市場(chǎng)大幅調(diào)整！下周會(huì)企穩(wěn)反彈嗎？——道達(dá)對(duì)話牛博士

周五，大盤調(diào)整，上證指數(shù)跌了103.21點(diǎn)，除上證50指數(shù)之外，其他主要指數(shù)的跌幅均超過(guò)3%，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒再起。

那么，市場(chǎng)震蕩時(shí)間還要多久？下周市場(chǎng)會(huì)反彈嗎？今天，牛博士和達(dá)哥就大家關(guān)心的話題進(jìn)行討論。

牛博士：達(dá)哥，你好。又到我們周末聊市場(chǎng)的時(shí)間。周五市場(chǎng)殺跌，個(gè)股普跌，下跌個(gè)股數(shù)量創(chuàng)下了10月10日以來(lái)的新低。大家都想知道你對(duì)大盤走勢(shì)怎么看？

道達(dá)：實(shí)際上，對(duì)于大盤調(diào)整，并不意外。

首先，在9月下旬掀起的一波行情之后，我就說(shuō)過(guò)，大盤會(huì)有至少兩個(gè)月的寬幅震蕩。這個(gè)震蕩過(guò)程可以是三角形，也可以是區(qū)間箱體震蕩。

無(wú)論是三角形，還是區(qū)間箱體震蕩，至少要有兩個(gè)重要低點(diǎn)和兩個(gè)重要高點(diǎn)。而10月18日至今，只出現(xiàn)了一個(gè)重要低點(diǎn)、一個(gè)重要高點(diǎn)，分別是3152點(diǎn)、3509點(diǎn)。

這就意味著，后續(xù)還需要一個(gè)重要低點(diǎn)、一個(gè)重要高點(diǎn)；后續(xù)的重要低點(diǎn)和重要高點(diǎn)要全部出現(xiàn)，大概率要到12月下旬或明年1月份了，這方面大家要作好心理準(zhǔn)備。

其次，關(guān)于主力底線的問題，在10月16日的文章《主力底線或已明確》中，我給大家提過(guò)。

一個(gè)是微幅跌破9月30日的低點(diǎn)3153點(diǎn)就會(huì)迎來(lái)一波反彈。當(dāng)時(shí)信了達(dá)哥的人，之后都吃到“肉”了。另一個(gè)是9月27日的跳空缺口附近。

從以上可以看出，對(duì)于下方的預(yù)期調(diào)整空間，其實(shí)是有底線的。至于實(shí)際會(huì)調(diào)整到哪里，只有市場(chǎng)先生知道。

只要我們有這個(gè)底線思維，心中自然就明了，不會(huì)怨天尤人，不會(huì)盲目在短線上看多看空，更多的是對(duì)市場(chǎng)保持理性，以及在操作策略上的理性應(yīng)對(duì)。

另外，對(duì)于近期的市場(chǎng)調(diào)整，在11月20日的文章《擊鼓傳花的游戲又開始了？》中，我就提到，“從上證指數(shù)的歷史來(lái)看，在一輪調(diào)整過(guò)程中，要判斷調(diào)整是否結(jié)束，一般都要觀察能否反彈2-4天。如果反彈無(wú)法維持3-4天，那么反彈要大打折扣，會(huì)出現(xiàn)橫盤震蕩，甚至再度展開調(diào)整。”

在當(dāng)天的文章中，我舉了2022年、2023年的兩個(gè)案例，都是反彈了3天。而本周五，在反彈3天之后，大盤就迎來(lái)了單日的大幅調(diào)整。

▲圖片來(lái)源：截圖自11月20日的手記文章

可以說(shuō)，短線調(diào)整也在達(dá)哥的預(yù)期之中。

那么，對(duì)于短線走勢(shì)，應(yīng)該怎么看呢？

10月21日-10月30日，上證指數(shù)的橫盤震蕩低點(diǎn)區(qū)間在3239點(diǎn)-3244點(diǎn)。一般來(lái)說(shuō)，這個(gè)低點(diǎn)區(qū)間是不宜被跌破的。

不過(guò)，從歷史案例來(lái)看，反彈3天后再度創(chuàng)調(diào)整新低，多數(shù)情況下還有調(diào)整動(dòng)力，這就意味著3239點(diǎn)-3244點(diǎn)的區(qū)間會(huì)有失守的可能。

短期來(lái)說(shuō)，關(guān)注3個(gè)方面：

首先，重點(diǎn)觀察上證指數(shù)是否會(huì)在30分鐘K線級(jí)別出現(xiàn)底背離。如果出現(xiàn)底背離，那么短期反彈可期；如果不出現(xiàn)，那么調(diào)整時(shí)間會(huì)延長(zhǎng)。

其次，在上證指數(shù)見到3509點(diǎn)的高點(diǎn)之后，我一直在提，一定要觀察上證50指數(shù)的強(qiáng)弱及走勢(shì)，因?yàn)樯献C50是整個(gè)市場(chǎng)的基石。

地基不穩(wěn)，市場(chǎng)肯定會(huì)調(diào)整或大幅震蕩；地基穩(wěn)了，中小盤股才有發(fā)揮的空間。比如周五早盤，上證50指數(shù)相對(duì)中小盤股方向的指數(shù)明顯大幅偏弱，這為當(dāng)天的大幅調(diào)整提前釋放了信號(hào)。

短期而言，上證50指數(shù)目前距離10月18日的低點(diǎn)僅有約1%的空間，無(wú)論是否會(huì)在10月18日的低點(diǎn)附近止跌企穩(wěn)，但周五跌破了10月31日的低點(diǎn)，這對(duì)整個(gè)市場(chǎng)有短期的向下牽引作用。

這里，達(dá)哥要重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)：一旦上證50指數(shù)跌破10月18日的低點(diǎn)，那么小盤股、微盤股的回撤力度可能會(huì)比較大。

從11月12日以來(lái)，達(dá)哥一直在強(qiáng)調(diào)小盤股、微盤股的風(fēng)險(xiǎn)。這幾天反駁達(dá)哥觀點(diǎn)的人，冷暖自知。

最后，下周的走勢(shì)方面，由于周五殺跌力度較大，下跌個(gè)股數(shù)量創(chuàng)下10月10日以來(lái)的低點(diǎn)。從歷史來(lái)看，冰點(diǎn)出現(xiàn)之后，下一個(gè)交易日一般會(huì)有反彈的需求或探底回升的需求。

總體來(lái)說(shuō)，目前市場(chǎng)處于牛市初期的震蕩過(guò)程中，這個(gè)過(guò)程比較復(fù)雜，時(shí)間比較長(zhǎng)，大家要多一點(diǎn)耐心、理性，同時(shí)在操作時(shí)要有大周期思維，而不是在小周期里追漲殺跌，從而導(dǎo)致短期大幅虧損。

牛博士：感謝達(dá)哥從中短期角度為我們分享對(duì)大市的看法。這個(gè)周末，有什么消息值得關(guān)注，是否有投資機(jī)會(huì)呢？

道達(dá)：從周五至今的消息面來(lái)看，有三個(gè)消息引起市場(chǎng)關(guān)注。

首先，11月23日，國(guó)家數(shù)據(jù)局發(fā)布《可信數(shù)據(jù)空間發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2024—2028年）》，這是國(guó)家層面首次針對(duì)可信數(shù)據(jù)空間這一新型數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行前瞻性的系統(tǒng)布局。根據(jù)該計(jì)劃，到2028年，我國(guó)將建成100個(gè)以上可信數(shù)據(jù)空間，形成一批數(shù)據(jù)空間解決方案和最佳實(shí)踐。

從最近兩年的表現(xiàn)來(lái)看，與數(shù)據(jù)有關(guān)的數(shù)據(jù)中心、數(shù)據(jù)安全、數(shù)據(jù)要素等板塊，表現(xiàn)并不是太強(qiáng)?？尚艛?shù)據(jù)空間在周末發(fā)酵之后，下周一可能會(huì)有所表現(xiàn)，但持續(xù)性要打一個(gè)問號(hào)。

其次，美國(guó)方面?zhèn)鱽?lái)芯片有關(guān)的“小作文”。其實(shí)對(duì)于中國(guó)的半導(dǎo)體及芯片行業(yè)發(fā)展來(lái)說(shuō)，自主可控、國(guó)產(chǎn)替代是不變的核心，“小作文”多數(shù)時(shí)候會(huì)對(duì)這些板塊的短期走勢(shì)形成驅(qū)動(dòng)。

不過(guò)，對(duì)于這些“小作文”，有看多的，也有看空的。達(dá)哥也無(wú)法判斷到底是利好還是利空，只能讓市場(chǎng)做出選擇。

最后是有傳出電動(dòng)汽車關(guān)稅的相關(guān)消息。國(guó)際貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)很復(fù)雜，博弈也有過(guò)程，在沒有正式消息落地之前，還是應(yīng)謹(jǐn)慎。受到“小作文”影響，下周相關(guān)板塊可能會(huì)有所反應(yīng)，但持續(xù)性要打一個(gè)問號(hào)。

其實(shí)，不論是什么題材，不論是什么“小作文”，我認(rèn)為一個(gè)比較好的選股方式，是尋找那些同時(shí)符合均線多頭排列、股價(jià)緩慢走高、股價(jià)還不算太高這3個(gè)特征的個(gè)股。

這類個(gè)股，一旦沾上概念題材或迎來(lái)市場(chǎng)風(fēng)口，短期的爆發(fā)力還是比較強(qiáng)的。而在風(fēng)險(xiǎn)方面，是相對(duì)可控的。

最后達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：周五市場(chǎng)迎來(lái)冰點(diǎn)，下周一大概率有反彈需求或探底回升的需求。短期重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)方面：一是上證指數(shù)是否會(huì)形成30分鐘級(jí)別的底背離；二是上證50指數(shù)是否會(huì)跌破10月18日的低點(diǎn)，如果跌破，那么要提防小盤股、微盤股的殺跌風(fēng)險(xiǎn)。

由于市場(chǎng)存在調(diào)整時(shí)間延長(zhǎng)的可能，這就意味著機(jī)會(huì)方面可能不太好把握。如果要進(jìn)行短線操作，盡量在熱門題材概念中尋找滿足均線多頭排列、股價(jià)緩慢走高、股價(jià)還不算太高這3個(gè)特征的個(gè)股。

目前市場(chǎng)處于牛市初期的震蕩過(guò)程中，在操作上不宜盲目激進(jìn)，要有底線思維及大周期思維，不要在小周期里追漲殺跌。

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（張道達(dá)）

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封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝