重新洗牌！等待時機(jī)——道達(dá)投資手記

圖片來源：攝圖網(wǎng)_401716545

來源：微信公眾號“道達(dá)號”（微信公號ID：daoda1997）

今天的行情依舊不太友好，繼昨天市場以一種直擊靈魂的方式走出一根破位大陰線之后，今天市場更是有了一點(diǎn)風(fēng)聲鶴唳的感覺。

盤面弱的原因，大家都能察覺到。隨著對病毒了解的加深，我們發(fā)現(xiàn)，生病真的很痛苦。人們很煩躁，從擁抱放開，到抗拒感染，其直接的結(jié)果就是短期各種消費(fèi)場景進(jìn)一步遭受打擊，消費(fèi)短期情況不樂觀，進(jìn)而演變成了長期復(fù)蘇邏輯和短期預(yù)期之間的分歧。

但不管怎么說，目前的種種分歧，都只是暫時的情緒化表達(dá)，等社會形成對于病毒的客觀認(rèn)識之后，大家一定會恢復(fù)到正常的生活軌跡中來?？傊瑘詻Q看好復(fù)蘇，方向走對了，就等于成功了一半，那么另一半就是時機(jī)，耐心等待時機(jī)就好了。

如果非要給今天的下跌找原因的話，第一個原因可能就是最新的LPR報價。重磅會議剛開完，但12月份的LPR卻并沒有如預(yù)期一樣下降，這對買房和消費(fèi)信心有一定的影響。

之所以出現(xiàn)這種情況，達(dá)哥覺得之前債市和銀行理財產(chǎn)品下跌應(yīng)該是原因之一。理財產(chǎn)品的贖回，本身就會給銀行資金端帶來壓力，倘若繼續(xù)調(diào)降LPR，那就是自我加壓了嗎？不過，也有券商觀點(diǎn)覺得，后續(xù)調(diào)降LPR的概率偏大。

第二個原因是午后日本央行的突然轉(zhuǎn)向。由于日本央行宣布未來將允許日本國債收益率來到0.5%左右，所以盤中日本十年期國債收益率一度大漲65%。

十年期國債收益率，一般都代表一個國家的無風(fēng)險利率水平。日本央行此次轉(zhuǎn)向，意味著日本未來將放棄零利率政策，這提升了明年全球經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期。至于其對A股的影響，可能只是加重了負(fù)面情緒而已，歸根到底還是A股自己的問題。

LPR降息預(yù)期一落空，昨天逆勢抗跌的地產(chǎn)板塊，今天直接就被重錘了，相關(guān)龍頭昨天尾盤封漲停板，今天被按在一字板跌停上。和地產(chǎn)有同樣遭遇的，還有教育板塊，昨天漲幅第一，今天直接跌幅第一。

更重要的是，昨晚“數(shù)據(jù)二十條”出爐，機(jī)構(gòu)的解讀鋪天蓋地，但今天看相關(guān)個股，幾乎全都是“見光死”的節(jié)奏。比如數(shù)據(jù)持有方的相關(guān)公司大跌超10%，數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及運(yùn)營方相關(guān)龍頭也是大跌，還有數(shù)據(jù)相關(guān)服務(wù)方如數(shù)據(jù)安全、數(shù)據(jù)加工等公司均下挫。

但是從另一方面來說，數(shù)字經(jīng)濟(jì)算是中央經(jīng)濟(jì)工作會議之后，提出的第一個比較大的行業(yè)政策，后面的催化還會持續(xù)落地。所以，雖然今天走了兌現(xiàn)的路子，但是不能簡單說這個題材結(jié)束了。后面板塊止跌之后，還是可以繼續(xù)關(guān)注的。

盤面上，消費(fèi)、醫(yī)藥、銀行等權(quán)重補(bǔ)跌，中小盤股表現(xiàn)更活躍一些，但要說像整車、一體化壓鑄等這樣的板塊就企穩(wěn)走好了嗎？恐怕很難說，今天強(qiáng)勢的不代表明天還能強(qiáng)勢，要觀察持續(xù)性才行。

供銷社板塊領(lǐng)漲，近期，四部門聯(lián)合發(fā)文助力鄉(xiāng)村振興，供銷社有望受益于農(nóng)資渠道整合。供銷社板塊走勢上，近期連續(xù)下跌后今天反彈，但小級別上并沒有過最后一個壓力位，明天如果還能打出強(qiáng)度，回調(diào)不失為一個可選題材。

另外就是近期已經(jīng)有很長時間沒怎么動的板塊出現(xiàn)企穩(wěn)的現(xiàn)象，比如工業(yè)母機(jī)，并沒有特別的消息刺激，主要是板塊指數(shù)調(diào)整到半年線附近引發(fā)的技術(shù)性反彈，上方的10日均線是壓力，能否站上去還得再觀察，今天這個板塊中的個股上漲強(qiáng)度比較一般，故而觀望為主。

短線情緒方面，兩市跌停個股并沒有明顯減少，這顯然不是一個很好的現(xiàn)象，需要迅速扭轉(zhuǎn)這種狀況才行。醫(yī)藥、消費(fèi)方向人氣高標(biāo)股的深跌，代表著兩大主線情緒迎來大幅降溫，目前醫(yī)藥賽道僅剩兩連板的東北制藥，而大消費(fèi)概念也只有全聚德晉級三連板。

相比于醫(yī)藥，消費(fèi)方向在前排仍有活口，部分個股仍可能在后續(xù)的盤面中再度沖高，尤其是在擴(kuò)內(nèi)需的大背景下，一些細(xì)分方向或仍有機(jī)會，但在目前熱點(diǎn)雜亂且快速輪動的市場環(huán)境下，整體的操作難度加大。

面對今天大盤的這種下跌，達(dá)哥覺得最好的辦法就是休息，減少交易。畢竟踏空不會導(dǎo)致虧錢，在市場不好的時候還頭鐵頻繁交易會成為虧損之源。不過，盤面這種負(fù)反饋，倒是可以成為后續(xù)觀察市場的重要視角，什么時候出現(xiàn)利好不再被兌現(xiàn)，即使被兌現(xiàn)了也能迅速修復(fù)，那么行情就重回正反饋了，機(jī)會也就自然來了。

市場整體看上去比較弱，但盤面伴隨著前期高位股的補(bǔ)跌和指數(shù)的回補(bǔ)缺口，在節(jié)奏上基本接近短期情緒周期的衰退尾聲了。上證指數(shù)尾盤的小幅回升很可能是短期一輪新震蕩的開始，震蕩之后如果再出現(xiàn)下跌力度衰竭，將會給予不錯的短線進(jìn)場機(jī)會，要注意快進(jìn)快出。

而對于沒有減倉的投資者，重點(diǎn)關(guān)注上證指數(shù)能否突破3145點(diǎn)，在后續(xù)反彈的過程中，是要考慮先撤出去一部分資金的。市場在重新洗牌，我們需要等待時機(jī)。

（張道達(dá)）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。