房地產(chǎn)行業(yè)周報2024年第3周：新房成交降幅收窄，二手同比漲幅擴大（西部證券研報）

每經(jīng)AI快訊，2024年1月21日，西部證券發(fā)布研報點評房地產(chǎn)行業(yè)。

市場行情：本周上證綜指下跌1.72%，恒生指數(shù)下跌5.76%，A股房地產(chǎn)板塊下跌3.81%，H股內(nèi)房板塊下跌10.77%。板塊漲幅前三建業(yè)地產(chǎn)、珠光控股、金地商置分別上漲25.00%、14.69%和9.76%；板塊跌幅前三禹洲集團、世茂集團、佳兆業(yè)集團分別下跌25.89%、21.05%和18.18%。

新房成交：本周23城周新房成交整體環(huán)比下降2.4%，同比下降32.0%，本年累計同比下降38.3%；較去年全年增速下降31pct。本周一線城市周新房成交整體環(huán)比上升19.8%，同比下降5.2%，本年累計同比下降33.6%；較去年全年增速下降35pct。本周二線城市周新房成交整體環(huán)比下降15.6%，同比下降43.0%，本年累計同比下降41.7%；較去年全年增速下降33pct。本周三線城市周新房成交整體環(huán)比上升29.6%，同比下降29.0%，本年累計同比下降19.1%；較去年全年增速上升1pct。

二手房成交：本周12城周二手房成交環(huán)比上升1.1%，同比上升37.0%，本年累計同比上升14.3%；較去年全年增速下降18pct。

板塊估值：本周A股地產(chǎn)開發(fā)商P/E、P/B平均值分別為6.1x/0.5x；H股地產(chǎn)開發(fā)商P/E、P/B平均值分別為3.6x/0.3x；中介服務(wù)公司P/E、P/B平均值分別為36.7x/1.0x；A/H股物業(yè)公司P/E、P/B平均值分別為8.7x/1.7x。

投資建議：本周新房成交同環(huán)比依舊負增長，但降幅均有縮小，其中一線城市成交環(huán)比持續(xù)回升，前期寬松政策落地后效果逐步顯現(xiàn)。二手房方面，成交同比漲幅擴大，環(huán)比增速回落，但仍保持增長態(tài)勢。行業(yè)基本面整體仍處企穩(wěn)改善階段，重點推薦受益前期一線城市政策放松的成交彈性標(biāo)的貝殼，開發(fā)商建議關(guān)注重點布局一二線、基本面較好的房企，推薦濱江集團，建議關(guān)注招商蛇口、越秀地產(chǎn)、華潤置地，物業(yè)公司關(guān)注基本面較好的商業(yè)運營商華潤萬象生活。

風(fēng)險提示：房地產(chǎn)政策調(diào)控效果不及預(yù)期風(fēng)險；商品房銷售復(fù)蘇不及預(yù)期風(fēng)險；開發(fā)商資金鏈緩解情況不及預(yù)期風(fēng)險

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)