新易盛：擬推出限制性股票激勵(lì)，高成長(zhǎng)路徑顯現(xiàn)（國(guó)泰君安研報(bào)）

每經(jīng)AI快訊，2024年1月4日，國(guó)泰君安發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)新易盛（300502）。

投資要點(diǎn)：

維持盈利預(yù)測(cè)和目標(biāo)價(jià)，維持增持評(píng)級(jí)。2024年1月3日晚，公司推出限制性股票激勵(lì)草案，對(duì)未來營(yíng)收增長(zhǎng)目標(biāo)進(jìn)行考核。我們維持2023-2025年歸母凈利潤(rùn)為6.41億/12.73億/16.06億元，對(duì)應(yīng)EPS為0.90/1.79/2.26元。維持目標(biāo)價(jià)69.61元，維持增持評(píng)級(jí)。

營(yíng)收保持高增長(zhǎng)，2025-2026高增速延續(xù)。公司推出限制性股票激勵(lì)草案。其中，擬向不超過146人授予總計(jì)不超過400萬股，本次首次授予和預(yù)留部分的價(jià)格為23.24元。公司業(yè)績(jī)考核目標(biāo)為2024-2026年?duì)I收不低于45/65/85億元，2025-2026年?duì)I收同比增長(zhǎng)率分別為44.4%/30.7%。公司以2024-2026三年?duì)I收作為考核目標(biāo)，其中預(yù)計(jì)2024-2026年?duì)I收每年增加至少20億元，2025-2026年同比增速為44.4%/30.7%。我們認(rèn)為本次主要以營(yíng)收作為參考目標(biāo)，確立了未來兩年的持續(xù)高增長(zhǎng)。此外授予成本以相對(duì)較低的價(jià)格給予較多中高層核心人員，有望促進(jìn)其積極性。

未來2個(gè)月行業(yè)事件頗多，關(guān)注光通信板塊和個(gè)股催化。1月9號(hào)起，全球CES大會(huì)將舉辦，預(yù)計(jì)全球AI巨頭將會(huì)發(fā)布AI相關(guān)應(yīng)用、終端等產(chǎn)品；3月OFC光博會(huì)將會(huì)舉辦，我們預(yù)計(jì)各大光模塊廠商將會(huì)重點(diǎn)推出1.6T等新代際的光模塊產(chǎn)品；同時(shí)2024年3月Nvidia GTC大會(huì)也將召開，有望對(duì)其算力芯片產(chǎn)品矩陣進(jìn)行更新，板塊和個(gè)股催化值得期待。

催化劑：北美CES大會(huì)、OFC光博會(huì)、Nvidia GTC大會(huì)召開

風(fēng)險(xiǎn)提示：技術(shù)迭代不及預(yù)期。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)