大盤午后回落，養(yǎng)殖、建材逆市飄紅

每經(jīng)編輯 肖芮冬    

1月12日A股沖高回落，上證指數(shù)一度漲0.6%收復(fù)2900點(diǎn)，最終收跌0.16%報(bào)2881.98點(diǎn)，深證成指跌0.64%報(bào)8996.26點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.91%報(bào)1761.16點(diǎn)。量能方面，市場(chǎng)成交額6892.9億元，北向資金實(shí)際凈賣出30.32億元。行業(yè)上，公用事業(yè)、養(yǎng)殖、建材板塊上漲較多。

數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND

養(yǎng)殖板塊1月12日有所回暖，養(yǎng)殖ETF（159865）漲0.94%

數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND

基本面上，2023年除7—8月豬價(jià)出現(xiàn)短暫反彈外，整體豬肉價(jià)格承壓，生豬&仔豬雙虧導(dǎo)致行業(yè)部分群體已出現(xiàn)資金緊張現(xiàn)狀。根據(jù)天風(fēng)證券研究所統(tǒng)計(jì)，近期部分集團(tuán)場(chǎng)主動(dòng)下修出欄目標(biāo)、仔豬虧損情況下加大仔豬出售比例，仔豬價(jià)格進(jìn)一步走低至成本線下。

數(shù)據(jù)來(lái)源：天風(fēng)證券研究所

展望2024年，短期看豬肉供給過(guò)剩的現(xiàn)象可能近期會(huì)持續(xù)存在。考慮到目前腌臘需求依然相對(duì)不旺，屠宰場(chǎng)凍品庫(kù)容率處于近幾年同期相對(duì)高位，且年后需求將進(jìn)一步轉(zhuǎn)為淡季，綜合來(lái)看，短期春節(jié)前豬價(jià)存在一定的需求拉動(dòng)的反彈概率，但反彈高度和時(shí)間可能相對(duì)有限。

中期看，低豬價(jià)持續(xù)+行業(yè)現(xiàn)金流趨緊+豬病反復(fù)，行業(yè)產(chǎn)能加速去化有望持續(xù)，推動(dòng)生豬板塊走勢(shì)。長(zhǎng)期看，長(zhǎng)期豬肉價(jià)格上漲的邏輯不變，智能化養(yǎng)殖等發(fā)展趨勢(shì)有望促使市場(chǎng)份額向頭部企業(yè)集中，行業(yè)格局有望持續(xù)優(yōu)化。養(yǎng)殖行業(yè)持續(xù)調(diào)整之后，有一定左側(cè)布局價(jià)值，感興趣的投資者或可關(guān)注養(yǎng)殖ETF（159865），考慮逢低布局。

建材板塊1月12日逆市上漲，建材ETF（159745）開(kāi)盤一路上漲，盤中最高漲幅一度達(dá)到1.98%，最終隨大盤回落漲幅收窄，全天收漲1.49%。

來(lái)源：Wind

政策面來(lái)看，工業(yè)和信息化部、國(guó)家發(fā)展改革委等十部門近日聯(lián)合印發(fā)《綠色建材產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案》，提出到2026年，我國(guó)綠色建材年?duì)I業(yè)收入超過(guò)3000億元，2024—2026年年均增長(zhǎng)10%以上?？傆?jì)培育30個(gè)以上特色產(chǎn)業(yè)集群，建設(shè)50項(xiàng)以上綠色建材應(yīng)用示范工程，政府采購(gòu)政策實(shí)施城市不少于100個(gè)，綠色建材產(chǎn)品認(rèn)證證書達(dá)到12000張，綠色建材引領(lǐng)建材高質(zhì)量發(fā)展、保障建筑品質(zhì)提升的能力進(jìn)一步增強(qiáng)。相關(guān)政策出臺(tái)有望加速建材產(chǎn)業(yè)向著綠色健康的高質(zhì)量方向發(fā)展，持續(xù)推進(jìn)生產(chǎn)方式和生活方式綠色低碳轉(zhuǎn)型，為建材行業(yè)的長(zhǎng)期投資價(jià)值奠定扎實(shí)基礎(chǔ)。

回顧近期建材零售端數(shù)據(jù)，2023年1—11月建筑及裝潢材料類零售額同比下降7.8%，其中11月單月同比下降10.4%，環(huán)比增加4.48%，消費(fèi)建材單月零售額環(huán)比四個(gè)月正增長(zhǎng)。利好政策持續(xù)加碼，深圳擬出新規(guī)推動(dòng)城中村建設(shè)，有望帶動(dòng)消費(fèi)建材需求增加。

穩(wěn)增長(zhǎng)政策背景下，預(yù)計(jì)2024年中央財(cái)政支出力度有望加大，萬(wàn)億特別國(guó)債的下達(dá)進(jìn)一步增加基建資金規(guī)模，預(yù)計(jì)2024年基建投資增速水平穩(wěn)健。當(dāng)前萬(wàn)億特別國(guó)債中大部分已經(jīng)落實(shí)到項(xiàng)目，2024年“三大工程”項(xiàng)目實(shí)際落地進(jìn)展值得重點(diǎn)關(guān)注。建議感興趣的小伙伴可以通過(guò)建材ETF（159745）一鍵布局建材行業(yè)的龍頭企業(yè)，關(guān)注后地產(chǎn)周期下有望在存量房、城市更新以及區(qū)域性基建需求提升中受益的建材行業(yè)的投資機(jī)遇，不過(guò)也要警惕下游需求不及預(yù)期和地產(chǎn)政策推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

電力、環(huán)保板塊1月12日也表現(xiàn)亮眼，綠電ETF（159669）漲1.17%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND

電力板塊基本面依然向好。首先火電來(lái)看，火電當(dāng)前依然有著重要作用。根據(jù)東方證券研究所統(tǒng)計(jì)，2023年1~9月，火電發(fā)電量在總發(fā)電量中的占比達(dá)到70%。隨著煤炭保供政策持續(xù)發(fā)力，煤炭全環(huán)節(jié)庫(kù)存保持相對(duì)高位，2024煤價(jià)中樞有望保持穩(wěn)定，火電成本端有望持續(xù)改善，盈利能力進(jìn)一步加強(qiáng)。

綠電方面依然受益于政策的積極推動(dòng)，此前國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部、國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于做好可再生能源綠色電力證書全覆蓋工作促進(jìn)可再生能源電力消費(fèi)的通知》，綠電交易與綠證交易同步開(kāi)展的模式正在逐步完善。綠證交易制度的持續(xù)完善有望沖抵風(fēng)電、光伏發(fā)電國(guó)家補(bǔ)貼的退出對(duì)相關(guān)企業(yè)的影響，提高風(fēng)電、光伏項(xiàng)目的盈利能力。

綠電ETF（159669）跟蹤指數(shù)為國(guó)證綠色電力指數(shù)(399438.SZ)，包括多類型電廠，其中水力發(fā)電占比25.9%，風(fēng)力發(fā)電占比約16.7%，核力發(fā)電占比約14.2%，火力發(fā)電占比約14.2%，光伏發(fā)電占比約12.6%。需求端看，隨著2024年宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程加快，國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有望繼續(xù)帶動(dòng)電力需求增長(zhǎng)。感興趣的小伙伴也可以關(guān)注綠電ETF（159669）。

圖.國(guó)證綠色電力指數(shù)(399438.SZ)行業(yè)分布

數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND，基于申萬(wàn)三級(jí)行業(yè)分布，截至2024/1/12

風(fēng)險(xiǎn)提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

無(wú)論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。