央企業(yè)績(jī)考核指標(biāo)有望近期落地！高股息方向會(huì)繼續(xù)嗨嗎？

【新聞事件】

據(jù)《中國(guó)證券報(bào)》報(bào)道，今年央企負(fù)責(zé)人業(yè)績(jī)考核指標(biāo)有望于近期落地，其中將增加市值管理考核相關(guān)指標(biāo)，并按“一企一策”進(jìn)行設(shè)計(jì)。在去年中國(guó)寶武和中國(guó)建筑兩家央企試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，今年將全面推開(kāi)央企控股上市公司市值管理考核。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，將市值管理納入央企負(fù)責(zé)人業(yè)績(jī)考核，可有效增強(qiáng)國(guó)企管理層開(kāi)展市值管理的動(dòng)力，促進(jìn)國(guó)企上市公司估值修復(fù)。

【行業(yè)邏輯】

1、方正證券指出，從“規(guī)?？己?rdquo;到“市值考核”會(huì)加速國(guó)企壟斷稀缺資產(chǎn)的重估進(jìn)程。（1）過(guò)去的“規(guī)模考核”會(huì)導(dǎo)致國(guó)企的投資沖動(dòng)，過(guò)度投資使得國(guó)企泛公用事業(yè)部門（水務(wù)/電力/煤炭/交運(yùn)/通信），提供的生產(chǎn)要素也只能是“壟斷低價(jià)”的，并長(zhǎng)期處于“估值折價(jià)”的狀態(tài)。（2）現(xiàn)在的“ROE和市值考核”會(huì)約束國(guó)企的投資沖動(dòng)，國(guó)企泛公用事業(yè)部門的供給端將逐步實(shí)現(xiàn)出清，并帶來(lái)生產(chǎn)要素從“壟斷低價(jià)”回歸到“均衡價(jià)格”，這種價(jià)格回歸會(huì)加速國(guó)企壟斷稀缺資產(chǎn)的重估進(jìn)程。

2、川財(cái)證券研報(bào)指出，與其他類型的上市企業(yè)相比較，中央企業(yè)分紅金額相對(duì)更高，分紅總額穩(wěn)步遞增。根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，篩選A股央企上市公司（含北交所458家），據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果，2020-2022年，中央企業(yè)上市公司累計(jì)現(xiàn)金分紅總額分別為6893.91億元、9072.07億元、11116.34億元，現(xiàn)金分紅總額逐年增長(zhǎng)。

【相關(guān)上市公司】

中國(guó)移動(dòng)：公司是中國(guó)內(nèi)地最大的通信服務(wù)供應(yīng)商，亦是全球網(wǎng)絡(luò)和客戶規(guī)模最大、盈利能力領(lǐng)先、市值排名位居前列的世界級(jí)電信運(yùn)營(yíng)商，業(yè)務(wù)主要涵蓋移動(dòng)話音和數(shù)據(jù)、有線寬帶，以及其他信息通信服務(wù)。

中國(guó)石油：公司是中國(guó)油氣行業(yè)占主導(dǎo)地位的最大的油氣生產(chǎn)和銷售商。

中煤能源：公司是集煤炭生產(chǎn)和貿(mào)易、煤化工、發(fā)電、煤礦裝備制造四大主業(yè)于一體的大型能源企業(yè)，擁有豐富的煤炭資源、多樣化的煤炭產(chǎn)品以及現(xiàn)代化煤炭開(kāi)采、洗選和混配生產(chǎn)技術(shù)工藝。