基礎(chǔ)化工行業(yè)：三代制冷劑配額核發(fā)，R410a、有機(jī)硅價(jià)格上漲（天風(fēng)證券研報(bào)）

每經(jīng)AI快訊，2024年1月14日，天風(fēng)證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)基礎(chǔ)化工行業(yè)。 上周指24年1月1-7日（下同），本周指24年1月8-14日（下同）。 本周重點(diǎn)新聞跟蹤 1月11日，生態(tài)環(huán)境部網(wǎng)站發(fā)布了《關(guān)于2024年度消耗臭氧層物質(zhì)和氫氟碳化物生產(chǎn)、使用和進(jìn)口配額核發(fā)情況的公示》。《公示》將2024年度氫氯氟碳和氫氟碳生產(chǎn)、使用、進(jìn)口配額一齊進(jìn)行公示。根據(jù)生態(tài)環(huán)境部發(fā)放的配額情況來看，氫氟碳化物(不含三氟甲烷)整體的配額為74.56萬噸，其中內(nèi)用配額的占比約為46%；分企業(yè)來看，巨化股份、三美股份、東岳集團(tuán)、永和股份生產(chǎn)配額總量分別為22.44、11.71、7.64、5.52萬噸，配額基本集中在頭部企業(yè)。 本周重點(diǎn)產(chǎn)品價(jià)格跟蹤點(diǎn)評(píng) 本周WTI油價(jià)下跌1.5%，為72.68美元/桶。 重點(diǎn)關(guān)注子行業(yè)：本周VE/有機(jī)硅/醋酸/聚合MDI/DMF/電石法PVC/粘膠短纖/純MDI價(jià)格分別上漲5%/3.5%/3%/1.3%/1%/0.5%/0.4%/0.3%；輕質(zhì)純堿/重質(zhì)純堿/尿素/乙二醇/橡膠價(jià)格分別下跌7.6%/7.2%/2.6%/1%/0.4%；鈦白粉/TDI/乙烯法PVC/燒堿/氨綸/液體蛋氨酸/粘膠長(zhǎng)絲/VA/固體蛋氨酸價(jià)格維持不變。 本周漲幅前五化工產(chǎn)品：天然氣（Texas）（+18.3%）、天然氣（Henry Hub)（+18.2%）、R410a（江蘇低端）（+11.1%）、R32（浙江低端）（+10.1%）、R125（浙江高端）（+9.6%）。 R410a：本周國(guó)內(nèi)制冷劑R410a價(jià)格上漲，混配原料R125、R32價(jià)格上漲，當(dāng)前螢石礦山開工低迷的嚴(yán)峻形式難有改善，酸級(jí)螢石粉供應(yīng)表現(xiàn)始終偏弱；氫氟酸場(chǎng)內(nèi)裝置開工產(chǎn)量延續(xù)走弱；廠家保持交付長(zhǎng)約訂單狀態(tài)，下游需求偏弱運(yùn)行。 有機(jī)硅：本周有機(jī)硅市場(chǎng)價(jià)格階段性上漲，周內(nèi)頭部企業(yè)在數(shù)月后調(diào)整價(jià)格，有機(jī)硅漲價(jià)潮與下游備貨期的碰撞使各廠家簽單情況較前期有一個(gè)新的突破，目前部分廠家簽單已排至年后，市場(chǎng)上現(xiàn)貨流通不多，不過終端消耗情況并無明顯好轉(zhuǎn)。 本周化工板塊行情表現(xiàn) 基礎(chǔ)化工板塊較上周下跌0.85%，滬深300指數(shù)較上周下跌1.35%?；A(chǔ)化工板塊跑贏滬深300指數(shù)0.5個(gè)百分點(diǎn)，漲幅居于所有板塊第15位。據(jù)申萬分類，基礎(chǔ)化工子行業(yè)周漲幅較大的有：輪胎（+4.73%），日用化學(xué)產(chǎn)品（+3.07%），復(fù)合肥（+0.87%），粘膠（+0.57%），磷肥（+0.39%）。 重點(diǎn)關(guān)注子行業(yè)觀點(diǎn) 我們主要推薦具備長(zhǎng)期增長(zhǎng)能力的成長(zhǎng)個(gè)股、逆勢(shì)擴(kuò)張下的龍頭個(gè)股以及處于或即將迎來景氣周期的個(gè)股。 （1）受庫(kù)存周期影響小的成長(zhǎng)賽道，推薦萬潤(rùn)股份、華恒生物、凱立新材（與有色組聯(lián)合覆蓋）。 （2）復(fù)蘇背景下高β系數(shù)的龍頭，推薦萬華化學(xué)、華魯恒升。 （3）供需優(yōu)化的景氣行業(yè)：農(nóng)藥行業(yè)（推薦揚(yáng)農(nóng)化工）、輪胎板塊（建議關(guān)注賽輪輪胎、玲瓏輪胎、森麒麟）、制冷劑板塊（建議關(guān)注巨化股份、三美股份）。 風(fēng)險(xiǎn)提示：原油等原料價(jià)格大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)能大幅擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)；安全生產(chǎn)與環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)；化工品需求不及預(yù)期 (來源：慧博投研) 免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。 (編輯 曾健輝)