市場大幅調(diào)整！下周會企穩(wěn)反彈嗎？——道達對話牛博士

周五，大盤調(diào)整，上證指數(shù)跌了103.21點，除上證50指數(shù)之外，其他主要指數(shù)的跌幅均超過3%，市場擔憂情緒再起。

那么，市場震蕩時間還要多久？下周市場會反彈嗎？今天，牛博士和達哥就大家關(guān)心的話題進行討論。

牛博士：達哥，你好。又到我們周末聊市場的時間。周五市場殺跌，個股普跌，下跌個股數(shù)量創(chuàng)下了10月10日以來的新低。大家都想知道你對大盤走勢怎么看？

道達：實際上，對于大盤調(diào)整，并不意外。

首先，在9月下旬掀起的一波行情之后，我就說過，大盤會有至少兩個月的寬幅震蕩。這個震蕩過程可以是三角形，也可以是區(qū)間箱體震蕩。

無論是三角形，還是區(qū)間箱體震蕩，至少要有兩個重要低點和兩個重要高點。而10月18日至今，只出現(xiàn)了一個重要低點、一個重要高點，分別是3152點、3509點。

這就意味著，后續(xù)還需要一個重要低點、一個重要高點；后續(xù)的重要低點和重要高點要全部出現(xiàn)，大概率要到12月下旬或明年1月份了，這方面大家要作好心理準備。

其次，關(guān)于主力底線的問題，在10月16日的文章《主力底線或已明確》中，我給大家提過。

一個是微幅跌破9月30日的低點3153點就會迎來一波反彈。當時信了達哥的人，之后都吃到“肉”了。另一個是9月27日的跳空缺口附近。

從以上可以看出，對于下方的預期調(diào)整空間，其實是有底線的。至于實際會調(diào)整到哪里，只有市場先生知道。

只要我們有這個底線思維，心中自然就明了，不會怨天尤人，不會盲目在短線上看多看空，更多的是對市場保持理性，以及在操作策略上的理性應對。

另外，對于近期的市場調(diào)整，在11月20日的文章《擊鼓傳花的游戲又開始了？》中，我就提到，“從上證指數(shù)的歷史來看，在一輪調(diào)整過程中，要判斷調(diào)整是否結(jié)束，一般都要觀察能否反彈2-4天。如果反彈無法維持3-4天，那么反彈要大打折扣，會出現(xiàn)橫盤震蕩，甚至再度展開調(diào)整。”

在當天的文章中，我舉了2022年、2023年的兩個案例，都是反彈了3天。而本周五，在反彈3天之后，大盤就迎來了單日的大幅調(diào)整。

▲圖片來源：截圖自11月20日的手記文章

可以說，短線調(diào)整也在達哥的預期之中。

那么，對于短線走勢，應該怎么看呢？

10月21日-10月30日，上證指數(shù)的橫盤震蕩低點區(qū)間在3239點-3244點。一般來說，這個低點區(qū)間是不宜被跌破的。

不過，從歷史案例來看，反彈3天后再度創(chuàng)調(diào)整新低，多數(shù)情況下還有調(diào)整動力，這就意味著3239點-3244點的區(qū)間會有失守的可能。

短期來說，關(guān)注3個方面：

首先，重點觀察上證指數(shù)是否會在30分鐘K線級別出現(xiàn)底背離。如果出現(xiàn)底背離，那么短期反彈可期；如果不出現(xiàn)，那么調(diào)整時間會延長。

其次，在上證指數(shù)見到3509點的高點之后，我一直在提，一定要觀察上證50指數(shù)的強弱及走勢，因為上證50是整個市場的基石。

地基不穩(wěn)，市場肯定會調(diào)整或大幅震蕩；地基穩(wěn)了，中小盤股才有發(fā)揮的空間。比如周五早盤，上證50指數(shù)相對中小盤股方向的指數(shù)明顯大幅偏弱，這為當天的大幅調(diào)整提前釋放了信號。

短期而言，上證50指數(shù)目前距離10月18日的低點僅有約1%的空間，無論是否會在10月18日的低點附近止跌企穩(wěn)，但周五跌破了10月31日的低點，這對整個市場有短期的向下牽引作用。

這里，達哥要重點強調(diào)一點：一旦上證50指數(shù)跌破10月18日的低點，那么小盤股、微盤股的回撤力度可能會比較大。

從11月12日以來，達哥一直在強調(diào)小盤股、微盤股的風險。這幾天反駁達哥觀點的人，冷暖自知。

最后，下周的走勢方面，由于周五殺跌力度較大，下跌個股數(shù)量創(chuàng)下10月10日以來的低點。從歷史來看，冰點出現(xiàn)之后，下一個交易日一般會有反彈的需求或探底回升的需求。

總體來說，目前市場處于牛市初期的震蕩過程中，這個過程比較復雜，時間比較長，大家要多一點耐心、理性，同時在操作時要有大周期思維，而不是在小周期里追漲殺跌，從而導致短期大幅虧損。

牛博士：感謝達哥從中短期角度為我們分享對大市的看法。這個周末，有什么消息值得關(guān)注，是否有投資機會呢？

道達：從周五至今的消息面來看，有三個消息引起市場關(guān)注。

首先，11月23日，國家數(shù)據(jù)局發(fā)布《可信數(shù)據(jù)空間發(fā)展行動計劃（2024—2028年）》，這是國家層面首次針對可信數(shù)據(jù)空間這一新型數(shù)據(jù)基礎設施進行前瞻性的系統(tǒng)布局。根據(jù)該計劃，到2028年，我國將建成100個以上可信數(shù)據(jù)空間，形成一批數(shù)據(jù)空間解決方案和最佳實踐。

從最近兩年的表現(xiàn)來看，與數(shù)據(jù)有關(guān)的數(shù)據(jù)中心、數(shù)據(jù)安全、數(shù)據(jù)要素等板塊，表現(xiàn)并不是太強?？尚艛?shù)據(jù)空間在周末發(fā)酵之后，下周一可能會有所表現(xiàn)，但持續(xù)性要打一個問號。

其次，美國方面?zhèn)鱽硇酒嘘P(guān)的“小作文”。其實對于中國的半導體及芯片行業(yè)發(fā)展來說，自主可控、國產(chǎn)替代是不變的核心，“小作文”多數(shù)時候會對這些板塊的短期走勢形成驅(qū)動。

不過，對于這些“小作文”，有看多的，也有看空的。達哥也無法判斷到底是利好還是利空，只能讓市場做出選擇。

最后是有傳出電動汽車關(guān)稅的相關(guān)消息。國際貿(mào)易競爭很復雜，博弈也有過程，在沒有正式消息落地之前，還是應謹慎。受到“小作文”影響，下周相關(guān)板塊可能會有所反應，但持續(xù)性要打一個問號。

其實，不論是什么題材，不論是什么“小作文”，我認為一個比較好的選股方式，是尋找那些同時符合均線多頭排列、股價緩慢走高、股價還不算太高這3個特征的個股。

這類個股，一旦沾上概念題材或迎來市場風口，短期的爆發(fā)力還是比較強的。而在風險方面，是相對可控的。

最后達哥作一個總結(jié)：周五市場迎來冰點，下周一大概率有反彈需求或探底回升的需求。短期重點關(guān)注兩個方面：一是上證指數(shù)是否會形成30分鐘級別的底背離；二是上證50指數(shù)是否會跌破10月18日的低點，如果跌破，那么要提防小盤股、微盤股的殺跌風險。

由于市場存在調(diào)整時間延長的可能，這就意味著機會方面可能不太好把握。如果要進行短線操作，盡量在熱門題材概念中尋找滿足均線多頭排列、股價緩慢走高、股價還不算太高這3個特征的個股。

目前市場處于牛市初期的震蕩過程中，在操作上不宜盲目激進，要有底線思維及大周期思維，不要在小周期里追漲殺跌。

PS：想了解達哥的更多觀點，或想和達哥交流，請關(guān)注微信公眾號“道達號”。

（張道達）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 文多 攝