳細的說明,感興趣的朋友可以看下。

總結起來,在國債走牛的初期,往往對應著權益市場的下跌,而在國債走牛的中后期,往往對應著權益市場上漲。

(張道達)

根據(jù)國家有關部門的最新規(guī)定,本手記不涉及任何操作建議,入市風險自擔。

封面圖片來源:每日經(jīng)濟新聞 文多 攝

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本周是新“國九條”發(fā)布后的首個交易周,市場總體表現(xiàn)出分化格局。 那么,過去一周市場表現(xiàn)如何?市場釋放的哪些信號值得重視?美股科技股的下跌,又將對市場產(chǎn)生怎樣的影響?未來一周,有哪些信息值得關注?今天,達哥和牛博士就大家關心的問題展開討論。 牛博士:本周是新“國九條”發(fā)布后的首個交易周,請達哥給我們復盤一下市場表現(xiàn),又有哪些信號值得重視? 道達:本周,海外市場總體表現(xiàn)偏弱,但上證指數(shù)卻上漲了1.52%,表現(xiàn)相對強勢。這離不開新“國九條”對市場的刺激,同時國內(nèi)部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)超出市場預期,也對大盤有不小的提振作用。 雖然本周上證指數(shù)表現(xiàn)偏強,但大多數(shù)個股表現(xiàn)一般。本周有1261只個股上漲,4084只個股下跌,全部A股平均下跌了4.88%。所以,從這個角度來看,如果板塊沒選對,很多朋友本周的收益可能并不是太好。 本周,最值得關注的應該就是中字頭了。中字頭板塊指數(shù)本周上漲了6.02%,而且在周一就率先突破了壓力位,并在周二形成了回踩,其后3個交易日便不斷創(chuàng)出年內(nèi)新高。 中字頭周二回踩的動作,達哥倒覺得和上證指數(shù)周五的走勢有點像。上證指數(shù)周五在海外地緣局勢的利空下,也有一個回踩動作。 達哥周四給的觀測點位是3060點,上證指數(shù)周五基本是在3060點之上運行。這個點位,達哥覺得是比較重要的,可以參考之前跌破3060點后的表現(xiàn)。在3月22日和4月8日跌破3060點之后,都引發(fā)了持續(xù)調(diào)整。 所以,關于下周的走勢,達哥覺得,只要能守住3060點,那么上證指數(shù)有望復刻中字頭周二之后的走勢,否則,延續(xù)日K線震蕩的概率將加大。 相較于中字頭,本周ST板塊、殼資源概念,可以說是跌幅最大的兩個板塊了,他們分別下跌14.63%、12.81%,這和中字頭形成了鮮明的對比。這種分化,可以說是市場對新“國九條”的反應。一個是高股息藍籌股的代表,一個是績差股的集中地。 當然,這種分化,達哥在本周初就是有所提示的。達哥認為,這種分化未來還會持續(xù),因為這是制度上的長期調(diào)整,并不是短暫的利多或利空催化,只不過后續(xù)可能沒有本周這么劇烈了。這里,達哥還是建議各位朋友,遠離一切垃圾股,就算炒概念,也得挖掘具有價值的個股。 從行業(yè)來看的話,73個一級行業(yè)中,本周僅有11個行業(yè)的指數(shù)是上漲的。在這11個行業(yè)中,最值得關注的有兩類:一是大金融,本周銀行、證券、保險三個行業(yè)板塊指數(shù)都是上漲的;二是家電行業(yè),其中的廚衛(wèi)電器、白色家電和小家電,也都是上漲的。 實際上,這兩個大類行業(yè),達哥在本周都有過重點分析。他們涵蓋的次級行業(yè)較多,覆蓋范圍廣,而且都是中長期邏輯。這兩個行業(yè),達哥認為在較長時間內(nèi)都是值得關注的。 本周油氣開采、油氣服務的走強主要是在周五,可能是受到中東地緣局勢對原油價格的影響。但原油價格周五表現(xiàn)出了沖高回落的走勢,對后續(xù)的油氣開采、油氣服務兩個板塊也將形成壓力。關于中東局勢,市場上的消息是眾說紛紜,但對于這類事件型的驅動,達哥一向是謹慎的。 對地緣局勢的分析,并不在絕大多數(shù)人的能力圈內(nèi),對于不在能力圈之內(nèi)的事情,最好的策略就是遠離。恪守能力圈原則,是每一個投資者的必修課。 總結起來,本周可以說是分化十分嚴重,這種分化格局未來可能將持續(xù)存在,同時,這種分化也為我們指明了市場未來的方向,一是那種景氣持續(xù)改善、估值相對較低的板塊,比如家電;二是經(jīng)營穩(wěn)健、持續(xù)回報股東、分紅高的板塊,比如銀行。而那些沒有什么實際業(yè)績的公司、不能為股東帶來回報的公司,我們最好是敬而遠之。 牛博士:除了中東局勢外,這個周末幾乎被美股科技股刷屏,那么如何看待科技巨頭們的大跌呢?這會對A股有什么影響? 道達:這個周末科技界最關注的事,應該就是英偉達周五股價一夜暴跌10%了。英偉達向來被當作全球AI的總龍頭,其一夜之間市值蒸發(fā)2117億美元,接近兩個寧德時代的市值。 關于下跌的原因,可能是由超微電腦暴跌引發(fā)。超微電腦表示“不會進行業(yè)績預告”,使得市場對其業(yè)績產(chǎn)生了懷疑,因而周五暴跌了23%。超微電腦的暴跌,也引發(fā)了其他科技巨頭暴跌,除了英偉達之外,ARM跌了16.90%,奈飛跌了9.09%...... 實際上,在此之前,全球光刻機龍頭阿斯麥(ASML)一季度訂單就已經(jīng)引起了市場的擔憂。阿斯麥一季度新訂單總值遠不及預期,環(huán)比大幅下降61%。其后,臺積電發(fā)布喜憂參半的財報,并下調(diào)了全球晶圓代工業(yè)增長預期。 阿斯麥(ASML)、臺積電、超微電腦釋放的消息,加劇了市場對科技股整體的擔憂。本周美股的科技巨頭均有不同程度下跌,包括微軟、蘋果、谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、Meta、特斯拉等。 在達哥看來,科技巨頭的下跌,有三個重要因素。 首先是業(yè)績前景可能不及預期。這從阿斯麥、臺積電的財報就可以看出來,而超微電腦不進行業(yè)績預告,更是增強了市場的擔憂。 其次,美聯(lián)儲不斷推遲降息預期,導致市場承壓。此前,市場因預期美聯(lián)儲年內(nèi)3次降息而走強,但近期美聯(lián)儲不斷釋放鷹派言論,打壓了市場預期,而本周美聯(lián)儲多位委員的鷹派發(fā)言,也進一步增加了市場的擔憂。 最后,自去年AI行情啟動以來,整個板塊乃至美股,都沒有出現(xiàn)過特別明顯的回調(diào),而本次的下跌,可以說是對過去積壓的空頭情緒的釋放。 下周,美股將有多家科技大廠公布業(yè)績,屆時科技行業(yè)的情況會變得相對清晰一些。 那么,這將對A股的科技板塊形成怎樣的影響?達哥認為,當前A股科技板塊的風險明顯偏大。 首先,A股的科技板塊,尤其AI板塊的炒作,源于美股科技巨頭股價大幅上漲。在這些科技巨頭股價走弱的背景下,資金對A股市場的AI板塊會有所忌憚。 其次,當下正值業(yè)績驗證期。在達哥看來,一個概念的炒作,最害怕的事情就是業(yè)績不及預期。當前,科技巨頭們已經(jīng)有這種苗頭,同時A股市場的高新發(fā)展終止收購華鯤振宇70%股權,鴻博股份業(yè)績變臉,蓮花健康二三月份的算力業(yè)務收入大幅下降…這些都說明,他們并沒有達到市場的預期。 最后,當下的市場主線,回歸紅利價值的傾向非常明顯。對一個已經(jīng)爆炒過的概念,在中短期之內(nèi)再次受到市場關注的概率,顯然較小。 牛博士:非常感謝達哥的分析。那么,未來一周,市場還有哪些需要關注的? 道達:首先就是4月22日將公布一年期和五年期以上貸款市場報價利率(LPR)。雖然業(yè)內(nèi)普遍預測4月份LPR很可能會保持不變,但當前長期國債期貨持續(xù)走高,需要關注LPR會不會出現(xiàn)超出市場預期的變動。 其次,Wind數(shù)據(jù)顯示,下周A股市場將有2231家上市公司披露2023年年報,可以說市場將迎來年報的集中披露期。過去一些被炒作的概念,也將迎來財報的集中驗證。4月底是上市公司年報公布末期,預期較差的年報密集來襲,也是概念股的炸雷高峰期,需要提防業(yè)績不及預期的風險。而對那些業(yè)績超出預期的板塊個股,應保持持續(xù)的關注。 第三,關注幾個會議帶來的催化。比如2024中關村論壇年會將于4月25日至29日在北京召開,第十八屆北京國際汽車展覽會將于4月25日至5月4日在北京舉行,華為數(shù)字能源將于4月24日舉辦2024智能電動&智能充電網(wǎng)絡戰(zhàn)略與新品發(fā)布會。大家可以關注這些會議對相關主題概念的催化。 第四,下周將有1只新股申購,這只新股是近兩周來首次申購的新股。4月19日,《資本市場服務科技企業(yè)高水平發(fā)展的十六項措施》發(fā)布,其中提到,科學合理保持新股發(fā)行常態(tài)化。這可能意味著,隨著市場的好轉,當前新股較慢的發(fā)行節(jié)奏,可能面臨改變。 另外,本周值得關注的一件事是,10年期國債期貨又創(chuàng)出了歷史新高,這可能和避險情緒有關。不過達哥認為,其更多反應的是資金面相對寬松的趨勢。 關于國債是如何影響股票市場的,達哥在《十年期國債走牛!A股重大信號——道達投資手記》一文里有較詳細的說明,感興趣的朋友可以看下。 總結起來,在國債走牛的初期,往往對應著權益市場的下跌,而在國債走牛的中后期,往往對應著權益市場上漲。 (張道達) 根據(jù)國家有關部門的最新規(guī)定,本手記不涉及任何操作建議,入市風險自擔。
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