A股熱辣滾燙的時代來了？——道達對話牛博士

春節(jié)長假結(jié)束，可能很多股民早已是“激動的心，顫抖的手”，迫不及待要看到A股開盤了。節(jié)前，A股迎來連續(xù)大反攻，上證指數(shù)觸底反彈，距離2900點也不太遠了，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)節(jié)前反彈幅度更是超過10%。

A股春節(jié)假期休市期間，海外市場盡管有波折，但也是續(xù)創(chuàng)新高的節(jié)奏。與此同時，A股消息面也有利好的“小作文”傳出，港股和A50期指與節(jié)前相比，皆出現(xiàn)上漲。

明天A股開盤是否會延續(xù)上漲的節(jié)奏？如何看待長假期間消息面的影響？機會該如何把握？今天，達哥和牛博士就大家關(guān)心的問題展開討論。

牛博士：新年好，達哥！過完史上最長春節(jié)假期，A股終于要開盤了。從目前海外市場和國內(nèi)市場層面來看，應(yīng)該說是一片比較溫和的狀態(tài)。考慮到海外多個國家的股市創(chuàng)新高以及國內(nèi)消息面的一些利好，我對明天即將開盤的A股充滿信心。達哥覺得呢？還是先請達哥對節(jié)前行情做一個復盤，以及如何看待節(jié)后的A股？

道達：在這里，首先祝各位朋友們龍年開工大吉，財源滾滾！相信大家都度過了一個平安喜樂的春節(jié)，此時此刻也非常期待A股龍年的表現(xiàn)。實話實說，我和所有的股民朋友一樣，也對今年A股的表現(xiàn)充滿希望。

長假的時候，和家人一起去看了現(xiàn)在爆火的電影《熱辣滾燙》。賈玲暴瘦100斤的事，去年就傳了好幾個月，但當看到真人的時候，還是被震撼到了。看完了熱辣滾燙，也更讀懂了“重生”的含義。

在看完電影的時候，去年大盤多次跌破平臺，持續(xù)下挫的場景一幕幕從腦海里閃過，再想到節(jié)前最后幾個交易日A股大漲的場景，有一種很強的否極泰來預感，A股終將迎來熱辣滾燙的時代，就像2007年，就像2015年，那樣火熱，那樣滾燙。

作為一名投資者，我從來沒有哪一刻像現(xiàn)在一樣，感覺站在了A股牛熊轉(zhuǎn)換的黎明之前，站在了A股熱辣滾燙時代到來之前。現(xiàn)在A股就差臨門一腳了。很榮幸我們將一起見證A股的新機遇。

為什么說新呢？首先就是春節(jié)前最后一個交易日證監(jiān)會“換帥”。從證監(jiān)會在春節(jié)期間重罰瑞華會計師事務(wù)所、新《證券法》實施以來首次對欺詐發(fā)行違法行為罰款、查辦從業(yè)人員買賣股票等違法違規(guī)行為等動作來看，只要堅持正確的方向，大A股的行情未來是可以期待的。

再來說A股情況。A股市場節(jié)前最后一個交易日的表現(xiàn)是超預期的，本來達哥以為最后一個交易日指數(shù)短線有背離跡象，可能會以震蕩的形式結(jié)束，但A股三大指數(shù)做多的熱情絲毫沒有削減，繼續(xù)拉升。

春節(jié)A股休市期間，海外多個股市的股指創(chuàng)出歷史新高。其中，恒生指數(shù)漲2.91%，A50期指漲超1.8%，如果沒有太多意外的話，A股明天高開應(yīng)該是大概率事件。不過，從走勢結(jié)構(gòu)來說，上證指數(shù)春節(jié)前小周期背離之后再背離的跡象仍然沒有擺脫，謹防技術(shù)性修正。

所以，明天A股高開之后還能向上拓展多大的空間，我是持懷疑態(tài)度的。與此同時，上證指數(shù)在2930點附近（1月26日的高點附近）有明顯的壓力，能否氣勢如虹直接沖過去，暫時難下定論。有想要加倉的朋友，盡量不要追高，可以選擇在指數(shù)回踩過程中的低吸機會。

需要注意的是，這個預判只是短期的情況。無論是情緒面還是資金面，A股節(jié)前的走勢都是非常正常的表現(xiàn)，特別是節(jié)前最后一個交易日超2600只個股漲超7%，跌停家數(shù)回歸正常水平，滬深兩市成交額繼續(xù)破萬億元。這些都說明A股節(jié)前的反彈并未結(jié)束，仍有進一步震蕩向上的動能，以多頭思路對待。

牛博士：感謝達哥的分享。剛才達哥提到了《熱辣滾燙》這部電影，現(xiàn)在仍是春節(jié)檔票房冠軍，有可能會刷新國內(nèi)票房歷史，是否會給影視傳媒提供更多機會呢？節(jié)后A股的機會，達哥覺得究竟是在權(quán)重藍籌還是在題材股？

道達：從票房來看，頭部效應(yīng)非常明顯，從前幾年的《你好，李煥英》《戰(zhàn)狼》到《流浪地球》，再到如今的《熱辣滾燙》《飛馳人生2》，體現(xiàn)得非常明顯。票房排名靠前的基本就霸榜了，排名靠后的排片率都有問題。

從院線的角度來說，也能理解，熱度更高的電影，給予更高的排片率，符合利益最大化。從歷年春節(jié)檔票房排名前兩名的電影占總票房的比例，能夠看出春節(jié)檔的頭部效應(yīng)明顯，而且后排影片的份額被嚴重壓縮，這次《熱辣滾燙》《飛馳人生2》基本霸占了排片，后面的電影想要提高排片場次，院線也不給機會了。

畢竟春節(jié)檔這種黃金假期，院線肯定要收益最大化，不會給后排選手多少機會。在春節(jié)檔越來越卷的背景下，能產(chǎn)出優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的強勢出品方龍頭，將贏家通吃，這也是當下影視股的投資邏輯。

不過，A股電影板塊的炒作，經(jīng)常都是一陣風，風頭一過往往都是一地雞毛，更多的是以短線的思路對待。比較難處理的點在于，龍頭買不到，跟風股又容易“吃肉沒遇到，挨打一個沒落下”。所以，建議還是根據(jù)自己的操作能力，選擇合適的交易。

相比較來說，很多朋友可能更關(guān)注科技股，因為在春節(jié)期間海外的科技股又刷屏了，比如人工智能、英偉達等，希望A股市場能夠出現(xiàn)聯(lián)動。在科技股當中，達哥覺得AIGC和半導體這類硬科技是有必要進行區(qū)別的。

AIGC板塊指數(shù)由于在節(jié)前跌破了2023年2月-3月的震蕩平臺支撐，目前只能以反彈的思路對待，且這個震蕩平臺會成為板塊強弱的一個分水嶺。AIGC中線要走強的話，必須突破這個位置才行，操作思路是反彈到平臺區(qū)域，可以適當減倉。

半導體屬于超跌方向，節(jié)前表現(xiàn)不錯，暫時也并沒有結(jié)束跡象，仍然是以持股待漲的思路對待。

至于說節(jié)后機會在權(quán)重藍籌還是在題材股上，目前并不能輕易下結(jié)論。節(jié)前幾個交易日，以新能源為首的超跌股顯然表現(xiàn)更好，但再往前追溯，則是以中字頭為代表的藍籌表現(xiàn)更好。從上證50指數(shù)和滬深300指數(shù)來看，走勢結(jié)構(gòu)也明顯強于大盤。

節(jié)后的市場風格，更多取決于增量資金的取向。以中字頭為代表的藍籌屬于市場的明牌。超跌股屬于暗線，節(jié)前并未有非常清晰的效應(yīng)出來，從達哥的視角來說，定性為超跌。

一般來說，市場在持續(xù)下跌之后，超跌方向的彈性更大，且由于跌幅大，很多大資金的套牢幅度很深，拉升起來也比較輕松。所以，從達哥的角度來說，更關(guān)注超跌風向的機會。

整體來說，海外市場大漲以及溫和的國內(nèi)消息，給節(jié)后A股繼續(xù)穩(wěn)健上行營造了一個非常不錯的氛圍，連續(xù)上漲過后難免會有休整，但大資金也才進入市場不久，出貨的空間并不充分，即便有短線休整，仍然有望延續(xù)反彈。

（張道達）

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝