航海裝備行業(yè)事件點評報告：年度造船業(yè)三大指標持續(xù)領(lǐng)先，高端市場占有率有望加速提升（江海證券研報）

每經(jīng)AI快訊，2024年1月16日，江海證券發(fā)布研報點評航海裝備行業(yè)。

事件：

◆1月15日，工信部網(wǎng)站消息，2023年1-12月，全國造船完工量4232萬載重噸，同比增長11.8%；新接訂單量7120萬載重噸，同比增長56.4%；截至12月底，手持訂單量13939萬載重噸，同比增長32.0%。1-12月我國造船完工量、新接訂單量和手持訂單量以載重噸計分別占全球總量的50.2%、66.6%和55.0%，以修正總噸計分別占47.6%、60.2%和47.6%，前述各項指標國際市場份額均保持世界第一。

投資要點：

◆開年以來國內(nèi)造船企業(yè)斬獲多個訂單，造船業(yè)有望保持穩(wěn)健增長。2024年開年以來，國內(nèi)多家造船企業(yè)陸續(xù)拿到來自海外的訂單，其中大部分訂單計劃在2025年至2027年間完成交付。希臘船王Evangelos Marinakis通過其子公司CapitalMaritime & Trading與大連造船簽訂了4+2艘300000載重噸LNG雙燃料VLCC，訂單若全部確認生效后交易總金額將達8.4億美元（約合人民幣60.22億元）。挪威船王John Fredriksen的子公司Seatankers Management也與大連造船簽署2+2艘300000載重噸傳統(tǒng)燃料VLCC，新船將配備脫硫裝置，每艘造價約為1.16億美元，訂單若全部確認生效后交易總金額將達4.64億美元（約合人民幣33.27億元）。卡塔爾能源公司（QatarEnergy）與滬東中華簽署了一項造船協(xié)議，將訂造8艘27.1萬方Q-Max型LNG運輸船，每艘新船造價可能超過3億美元，交易總金額或高達24億美元（約合人民幣170.37億元）。英國船東James Fisher確認執(zhí)行在招商工業(yè)揚州金陵的備選訂單，增訂2艘為6000載重噸LNG雙燃料化學品船，每艘造價約為2700萬至2800萬美元。青島北海造船連獲兩家“老客戶”總計7艘雙燃料Newcastlemax型散貨船訂單。

◆國內(nèi)造船業(yè)訂單“含金量”不斷提升，進軍高端船舶市場進展順利。根據(jù)克拉克森的數(shù)據(jù)顯示，2023年我國船企承接的1117艘新船訂單總價值達到了627億美元（約合人民幣4458.35億元），創(chuàng)下歷史第三高紀錄。同時，按平均船價計算，2023年我國船企接獲的新船訂單平均船價約為5613萬美元（約合人民幣3.99億元），創(chuàng)下歷史次高紀錄，僅次于2022年平均船價6598萬美元。而推動訂單“含金量”上升的重要原因在于我國船企所接訂單船型較前期更多樣化，以及在集裝箱船、油船和LNG船等高附加值船舶市場的占有率獲得大幅上升。數(shù)據(jù)顯示，2023年我國承接的油船訂單量在全球油船訂單中的占比為71%（按CGT計算），較2021和2022年間的37%提升明顯。

◆投資建議：隨著船舶行業(yè)的景氣度的逐步回升，全球船隊“老齡化”加劇，船舶更新?lián)Q代壓力日漸迫切，以及我國高端化、綠色化船舶發(fā)展順利的背景下，我國在高端市場的市占率有望加速提升，相關(guān)企業(yè)業(yè)績保持穩(wěn)健增長。

◆風險提示：經(jīng)濟復蘇不及預期，外圍環(huán)境不確定因素增加，原材料價格波動等風險。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)