道達投資手記：假期人氣恢復(fù)遠(yuǎn)超預(yù)期 將會刺激A股相關(guān)題材炒作

　　回顧上周的A股，整體比較符合預(yù)期，三大指數(shù)出現(xiàn)探底回升后，都以震蕩的方式展開調(diào)整。盤面上，因為假期的緣故，市場整體活躍度不是很高，老熱點沒有體現(xiàn)出延續(xù)的強勢性，新熱點也無法持續(xù)新生，給人一種“青黃不接”的感覺。

如何應(yīng)對市場這種降溫態(tài)勢？節(jié)后市場的成交量和活躍度會提高嗎？有哪些風(fēng)險點需要注意？牛博士與達哥就大家關(guān)心的話題展開了討論。

牛博士：達哥，您好！請對上周的市場作一下總結(jié)，然后對本周的市場作一下預(yù)判，節(jié)后市場會回暖嗎？

道達：上周的市場可以分為兩段，前半段時間以探底回升為主，屬于大跌后的普反階段；后半段時間則以震蕩分化為主，可以明顯看到，大盤在遇到壓力位以后的猶豫，顯然屬于弱勢反彈階段，而且從走勢結(jié)構(gòu)上來說，只要上證指數(shù)不能向上有效突破，就只能定性為弱勢，就要注意控制倉位。

從上周五市場的表現(xiàn)來看，上證指數(shù)雖然高開越過了5日均線和10日均線，但沖高乏力，陽線實體不大，成交金額還是縮小的。需要謹(jǐn)慎對待市場。

短線市場可能還會有回踩折騰動作出現(xiàn)。需要注意的是，如果本周指數(shù)還是弱勢震蕩甚至延續(xù)到下周，久久不能突破，就要小心“橫久必跌”的老套路了。

市場成交量能否放大，或成為后市能否走強的一個關(guān)鍵因素，因為從2022年12月6日到12月16日的指數(shù)緩跌調(diào)整過程中，成交量明顯大于近期的成交量水平，換句話來說就是這期間所累積的套牢盤體量還是不小，所以后市行情要向上越過這個套牢盤，滬市的量能最好能放大到4000億元的水平。如果成交量遲遲放不出，則只好持續(xù)低位震蕩蓄勢，以時間換空間的走法來消化上方套牢盤，消耗的時間會比較長，就可能有下跌中繼的傾向。

不過，由于本周進入了新的一年，代表新一年的資金釋放周期開啟，所以對于節(jié)后能否補量也不必太過悲觀。加上達哥之前對權(quán)重的總結(jié)，滬深300指數(shù)和上證50指數(shù)在過去的歷史中，沒有一次連續(xù)下跌超過3年，換個意思來理解就是這兩個指數(shù)2023年的年K線大概率要漲。如果用這兩個指數(shù)來推大盤，則意味著2023年的上證指數(shù)年K線大概率也不會差。

所以，只要我們保護好本金，不要在調(diào)整的過程中消耗過多，在2023年“政策大年+經(jīng)濟復(fù)蘇”的背景下，一切都值得期待。

牛博士：根據(jù)新聞報道，這個元旦假期，全國多地上演報復(fù)性出游，人氣恢復(fù)速度遠(yuǎn)超市場預(yù)期。這是否意味著大消費的機會還會持續(xù)？另外如何看待上周異動的板塊？

道達：大消費算是上周盤面中難得的有延續(xù)性的題材。

這個元旦假期，人氣恢復(fù)速度遠(yuǎn)超市場預(yù)期，確實能夠一定程度刺激A股相關(guān)題材的炒作，但由于酒店餐飲、景點旅游等這樣的題材短期已經(jīng)積累了相當(dāng)大的漲幅，算是提前反映預(yù)期，但市場預(yù)期一致，大家就要小心出現(xiàn)高點。尤其是酒店餐飲，上周連續(xù)5根陽線，加上本身板塊資金容量小，以博弈為主，不建議再追高。相比較來說，食品加工、零售等消費板塊最近震蕩的節(jié)奏不錯，適合在調(diào)整中找機會。

上周的盤面確實有不少板塊異動，主要以光伏、電力、網(wǎng)絡(luò)游戲、教育等為主。

光伏在經(jīng)歷了兩天的強勢后就展開震蕩，整體節(jié)奏和大盤一致。由于當(dāng)前市場的主流資金并不在這里，再加上板塊走勢并不清晰且短期處于壓力位中，要小心震蕩后向上沖不出力度而出現(xiàn)沖高回落的走勢。

游戲或傳媒板塊由于出了版號審核的利好，結(jié)果消息次日高開低走，上周五又領(lǐng)漲全場。有些資金會借利好出貨，而有些資金會沖著中長期基本面改善的邏輯沖進來，具體需要怎么做，必須參考板塊和個股的位置來判斷。而游戲、傳媒等板塊的整體位置已經(jīng)是6年低位，至少是有估值修復(fù)的潛力，可增加關(guān)注度。短期來說板塊震蕩的結(jié)構(gòu)不錯，屬于有爆發(fā)力的走勢。

上周五盤后，國家發(fā)改委表示要全力做好2023年電煤中長期合同簽訂服務(wù)保障工作。此番表態(tài)，一方面有利于年關(guān)保供，另一方面將進一步穩(wěn)定2023年煤炭-火電的盈利預(yù)期，對煤電產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)抢?。電力板塊由于在短期壓力位附近，如果不能一鼓作氣沖過去，震蕩可能免不了，不建議追高。

（張道達）

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