均勝電子：2023年度業(yè)績預告發(fā)布，盈利實現(xiàn)強勁增長（開源證券研報）

每經(jīng)AI快訊，2024年1月18日，開源證券發(fā)布研報點評均勝電子（600699）。

2023年歸母凈利潤強勁增長，盈利能力進一步提升

1月16日，公司發(fā)布年度業(yè)績預增公告，2023年預計實現(xiàn)營收約556億元，同比增長約12%，全年營收穩(wěn)健增長；歸母凈利潤與扣非歸母凈利潤預計約10.89/9.89億元，同比增長約176%/215%，實現(xiàn)強勁增長。其中，2023Q4單季度預計實現(xiàn)歸母凈利潤與扣非歸母凈利潤3.1/3.18億元，同比增長約18%/420%?；诠緲I(yè)績預期，我們小幅下調(diào)公司盈利預測，預計2023-2025年歸母凈利潤10.89（-0.79）/14.55（-0.83）/19.40（-0.73）億元，對應EPS分別為0.77（-0.06）/1.03（-0.06）/1.38（-0.05）元/股，對應當前股價的PE分別為22.0/16.5/12.4倍，基于公司營收規(guī)模穩(wěn)步增長、規(guī)模效應逐漸顯現(xiàn)，維持“買入”評級。

公司全球業(yè)務布局持續(xù)優(yōu)化，賦能中國汽車行業(yè)出海

2023年1-11月，全球輕型車銷量同比增長11%，其中美國、歐洲、日本等區(qū)域均保持兩位數(shù)增長，而公司2023H1海外業(yè)務占比達到78%，全球化布局的效能逐步釋放。分業(yè)務看，公司汽車電子與汽車安全業(yè)務分別預計實現(xiàn)營收171/385億元，其中汽車安全業(yè)務已完成對新能源銷量榜TOP10客戶的全覆蓋，在歐洲、北美等區(qū)域的盈利能力持續(xù)改善，在亞太地區(qū)受益于新切入中國市場客戶的增長，全球汽車安全業(yè)務整體單季度盈利能力環(huán)比提升。此外公司積極推進與全球主要客戶的在手訂單價格補償，形成常態(tài)化價格補償機制，預計對公司后續(xù)此類全球訂單交付產(chǎn)生的收入等業(yè)績指標產(chǎn)生積極影響。

前瞻布局關鍵領域，助力高階自動駕駛產(chǎn)品落地

2023年，公司持續(xù)發(fā)力智能汽車領域。在智駕域控方面，已發(fā)布基于高通/地平線芯片的nDriveH/nDriveM，同時與多家車企推進智駕域控、駕艙融合域控及中央計算單元的研發(fā)；在座艙域控方面，產(chǎn)品已搭載于全球超千萬臺車，人機交互HMI技術(shù)全球領先；在車聯(lián)網(wǎng)方面，5GV2X車路協(xié)同解決方案全球首批量產(chǎn)，近兩年獲得近100億元的V2X全生命周期訂單；傳感器方面，持續(xù)探索激光雷達、4D毫米波雷達、攝像頭等傳感器領域的技術(shù)生態(tài)。

風險提示：產(chǎn)品研發(fā)不及預期、行業(yè)競爭激烈、下游需求不及預期。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)